CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A.

<html> <head></head> <body>  <p>Depois de quatro meses no vermelho, o <strong>Ibovespa </strong>se recuperou em julho. O principal índice de ações da B3 subiu <strong>3,47% no mês</strong>, fechando aos <strong>178 mil pontos</strong>. Com isso, o retorno total no ano voltou para a faixa dos 10%.</p>  <p>Esse desempenho foi resultado de algumas boas notícias para o cenário local. A principal delas foi o arrefecimento da inflação. O IPCA-15, índice de preços que funciona como uma prévia do indicador oficial, <a>veio abaixo das expectativas e praticamente neutro</a> em julho, com alta de 0,06%.</p>  <p>Com isso, o mercado consolidou suas apostas de corte de juros na reunião do Comitê de Política Monetária (<strong>Copom</strong>) que acontecerá na próxima semana. A expectativa é de que a taxa Selic caia para 14% ao ano — frente os atuais 14,25% —, e há quem espere mais um corte residual em setembro, para fechar o ano em 13,75%.</p>  <p>A perspectiva mais positiva para os juros também mexeu com o mercado de renda fixa. O <strong>Tesouro Prefixado 2029</strong>, mais sensível à variação nas expectativas para a Selic, teve um aumento de 1,15% nos preços neste mês. O desempenho é resultado da queda nas taxas do título público, em linha com a projeção de juros menores no futuro.</p>  <p>Mas o investimento que registrou a melhor performance no mês foi outro: o <strong>bitcoin (BTC)</strong>.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-bitcoin-e-o-melhor-investimento-de-julho">Bitcoin é o melhor investimento de julho</h2>  <p>Assim como aconteceu com o Ibovespa, julho foi um mês de recuperação para o bitcoin. Depois de <a>cair cerca de 20% em junho</a> — registrando o pior desempenho mensal desde meados de 2022 —, a criptomoeda fechou julho com alta próxima de 4%, na <strong>faixa dos R$ 320 mil</strong>.</p>  <p>Na reta final do mês, os<strong> ETFs de bitcoin </strong>à vista dos EUA voltaram a registrar captação líquida, saindo da onda de resgates que estava predominando nos ativos nos meses anteriores. Com isso, a pressão vendedora sobre o bitcoin perdeu força, abrindo espaço para o retorno gradual do apetite dos investidores institucionais.</p>  <p>Em dólares, a valorização da criptomoeda no mês chegou a 10%. Entretanto, na conversão cambial para reais, a moeda norte-americana ficou em desvantagem. Neste mês, o <strong>dólar caiu cerca de 2% </strong>em relação ao real, fechando aos <strong>R$ 5,07</strong>, e diminuiu a rentabilidade final do bitcoin em moeda local para cerca de 3,75%.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-confira-o-ranking-de-investimentos-em-junho">Confira o ranking de investimentos em junho</h2>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th>Investimento&nbsp;</th>      <th>Rentabilidade no mês&nbsp;</th>      <th>Rentabilidade no ano&nbsp;</th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>Bitcoin&nbsp;</td>      <td>3,75%&nbsp;</td>      <td>-33,94%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Ibovespa&nbsp;</td>      <td>3,47%&nbsp;</td>      <td>10,47%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro Prefixado 2029&nbsp;</td>      <td>1,15%&nbsp;</td>      <td>5,27%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro Selic 2031&nbsp;</td>      <td>1,12%&nbsp;</td>      <td>8,29%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>CDI*&nbsp;</td>      <td>1,11%&nbsp;</td>      <td>8,03%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>IDA - Geral*&nbsp;</td>      <td>1,04%&nbsp;</td>      <td>5,49%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Poupança**&nbsp;</td>      <td>0,67%&nbsp;</td>      <td>4,76%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro IPCA+ 2032***&nbsp;</td>      <td>0,39%&nbsp;</td>      <td>-&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro Prefixado 2032&nbsp;</td>      <td>0,14%&nbsp;</td>      <td>3,18%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>IFIX&nbsp;</td>      <td>-0,32%&nbsp;</td>      <td>1,14%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Ouro (GOLD11)&nbsp;</td>      <td>-0,74%&nbsp;</td>      <td>-13,77%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro Prefixado c/ JS 2037***&nbsp;</td>      <td>-0,82%&nbsp;</td>      <td>-&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro IPCA+ c/ JS 2037***&nbsp;</td>      <td>-1,10%&nbsp;</td>      <td>-&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Dólar à vista&nbsp;</td>      <td>-1,79%&nbsp;</td>      <td>-7,63%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro IPCA+ c/ JS 2045&nbsp;</td>      <td>-1,79%&nbsp;</td>      <td>0,53%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Dólar PTAX&nbsp;</td>      <td>-2,25%&nbsp;</td>      <td>-7,72%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro IPCA+ c/ JS 2060&nbsp;</td>      <td>-2,39%&nbsp;</td>      <td>0,28%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro IPCA+ 2040&nbsp;</td>      <td>-2,92%&nbsp;</td>      <td>-2,87%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>Tesouro IPCA+ 2050&nbsp;</td>      <td>-6,27%&nbsp;</td>      <td>-6,40%&nbsp;</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    <em>(*) Até dia 30/07.<br>(**) Poupança com aniversário no dia 28.<br>(***) Títulos públicos começaram a negociar em fevereiro de 2026 e não tem histórico de um ano.<br>Todos os desempenhos estão cotados em real. A rentabilidade dos títulos públicos considera o preço de compra na manhã da data inicial e o preço de venda na manhã da data final, conforme cálculo do Tesouro Direto.<br>Fontes: Banco Central, Anbima, Tesouro Direto, Broadcast e Coinbase Inc.</em>   </figcaption>  </figure>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-move-o-ibovespa">O que move o Ibovespa</h2>  <p>Perspectivas melhores para inflação e juros no mercado local deram algum fôlego para o Ibovespa no mês, assim como o início da temporada de balanços com bons resultados das empresas. O cenário internacional, por outro lado, não é exatamente um ponto de sustentação à valorização das ações brasileiras.</p>  <p>Nesta última semana do mês, o Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) <a>decidiu pela manutenção dos juros</a> no país na faixa entre 3,5% e 3,75%. Entretanto, a decisão não foi unânime e a comunicação posterior causou divisão entre os agentes financeiros.</p>  <p>A manutenção ganhou por nove votos contra três, sendo os dissidentes a favor de aumentar as taxas em 0,25 ponto percentual. A incerteza gira em torno da inflação. O dado de junho veio abaixo do esperado, mas foi a primeira vez que os preços ao consumidor caíram no mês em um período de seis anos.</p>  <p>A guerra no Oriente Médio é o principal fator de pressão devido aos preços do petróleo. Além disso, uma nova onda de tarifas gera debate sobre possíveis impactos em bens de consumo e alimentos. Enquanto isso, o mercado de trabalho segue crescendo, ainda que de forma modesta, e a criação de vagas e taxa de desemprego estão estáveis.</p>  <p>O assunto é importante porque uma elevação dos juros nos EUA pode drenar o capital estrangeiro em direção aos títulos públicos norte-americanos. Quando o rendimento das <em>Treasurys </em>sobe, os grandes fundos globais preferem retirar recursos de mercados emergentes e de maior risco, como o Brasil, para garantir retornos elevados e seguros em dólares.</p>  <p>A manutenção das taxas em julho diminuiu esse receio por enquanto, mas não há clareza sobre os próximos passos do Fed.</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>LEIA TAMBÉM:</strong> <a>A mensagem por trás da decisão dos juros nos EUA que derrubou as bolsas lá fora e aqui</a></li>  </ul>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-tesouro-direto-dividido">Tesouro Direto dividido</h2>  <p>A performance dos títulos públicos ficou dividida no mês. Alguns títulos, como o Tesouro Prefixado 2029 e o <strong>Tesouro IPCA+ 2032</strong> ficaram no azul, mas a maior parte dos outros títulos públicos fecharam o mês com marcação de preço negativa.</p>  <p>Os vencimentos mais longos continuam com os piores resultados. O <strong>Tesouro IPCA+ 2050 </strong>chegou a marcar 6% de queda no preço, <a>depois de cair 8% em junho</a>. Os demais tiverem retornos menos negativos, de até -3%.</p>  <p>Os movimentos de preço nos papéis do Tesouro Direto continuam bastante voláteis diante das mudanças nas projeções futuras para juros e inflação no país. Os agentes financeiros estão pessimistas em relação à trajetória de queda da Selic diante da piora nas contas públicas.</p>  <p>O cenário é quase de compasso de espera pelas eleições presidenciais. Quando definido o próximo presidente, também se espera a definição do Ministro da Fazendo e do plano econômico para o país.</p>  <p>Agora, os títulos públicos e outros ativos de renda fixa precificam uma situação de juros e inflação altos anos à frente, <a>com taxas de vencimentos médios e longos mais esticadas</a>. Somente os papéis mais curtos, sensíveis à taxa Selic, conseguiram alguma correção para baixo nas taxas.</p>  <ul class="wp-block-list">   <li>Aqui vale lembrar que todas essas oscilações acontecem na marcação de preço e taxa dos títulos do Tesouro Direto. Para o investidor que levar os papéis até o vencimento, a taxa contratada na compra será paga integralmente.</li>  </ul>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-maiores-altas-do-ibovespa-em-julho">Maiores altas do Ibovespa em julho</h2>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th>Ticker&nbsp;&nbsp;&nbsp;</th>      <th>Empresa&nbsp;&nbsp;</th>      <th>Retorno no mês&nbsp;&nbsp;</th>      <th>Retorno no ano&nbsp;&nbsp;</th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>CMIN3&nbsp;</td>      <td>CSN Mineração&nbsp;&nbsp;</td>      <td>36,60%&nbsp;</td>      <td>9,39%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>UGPA3&nbsp;</td>      <td>Ultrapar&nbsp;</td>      <td>26,82%&nbsp;</td>      <td>58,13%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>VBBR3&nbsp;</td>      <td>Vibra&nbsp;</td>      <td>20,61%&nbsp;</td>      <td>45,54%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>GGBR4&nbsp;</td>      <td>Gerdau&nbsp;</td>      <td>20,21%&nbsp;</td>      <td>24,09%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>VAMO3&nbsp;</td>      <td>Vamos&nbsp;</td>      <td>18,86%&nbsp;</td>      <td>3,73%&nbsp;</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    <em>Fonte: Broadcast&nbsp;</em>   </figcaption>  </figure>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-maiores-quedas-do-ibovespa-em-julho">Maiores quedas do Ibovespa em julho</h2>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th>Ticker&nbsp;&nbsp;&nbsp;</th>      <th>Empresa&nbsp;&nbsp;</th>      <th>Retorno no mês&nbsp;&nbsp;</th>      <th>Retorno no ano&nbsp;&nbsp;</th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>DIRR3&nbsp;</td>      <td>Direcional&nbsp;</td>      <td>-18,46%&nbsp;</td>      <td>-19,62%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>EGIE3&nbsp;</td>      <td>Engie&nbsp;</td>      <td>-14,44%&nbsp;</td>      <td>-3,65%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>CURY3&nbsp;</td>      <td>Cury&nbsp;</td>      <td>-14,18%&nbsp;</td>      <td>-2,56%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>USIM5&nbsp;</td>      <td>Usiminas&nbsp;</td>      <td>-12,90%&nbsp;</td>      <td>23,70%&nbsp;</td>     </tr>     <tr>      <td>CEAB3&nbsp;</td>      <td>C&amp;A&nbsp;&nbsp;</td>      <td>-12,19%&nbsp;</td>      <td>-26,02%&nbsp;</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    <em>Fonte: Broadcast&nbsp;</em>   </figcaption>  </figure>  <p></p>  <p></p>  <p></p>  <p></p> </body></html>

Boa notícia sobre inflação melhorou perspectiva de juros no Brasil e nos EUA, dando fôlego para os ativos de risco em julho

Ações pagam mais que o dobro da renda fixa em julho, mas outro investimento sai à frente dos dois

<html> <head></head> <body>  <p>Com a retomada do fluxo estrangeiro e o otimismo de continuidade do ciclo de cortes na taxa Selic, o <a>Ibovespa</a><strong> (<a>IBOV</a>)</strong> interrompeu a <strong>sequência de quatro perdas mensais consecutivas</strong> e<strong> encerrou julho em alta. </strong></p>  <p>No mês, <strong>o principal índice da bolsa brasileira subiu 3,47% </strong>e<a>encerrou o último pregão aos 177.999,00 pontos</a>. <strong>Já o dólar à vista acumulou desvalorização de 1,79% sobre o real no mês e <a>terminou a última sessão cotado a R$ 5,0704.</a></strong></p>  <p>Por aqui, a política monetária concentrou as atenções dos investidores, em meio à calibração de apostas sobre a trajetória de juros brasileira após dados de inflação mais fracos e continuidade da incerteza do cenário externo. </p>  <p>No início de julho, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (<a>IPCA</a>) desacelerou em junho, acumulando alta de 4,64% nos últimos 12 meses — ainda acima da meta perseguida pelo <strong><a>Banco Central</a></strong> (BC), de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Já no final do mês, o <a>IPCA-15, considerado a prévia da inflação</a>, de julho também recuou de 4,80% <a>para 4,52% nos últimos 12 meses</a>. </p>  <p>A percepção de alívio nos preços levou a série de revisões dos bancos. Entre eles,<a>o Bank of America (BofA) alterou a projeção de manutenção para uma redução da Selic em 25 pontos-base na próxima decisão do Copom, marcada para 5 de agosto</a>, sendo a última flexibilização nesse ciclo. </p>  <p>O Itaú BBA também passou a enxergar um cenário de desaceleração mais intensa da atividade, inflação menos pressionada e espaço para um ciclo maior de cortes na taxa Selic. <a>O banco agora espera que a Selic termine 2026 em 13,75%, abaixo da previsão anterior de 14%.</a></p>  <p>A curva a termo já precifica 100% um novo corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na próxima semana, reduzindo a Selic de 14,25% para 14,00% ao ano. </p>  <p> O ‘tarifaço’ também voltou aos holofotes dos investidores. Na semana passada, o governo dos Estados Unidos tarifou duplamente os produtos brasileiros, anunciando duas tarifas adicionais que juntas somam 37,5%. </p>  <p>Segundo cálculos da Global Trade Alert, o Brasil passou a ser <strong>o segundo país com a maior tarifa efetiva média</strong> entre todos os parceiros comerciais dos Estados Unidos, com alíquota de 17,7%, atrás apenas da China, cuja tarifa efetiva média alcança 27,2%.</p>  <p>Na tentativa de conter os impactos, o governo federal anunciou a liberação de R$ 18,5 bilhões em linhas de financiamento para empresas afetadas. </p>  <p>A temporada de balanços do segundo trimestre (2T26) também movimentou os últimos pregões do mês.</p>  <p>“Nossa leitura é de que a assimetria segue favorável para a bolsa, para quem tem horizonte de médio e longo prazo. O mercado corrigiu nos últimos meses, mas mostrou resiliência mesmo sem melhora relevante de notícias e pode reagir bem a qualquer sinal mais construtivo”, afirmou Bruna Sene, analista de Renda Variável da Rico. </p>  <p>“Em outras palavras, os preços atuais oferecem um ponto de entrada atrativo para quem tem perfil de risco e horizonte mais longo”, acrescentou Sene. </p>  <h3 class="wp-block-heading" id="h-todos-os-olhos-nos-eua">Todos os olhos nos EUA</h3>  <p>Na última quarta-feira (29), o Comitê Federal do Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) do Fed<a>manteve os juros na faixa de 3,50% a 3,75% ao ano pela quinta vez consecutiva.</a></p>  <p>Como também esperado, a decisão não foi unânime: Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan votaram pela alta de 0,25 ponto percentual nos juros. Essa foi a primeira vez desde 2016 que três dos nove diretores do Fed discordaram da decisão unificada.</p>  <p>Durante a coletiva de imprensa, o presidente do Fed, Kevin Warsh, afirmou que as divergências foram intencionais e bem-vindas. Ele destacou que queria uma “boa briga de família” dentro do Fomc e que os três votos dissidentes mostram que o Comitê está debatendo os temas de forma aberta e intensa.</p>  <p>Warsh também reafirmou o compromisso com a meta de inflação, de 2%, e indicou que o BC está reavaliando não apenas a política monetária, mas também sua estratégia de comunicação e o uso de seus instrumentos.</p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>LEIA MAIS: <a>Fed segura juros, fala sobre dissidência e Warsh avisa: “não temos varinha mágica”</a></strong></li>  </ul>  <p>Para economistas e agentes do mercado, a ausência de sinalização mais clara na comunicação não reduziu as incertezas sobre a postura do Fed contra a inflação. </p>  <p>“Os dados econômicos de julho serão decisivos para calibrar as expectativas para a reunião do Fed em setembro, especialmente em relação à inflação, ao emprego e à atividade”, avalia William Castro Alves, economista-chefe da Avenue Securities. </p>  <p>O risco de um novo ‘shutdown’ , em setembro, também voltou ao radar após o presidente dos <a>Estados Unidos,</a> Donald Trump, pedir aos congressistas que aprovem projetos que seguem parados nas duas Casas Legislativas. </p>  <p>“O mercado continuará acompanhando o conflito no Oriente Médio, o funcionamento do Estreito de Ormuz e os impactos sobre o petróleo”, avalia Alves, da Avenue. </p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-maiores-altas-do-ibovespa-em-julho">As maiores altas do Ibovespa em julho</h2>  <p><strong>CSN Mineração (CMIN3)</strong> foi a ação com melhor desempenho mensal entre os 79 papéis negociados na carteira téorica do Ibovespa.</p>  <p>Segundo analistas, a forte valorização da ação deve-se à combinação do programa de recompra de ações e do fluxo comprador. </p>  <p>Os investidores também ficaram atentos a notícias sobre a venda da divisão do negócio de cimentos da CSN (CSNA3). </p>  <p>O Safra estima o negócio de cimento em mais de R$ 10 bilhões, valor relevante diante dos cerca de R$ 22 bilhões em vencimentos concentrados entre 2026 e 2028. A avaliação do banco é de que uma eventual monetização parcial do ativo pode aliviar as preocupações de liquidez e melhorar as condições de refinanciamento da dívida.</p>  <p>Confira as maiores altas: </p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <td><strong>CÓDIGO</strong></td>      <td><strong>NOME</strong></td>      <td><strong>VARIAÇÃO MENSAL</strong></td>     </tr>     <tr>      <td>CMIN3</td>      <td>CSN Mineração ON</td>      <td>36,60%</td>     </tr>     <tr>      <td>UGPA3</td>      <td>Ultrapar ON</td>      <td>26,82%</td>     </tr>     <tr>      <td>VBBR3</td>      <td>VIBRA energia ON</td>      <td>20,61%</td>     </tr>     <tr>      <td>GGBR4</td>      <td>Gerdau PN</td>      <td>20,21%</td>     </tr>     <tr>      <td>VAMO3</td>      <td>Vamos ON</td>      <td>18,86%</td>     </tr>     <tr>      <td>GOAU4</td>      <td>Metalúrgica Gerdau ON</td>      <td>18,57%</td>     </tr>     <tr>      <td>PETR3</td>      <td>Petrobras ON</td>      <td>17,38%</td>     </tr>     <tr>      <td>PRIO3</td>      <td>PRIO ON</td>      <td>16,68%</td>     </tr>     <tr>      <td>PETR4</td>      <td>Petrobras PN</td>      <td>14,87%</td>     </tr>     <tr>      <td>FLRY3</td>      <td>Fleury ON</td>      <td>11,30%</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    Fonte: B3   </figcaption>  </figure>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-maiores-quedas-do-indice-no-mes">As maiores quedas do índice no mês</h2>  <p>Na ponta negativa, a <strong><strong><a>Direcional Engenharia</a> (<a>DIRR3</a>)</strong> </strong> foi a ação com pior desempenho em julho no Ibovespa. </p>  <p>Os papéis foram pressionados pela <strong><a>prévia operacional do segundo trimestre de 2026 (2T26).</a> </strong>Entre analistas, a leitura sobre os números é<strong> mista</strong>.</p>  <p>Na visão de <strong>Caio Araujo</strong>, analista da <strong>Empiricus Research</strong>, os números da Direcional vieram “<strong>próximos das projeções</strong>“, com destaque para a geração de caixa e para a manutenção de uma velocidade de comercialização (<strong>VSO</strong>) saudável, apesar de um trimestre marcado por fatores pontuais que impactaram a conversão de vendas.</p>  <p>Entre abril e junho, a construtora lançou<strong> R$ 2,1 bilhões em Valor Geral de Vendas (VGV)</strong>, sendo<strong> R$ 1,6 bilhão</strong> correspondente à sua participação.</p>  <p>Confira as maiores quedas de julho no IBOV:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <td><strong>CÓDIGO</strong></td>      <td><strong>NOME</strong></td>      <td><strong>VARIAÇÃO MENSAL</strong></td>     </tr>     <tr>      <td>DIRR3</td>      <td>Direcional ON</td>      <td>-18,46%</td>     </tr>     <tr>      <td>EGIE3</td>      <td>Engie ON</td>      <td>-14,44%</td>     </tr>     <tr>      <td>CURY3</td>      <td>Cury ON</td>      <td>-14,18%</td>     </tr>     <tr>      <td>USIM5</td>      <td>Usiminas PNA</td>      <td>-12,90%</td>     </tr>     <tr>      <td>CEAB3</td>      <td>C&amp;A Modas ON</td>      <td>-12,19%</td>     </tr>     <tr>      <td>POMO4</td>      <td>Marcopolo PN</td>      <td>-11,35%</td>     </tr>     <tr>      <td>TIMS3</td>      <td>Tim ON</td>      <td>-11,16%</td>     </tr>     <tr>      <td>MRVE3</td>      <td>MRV ON</td>      <td>-10,23%</td>     </tr>     <tr>      <td>RENT3</td>      <td>Localiza ON</td>      <td>-9,46%</td>     </tr>     <tr>      <td>AZZA3</td>      <td>Azzas 2154</td>      <td>-8,17%</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    Fonte: B3   </figcaption>  </figure> </body></html>

Com a retomada do fluxo estrangeiro e o otimismo de continuidade do ciclo de cortes na taxa Selic, o Ibovespa (IBOV) interrompeu a sequência de quatro perdas mensais consecutivas e encerrou julho em alta. No mês, o principal índice da bolsa brasileira subiu 3,47% e encerrou o último pregão aos 177.999,00 pontos. Já o dólar […]

Ibovespa interrompe sequência de perdas mensais e acumula alta de 3,5% em julho

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As <strong>ações das construtoras</strong> figuram entre os principais destaques de alta da B3 nesta quinta-feira, 30. O setor, um dos mais sensíveis ao custo do crédito, reage ao ambiente mais favorável para os juros no Brasil e no exterior, impulsionando papéis como Cury, Cyrela, MRV e Direcional.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre os destaques do pregão por volta das 16h25 (horário de Brasília), a <strong>Cury</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CURY3" target="_blank" rel="noopener">CURY3</a>) avançava 4,75%, para R$ 30,22, seguida pela <strong>Cyrela</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CYRE3" target="_blank" rel="noopener">CYRE3</a>), que subia 4,09%, a R$ 21,62. A <strong>MRV</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/MRVE3" target="_blank" rel="noopener">MRVE3</a>) ganhava 3,05%, para R$ 4,73, enquanto a <strong>Direcional</strong> (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/DIRR3" target="_blank" rel="noopener">DIRR3</a>) registrava alta de 2,52%, cotada a R$ 11,37.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Mas o <a>desempenho das empresas</a> ao longo do ano segue desafiador. A Direcional cai 16,58% em 2026, enquanto a MRV recua 38,60% no período. Já Cury e Cyrela mantêm trajetória de queda nestes sete meses, com retrações de 4,06% e 9,81%, respectivamente.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O que impulsiona o setor?</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A alta acompanha o fechamento da <a>curva de juros</a>, movimento favorecido por uma combinação de fatores internos e externos, segundo especialistas ouvidos pela <strong>EXAME</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nos Estados Unidos, dados de inflação mais benignos reforçaram a percepção de que o Federal Reserve (<a>Fed</a>) poderá manter os juros estáveis por mais tempo. O&nbsp;recuo dos rendimentos dos <em>Treasuries</em> também aliviaram a pressão sobre os mercados globais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No Brasil, indicadores recentes de inflação vieram abaixo do esperado, fortalecendo as apostas de continuidade do ciclo de afrouxamento monetário pelo <a>Banco Central</a>. Para o gestor de portfólio da Atlas One Investimentos, Davi Khattar, o setor reage rapidamente às mudanças nessas expectativas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"O setor de construção é bem sensível às variáveis macro como juros e inflação. Os dados de inflação mais benignos (...) e o Fed não subindo juros ontem abrem espaço para o ciclo de afrouxamento monetário continuar acontecendo por aqui e aliviam, por ora, as preocupações que estavam surgindo de pressão de custo no setor", destacou Khattar.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os sinais recentes de desaceleração da atividade econômica também reforçam, na avaliação do gestor, a expectativa de novos cortes da <a>Selic</a>, melhorando o sentimento dos investidores com o setor.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Queda do petróleo e do dólar reforça a alta</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na avaliação do head de análise da GTF Capital, Artur Horta, o <a>petróleo</a> em queda também reduz a perspectiva para uma inflação elevada. Os contratos futuros do Brent recuam 1,37%, para US$ 86,88, e os do West Texas Intermediate (WTI), referência nos EUA, caem 0,99%, a US$ 83,62.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <a>dólar</a> também está apresentando uma forte retração no mundo inteiro, assim como a taxa de juros longa americana; e, "como o setor de construção é o mais correlacionado com esses juros longos, ele está operando hoje na bolsa em forte alta", pontuou Horta.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Empresas saudáveis, mas juros no radar</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Embora a sessão seja positiva, o&nbsp;estrategista-chefe da Krivo Capital, Marco Saravalle, afirma que as incorporadoras seguem apresentando fundamentos sólidos, mas lembra que as <a>expectativas para a Selic</a> continuam sendo o principal fator para as ações.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ele vê que as prévias operacionais do setor têm se mostrado positivas, com empresas saudáveis, gerando caixa e mantendo boas margens e rentabilidade, mas ponderou que alguns mercados, especialmente o segmento de média e <a>alta renda em São Paulo</a>, já mostram um ritmo mais lento de vendas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Só que, caso a inflação continue surpreendendo positivamente, pode haver espaço para um cenário mais favorável. "O último <a>IPCA-15</a> dessa semana veio muito bom, o que pode talvez trazer algum argumento para o Banco Central deixar em aberto algum corte de juros adicional ainda este ano", disse Saravalle.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Queda da inflação e dos juros globais melhora o humor dos investidores com construtoras nesta quinta

Por que Cury, Cyrela e MRV estão entre as maiores altas da B3

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Depois&nbsp;de um&nbsp;primeiro&nbsp;semestre&nbsp;marcado&nbsp;por&nbsp;juros&nbsp;altos e&nbsp;volatilidade&nbsp;cambial, o BTG Pactual&nbsp;selecionou&nbsp;três&nbsp;ações&nbsp;da&nbsp;bolsa&nbsp;brasileira&nbsp;para&nbsp;sustentar&nbsp;carteiras&nbsp;até&nbsp;o&nbsp;fim&nbsp;de 2026. O&nbsp;<a>relatório semestral Onde Investir</a>, produzido pela equipe de análise do banco, aponta Embraer (EMBJ3), Cury (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CURY3" target="_blank" rel="noopener">CURY3</a>) e Axia Energia (AXIA3) como teses com potencial de valorização mesmo em um cenário macroeconômico mais desafiador do que o previsto no início do ano.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>As&nbsp;três&nbsp;companhias&nbsp;têm&nbsp;pouco&nbsp;em&nbsp;comum&nbsp;entre&nbsp;si:</strong>&nbsp;uma&nbsp;fabrica&nbsp;aviões,&nbsp;outra&nbsp;constrói&nbsp;casas&nbsp;populares&nbsp;e a&nbsp;terceira&nbsp;transmite&nbsp;energia&nbsp;elétrica.&nbsp;<strong>O&nbsp;que&nbsp;as&nbsp;une</strong>, segundo o banco, é a combinação entre fundamentos sólidos e um preço que ainda não reflete integralmente esse desempenho.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><b><i><span data-contrast="auto">Quer&nbsp;saber quais&nbsp;outras&nbsp;ações&nbsp;o BTG Pactual&nbsp;recomenda&nbsp;além&nbsp;de Embraer, Cury e Axia?&nbsp;</span></i></b><a>Baixe gratuitamente o relatório Onde Investir 2026</a><b><i><span data-contrast="auto">&nbsp;e&nbsp;veja&nbsp;as&nbsp;recomendações&nbsp;completas&nbsp;da equipe</span></i></b><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2 aria-level="2"><b><span data-contrast="auto">Embraer:&nbsp;desconto&nbsp;de 44%&nbsp;mesmo&nbsp;com&nbsp;backlog&nbsp;recorde</span></b><span data-ccp-props="{" 134245418":false,"134245529":false,"335559738":240,"335559739":40}">&nbsp;</span></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A&nbsp;Embraer&nbsp;chega&nbsp;ao&nbsp;segundo&nbsp;semestre&nbsp;penalizada&nbsp;pelo&nbsp;mercado.&nbsp;Depois&nbsp;de&nbsp;resultados&nbsp;do&nbsp;primeiro&nbsp;trimestre&nbsp;abaixo&nbsp;do&nbsp;esperado&nbsp;nas&nbsp;divisões&nbsp;de&nbsp;aviação&nbsp;comercial&nbsp;e&nbsp;executiva, as ações acumularam queda relevante e ampliaram o desconto em relação aos concorrentes globais.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span data-contrast="auto">O BTG Pactual&nbsp;vê&nbsp;essa&nbsp;reação&nbsp;como&nbsp;excessiva. A&nbsp;carteira&nbsp;de&nbsp;pedidos&nbsp;da&nbsp;companhia&nbsp;soma&nbsp;</span><b><span data-contrast="auto">US$ 32&nbsp;bilhões</span></b><span data-contrast="auto">, volume&nbsp;suficiente&nbsp;para&nbsp;sustentar&nbsp;cerca&nbsp;de&nbsp;quatro&nbsp;anos&nbsp;de&nbsp;produção. Some-se a&nbsp;isso&nbsp;um&nbsp;setor&nbsp;aeroespacial&nbsp;que&nbsp;segue com&nbsp;restrições&nbsp;estruturais&nbsp;de&nbsp;oferta,&nbsp;cenário&nbsp;que&nbsp;tende&nbsp;a&nbsp;favorecer&nbsp;fabricantes&nbsp;já&nbsp;instaladas.</span><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span data-contrast="auto">Na&nbsp;avaliação&nbsp;do banco,&nbsp;a&nbsp;Embraer&nbsp;negocia&nbsp;hoje&nbsp;a 10&nbsp;vezes&nbsp;o EV/EBITDA&nbsp;projetado&nbsp;para 2026, patamar&nbsp;cerca&nbsp;de 44%&nbsp;abaixo&nbsp;da&nbsp;média&nbsp;de&nbsp;seus&nbsp;pares no exterior. A&nbsp;recomendação&nbsp;segue&nbsp;como&nbsp;compra.</span><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2 aria-level="2"><b><span data-contrast="auto">Cury: o motor&nbsp;do&nbsp;Minha Casa, Minha Vida&nbsp;ainda&nbsp;não&nbsp;perdeu&nbsp;força</span></b><span data-ccp-props="{" 134245418":false,"134245529":false,"335559738":240,"335559739":40}">&nbsp;</span></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span data-contrast="auto">Fundada&nbsp;em&nbsp;1963 e&nbsp;hoje&nbsp;sob&nbsp;comando&nbsp;de Fabio Cury, a&nbsp;construtora&nbsp;concentra&nbsp;sua&nbsp;operação&nbsp;em&nbsp;imóveis&nbsp;de&nbsp;baixa&nbsp;renda&nbsp;financiados&nbsp;pelo&nbsp;Minha Casa, Minha Vida, com&nbsp;atuação&nbsp;também&nbsp;no&nbsp;segmento&nbsp;de&nbsp;renda&nbsp;média&nbsp;nas&nbsp;regiões&nbsp;metropolitanas&nbsp;de São Paulo, Rio de Janeiro e Campinas.</span><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><b><span data-contrast="auto">Mudanças&nbsp;recentes&nbsp;no&nbsp;programa&nbsp;habitacional</span></b><span data-contrast="auto">,&nbsp;como&nbsp;o&nbsp;aumento&nbsp;dos&nbsp;preços&nbsp;máximos&nbsp;dos&nbsp;imóveis&nbsp;e&nbsp;a&nbsp;ampliação&nbsp;dos&nbsp;critérios&nbsp;de&nbsp;renda,&nbsp;abriram&nbsp;espaço&nbsp;para&nbsp;crescimento&nbsp;em&nbsp;todas&nbsp;as&nbsp;faixas&nbsp;do MCMV. O BTG Pactual&nbsp;projeta&nbsp;alta&nbsp;de&nbsp;aproximadamente&nbsp;</span><b><span data-contrast="auto">35% no&nbsp;lucro&nbsp;por&nbsp;ação</span></b><span data-contrast="auto">&nbsp;da Cury&nbsp;neste&nbsp;ano,&nbsp;acompanhada&nbsp;de dividend yield&nbsp;estimado&nbsp;em&nbsp;8%.</span><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><em><strong>Investidores&nbsp;que&nbsp;acompanharam&nbsp;o&nbsp;relatório&nbsp;do BTG Pactual no&nbsp;início&nbsp;do&nbsp;ano&nbsp;viram&nbsp;a <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TEND3" target="_blank" rel="noopener">TEND3</a>&nbsp;valorizar&nbsp;60% e o <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/fundos-imobiliarios/ativo/KNSC11" target="_blank" rel="noopener">KNSC11</a> render 11%.&nbsp;<a>Baixe o Onde Investir 2026</a> e confira o que pode movimentar sua carteira no segundo segundo semestre</strong></em></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O&nbsp;<em><strong>valuation</strong></em>&nbsp;já&nbsp;não&nbsp;é o&nbsp;mais&nbsp;barato&nbsp;do&nbsp;setor,&nbsp;negociando&nbsp;a&nbsp;8&nbsp;vezes&nbsp;o&nbsp;lucro&nbsp;projetado&nbsp;para 2026.&nbsp;Ainda&nbsp;assim, o banco mantém a tese como uma das mais consistentes da bolsa brasileira, sustentada pela combinação entre crescimento e distribuição de caixa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2 aria-level="2"><b><span data-contrast="auto">Axia:&nbsp;dividendos&nbsp;bilionários&nbsp;no radar da&nbsp;maior&nbsp;geradora&nbsp;do&nbsp;país</span></b><span data-ccp-props="{" 134245418":false,"134245529":false,"335559738":240,"335559739":40}">&nbsp;</span></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span data-contrast="auto">A&nbsp;Axia Energia&nbsp;responde&nbsp;por&nbsp;cerca&nbsp;de 30% da&nbsp;capacidade&nbsp;de&nbsp;geração&nbsp;elétrica&nbsp;do&nbsp;Brasil&nbsp;e 44% dos&nbsp;ativos&nbsp;de&nbsp;transmissão&nbsp;do&nbsp;país,&nbsp;além&nbsp;de deter&nbsp;metade&nbsp;da&nbsp;usina&nbsp;de Itaipu. É a&nbsp;maior&nbsp;companhia&nbsp;do&nbsp;setor&nbsp;elétrico&nbsp;brasileiro.</span><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span data-contrast="auto">O BTG Pactual&nbsp;projeta&nbsp;que&nbsp;o&nbsp;cenário&nbsp;de&nbsp;preços&nbsp;de&nbsp;energia&nbsp;mais&nbsp;elevados&nbsp;favoreça&nbsp;diretamente&nbsp;a&nbsp;companhia. A&nbsp;tese&nbsp;ganhou&nbsp;força&nbsp;a&nbsp;partir&nbsp;de&nbsp;março&nbsp;de 2025,&nbsp;quando&nbsp;a&nbsp;Axia&nbsp;anunciou&nbsp;um&nbsp;pagamento&nbsp;extraordinário&nbsp;de&nbsp;</span><b><span data-contrast="auto">R$ 4&nbsp;bilhões</span></b><span data-contrast="auto">&nbsp;em&nbsp;dividendos,&nbsp;seguido&nbsp;de&nbsp;mais&nbsp;R$ 4,3&nbsp;bilhões&nbsp;distribuídos&nbsp;no&nbsp;terceiro&nbsp;trimestre&nbsp;daquele&nbsp;ano.</span><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span data-contrast="auto">Para o banco, a&nbsp;combinação&nbsp;entre&nbsp;geração&nbsp;estável&nbsp;e&nbsp;preços&nbsp;de&nbsp;energia&nbsp;em&nbsp;alta&nbsp;pode&nbsp;transformar&nbsp;a&nbsp;Axia&nbsp;em&nbsp;uma&nbsp;das&nbsp;maiores&nbsp;pagadoras&nbsp;de&nbsp;dividendos&nbsp;da&nbsp;bolsa&nbsp;nos&nbsp;próximos&nbsp;anos.</span><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2 aria-level="2"><b><span data-contrast="auto">O&nbsp;que&nbsp;une&nbsp;as&nbsp;três&nbsp;teses</span></b><span data-ccp-props="{" 134245418":false,"134245529":false,"335559738":240,"335559739":40}">&nbsp;</span></h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Aviação, construção civil e energia elétrica raramente aparecem juntas em uma mesma recomendação de investimento. Mas<strong> as três companhias compartilham um traço que o BTG Pactual considera decisivo</strong> neste momento do ciclo econômico: geram caixa de forma previsível, mesmo sob juros elevados e cenário externo instável.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span data-contrast="auto">Para o&nbsp;investidor, a&nbsp;lição&nbsp;por&nbsp;trás&nbsp;das&nbsp;três&nbsp;teses&nbsp;é a&nbsp;mesma. Em um&nbsp;ano&nbsp;de Selic&nbsp;ainda&nbsp;em&nbsp;patamar&nbsp;restritivo, o&nbsp;preço&nbsp;pago&nbsp;por&nbsp;uma&nbsp;ação&nbsp;pode&nbsp;importar&nbsp;tanto&nbsp;quanto&nbsp;o&nbsp;negócio&nbsp;por&nbsp;trás&nbsp;dela.</span><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><b><i><span data-contrast="auto">Sua&nbsp;carteira&nbsp;está&nbsp;preparada&nbsp;para o&nbsp;que&nbsp;ainda&nbsp;pode&nbsp;acontecer&nbsp;em&nbsp;2026?&nbsp;</span></i></b><a>Acesse gratuitamente o relatório completo do BTG Pactual</a><b><i><span data-contrast="auto">&nbsp;e&nbsp;prepare-se para o&nbsp;segundo&nbsp;semestre</span></i></b><span data-ccp-props="{" 335559738":240,"335559739":240}">&nbsp;</span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Relatório Onde Investir 2026 2° semestre do banco aponta desconto na aviação, força do MCMV e dividendos recordes na energia

Embraer, Cury ou Axia: as apostas do BTG Pactual na bolsa brasileira para 2026

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