GERDAU S.A.

<html> <head></head> <body> Quando o caldo esquenta nos mercados, um movimento natural entre os investidores é correr para os títulos indexados à taxa Selic, CDI e inflação. Normalmente são ativos mais seguros e que são capazes de entregar retornos mesmo em períodos de incertezas. De olho no segundo semestre de 2026, o Itaú BBA preferiu seguir com uma estratégia semelhante na bolsa de valores. O maior peso da carteira do banco é em bond proxies, ações que possuem características semelhantes às da renda fixa: receitas previsíveis graças a contratos de longo prazo, proteção contra a inflação e fluxo de caixa resiliente. &nbsp; Embora tenha uma visão “moderadamente otimista” para o Ibovespa até o fim do ano, o banco reconhece que a economia brasileira ainda tem desafios nos próximos meses. Os principais deles já são figurinhas repetidas em análises macroeconômicas. Trata-se da volatilidade gerada pelas eleições de outubro, o avanço da dívida pública e risco fiscal, a inflação persistente e um ciclo de queda de juros mais lento do que o esperado anteriormente. Mas mesmo que o cenário doméstico ainda apresente um ambiente de cautela, o banco acredita que há espaço para buscar lucros na bolsa de valores com ações de qualidade. Segundo os analistas, o Ibovespa pode chegar a 185 mil pontos até o fim do ano. Nesta quarta-feira (22), o principal índice da bolsa brasileira fechou aos 177.547 mil pontos. O espaço para alta no Ibovespa ainda este ano é bastante tímido, mas o banco estima que a combinação entre dividendos, <a>recompras de ações</a> e crescimento dos lucros pode gerar um retorno anualizado de cerca de 22% para o mercado brasileiro. Esse mix de uma visão construtiva para a bolsa e um cenário ainda recheado de incertezas é o que levou à principal escolha dos analistas para este momento: empresas de infraestrutura, energia, saneamento e shoppings. Para o banco, esses papéis funcionam como uma espécie de "renda fixa dentro da bolsa". <h2 class="wp-block-heading" id="h-quais-sao-as-maiores-apostas-do-itau-bba">Quais são as maiores apostas do Itaú BBA</h2> O Itaú BBA selecionou 10 ações consideradas as favoritas para o segundo semestre. Dentre as escolhidas, os analistas destacam que as empresas de infraestrutura, como elétricas e de saneamento básico, e bond proxiespossuem o maior peso do portfólio. Para o investidor, elas são uma oportunidade em um ambiente em que o mercado ainda busca mais clareza sobre os rumos da economia brasileira. O Itaú BBA tem três papéis preferidos para se expor a esses setores: Equatorial (EQTL3) e Axia (AXIA3), nomes de peso na geração, transmissão, distribuição de energia elétrica, e a Multiplan (MULT3), do segmento de shoppings. Os analistas destacam que as ações oferecem um retorno de cerca de 10,8% acima da inflação, cerca de 3 pontos percentuais acima das taxas do Tesouro IPCA+ de 10 anos. Além disso, essas companhias atuam em setores regulados ou com contratos de longo prazo geralmente corrigidos pela inflação. Portanto, isso ajuda a sustentar as taxas de retorno acima do Tesouro IPCA+ e reforça a tese de ações semelhantes à renda fixa. Entre os três papéis, o que possui maior potencial lucrativo na visão dos analistas é a Equatorial. Segundo cálculos do Itaú BBA, a ação EQTL3 pode valorizar até 35% na bolsa. <h2 class="wp-block-heading" id="h-outros-segmentos-tambem-estao-no-radar">Outros segmentos também estão no radar</h2> Apesar de uma maior exposição às “ações substitutas da renda fixa”, as demais favoritas do top 10 do banco estão inseridas em outros setores. O Itaú BBA reforça a necessidade de investir em ações cíclicas de qualidade. Esse tipo de papel pode se beneficiar de uma melhora do cenário econômico brasileiro, mas já apresenta fundamentos considerados sólidos. “Favorecemos empresas com assimetrias favoráveis entre valuation, potencial de retorno e fundamentos sólidos. Seguimos seletivos diante da volatilidade das expectativas para a política monetária e de possíveis mudanças no ciclo macroeconômico”, destacam os analistas. São ações que, com uma eventual queda da Selic, podem valorizar na bolsa e apresentar resultados financeiros melhores. As preferidas são os bancos BTG Pactual (BPAC11) e Bradesco (BBDC4), além da construtora Direcional (DIRR3), que apresenta vendas resilientes no Minha Casa Minha Vida e perspectiva de aumento dos dividendos. Os analistas também mantêm exposição a uma ação de crescimento acima da média nessa carteira: a Rede D’Or (RDOR3). O objetivo com o papel é buscar lucros com o crescimento do setor de saúde, que deve ser impulsionado com o envelhecimento da população, o “hype” das canetas emagrecedoras e o aumento da demanda por serviços médicos. <h2 class="wp-block-heading" id="h-exportadoras-como-diversificacao-de-receitas">Exportadoras como diversificação de receitas</h2> As três ações restantes na carteira de top picks são as exportadoras Petrobras (PETR4), Gerdau (GGBR4) e Embraer (EMBR3). Com o cenário ainda incerto com a economia local, o banco recomenda ter uma parcela da carteira investida em companhias com receitas dolarizadas. “Ainda assim, vemos esse grupo mais como um componente de diversificação da carteira do que como a principal tese de investimento. Buscamos empresas negociadas a preços atrativos em relação ao histórico e aos pares internacionais, com baixo custo operacional e geração de caixa interessante”, diz o banco. Devido à forte geração de caixa, há a expectativa de bons dividendos nesses papéis. A Petrobras, por exemplo, se destaca com dividendos de dois dígitos, enquanto Embraer e Gerdau são vistas como baratas pelo banco. Considerando todas as 10 ações desse portfólio recomendado para o segundo semestre, o Itaú BBA acredita que o potencial de retorno chega a 36% quando somados os dividendos distribuídos pelos papéis. <figure class="wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio"> <div class="wp-block-embed__wrapper"> <iframe loading="lazy" title="Empresas estão comprando bilhões em ações. Você deveria fazer o mesmo?" width="500" height="281" src="https://www.youtube.com/embed/1ZuLoW0WiIo?feature=oembed" frameborder="0" allow="accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share" referrerpolicy="strict-origin-when-cross-origin" allowfullscreen></iframe> </div> </figure> </body></html>

Analistas veem bolsa brasileira com bons olhos nos próximos meses e recomendam 10 ações para investir agora

Além de CDI e IPCA+: ações substitutas da renda fixa são a principal aposta do Itaú BBA na bolsa para o segundo semestre

<html> <head></head> <body> Com uma visão “moderadamente construtiva” para o mercado de ações brasileiro no segundo semestre de 2026, o <a>Itaú BBA</a> atualizou sua carteira de recomendações, Brazil Buy List. O banco de investimentos mantém a preferência por grandes empresas com qualidade e boa geração de rendimento aos acionistas. Empresas do setor elétrico e financeiro permanecem como os principais nomes do portfólio. Entre as teses da carteira, estão infraestrutura e bond proxies, que reúne as principais recomendações de “compra”, com empresas com taxas internas de retorno (IRRs) reais de dois dígitos, receitas corrigidas pela inflação e geração de caixa previsível para navegar os próximos seis a 12 meses. Permanecem na carteira Equatorial (EQTL3), Axia Energia (AXIA3) e Multiplan (MULT3). Entres as companhias de cíclicas de qualidade, que dependem do ciclo doméstico, mas ainda apresentam qualidade, assimetria em valuation, retorno e fundamentos, os destaques são BTG Pactual (BPAC11), Bradesco (BBDC4) e Direcional (DIRR3), que substitui a Cyrela (CYRE3). No critério de oportunidades de reinvestimentos, que possuem boas oportunidades de crescer reinvestindo seus lucros, beneficiadas por tendências estruturais de longo prazo e eventual queda de juros, a Rede D’Or (RDOR3) permanece, enquanto a GPS (GGPS3) deixa a carteira. O banco também ampliou a exposição à empresas exportadoras e de commodities, que podem se beneficiar com uma alta do dólar. Entram na carteira Petrobras (PETR4), Gerdau (GGBR4) e Embraer (EMBJ3), no lugar de PRIO (PRIO3) e Suzano (SUZB3). A projeção para a carteira é de um retorno total atualizado (TRR) de cerca de 22%, que considera um cenário sem reprecificação dos múltiplos das ações. Desse total, cerca de 8,3% viria do carry, composto por dividendos e recompras de ações, enquanto aproximadamente 13,4% seria resultado do crescimento dos lucros das companhias. <h2 class="wp-block-heading" id="h-precificacao-desigual">Precificação desigual</h2> O BBA avalia que os ativos brasileiros seguem precificados de forma desigual: a renda fixa embute o cenário mais pessimista, enquanto o câmbio reflete a visão mais otimista. A Bolsa ocupa uma posição intermediária, com maior pessimismo concentrado nas empresas domésticas (26,6%), abaixo de exportadoras (41,5%) e financeiras (42,3%). Para o Itaú BBA, empresas de qualidade continuam atrativas. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) médio subiu para 26%, enquanto o múltiplo preço/lucro caiu de 21,1 vezes, em 2020, para 12,3 vezes, movimento que reflete o ambiente de juros elevados e não uma piora dos fundamentos das companhias. O banco também vê o Brasil como uma alternativa de diversificação entre os mercados emergentes. Enquanto o ETF EWZ, que reúne ações brasileiras negociadas em Nova York, não tem exposição ao setor de tecnologia, o ETF de mercados emergentes EEM concentra 40,8% de sua carteira nesse segmento. <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Ação</th> <th>Empresa</th> <th>Setor</th> <th>Peso no Portfólio</th> <th>Recomendação</th> <th>Preço-Alvo</th> <th>Exclusão (Ação)</th> <th>Exclusão (Empresa)</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>EQTL3</td> <td>Equatorial</td> <td>Energia Elétrica</td> <td>10%</td> <td>Compra</td> <td>53,3</td> <td>–</td> <td>–</td> </tr> <tr> <td>AXIA3</td> <td>Axia Energia</td> <td>Energia Elétrica</td> <td>10%</td> <td>Compra</td> <td>50,3</td> <td>–</td> <td>–</td> </tr> <tr> <td>MULT3</td> <td>Multiplan</td> <td>Shoppings</td> <td>10%</td> <td>Compra</td> <td>37,0</td> <td>–</td> <td>–</td> </tr> <tr> <td>DIRR3</td> <td>Direcional</td> <td>Construção</td> <td>5%</td> <td>Compra</td> <td>16,4</td> <td>CYRE3</td> <td>Cyrela</td> </tr> <tr> <td>BPAC11</td> <td>BTG Pactual</td> <td>Bancos</td> <td>15%</td> <td>Compra</td> <td>63,2</td> <td>–</td> <td>–</td> </tr> <tr> <td>BBDC4</td> <td>Bradesco</td> <td>Bancos</td> <td>10%</td> <td>Compra</td> <td>22,0</td> <td>–</td> <td>–</td> </tr> <tr> <td>PETR4</td> <td>Petrobras</td> <td>Óleo e Gás</td> <td>15%</td> <td>Compra</td> <td>64,0</td> <td>PRIO3</td> <td>PRIO</td> </tr> <tr> <td>GGBR4</td> <td>Gerdau</td> <td>Mineração e Siderurgia</td> <td>10%</td> <td>Compra</td> <td>27,0</td> <td>SUZB3</td> <td>Suzano</td> </tr> <tr> <td>EMBJ3</td> <td>Embraer</td> <td>Bens de Capital</td> <td>5%</td> <td>Compra</td> <td>90,0</td> <td>GGPS3</td> <td>GPS</td> </tr> <tr> <td>RDOR3</td> <td>Rede D’Or</td> <td>Saúde</td> <td>10%</td> <td>Compra</td> <td>50,0</td> <td>–</td> <td>–</td> </tr> </tbody> </table> </figure> </body></html>

Com uma visão “moderadamente construtiva” para o mercado de ações brasileiro no segundo semestre de 2026, o Itaú BBA atualizou sua carteira de recomendações, Brazil Buy List. O banco de investimentos mantém a preferência por grandes empresas com qualidade e boa geração de rendimento aos acionistas. Empresas do setor elétrico e financeiro permanecem como os […]

Bolsa brasileira segue ‘moderadamente atrativa’ para o 2ºsemestre, diz Itaú BBA; veja recomendações

<html> <head></head> <body> Nesta quarta-feira (22), o <a>BB Investimentos</a> recomenda a venda da <a>Cyrela (CYRE3)</a>. O relatório de análise técnica aponta que o “ativo não confirmou tendência e o algoritmo sugere saída”. <h2 class="wp-block-heading" id="h-confira-as-posicoes-em-andamento">Confira as posições em andamento</h2> <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Empresa</th> <th>Ticker</th> <th>Data</th> <th>Preço de compra</th> <th>Preço atual</th> <th>Retorno (%)</th> <th>Ainda vale entrar?</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>Bradesco</td> <td>BBDC4</td> <td>23/06/2026</td> <td>17,14</td> <td>18,55</td> <td>8,2%</td> <td>Não</td> </tr> <tr> <td>iShares Ibovespa</td> <td>BOVA11</td> <td>13/07/2026</td> <td>175,03</td> <td>170,34</td> <td>-2,7%</td> <td>Sim</td> </tr> <tr> <td>Equatorial</td> <td>EQTL3</td> <td>09/07/2026</td> <td>38,80</td> <td>38,83</td> <td>0,1%</td> <td>Sim</td> </tr> <tr> <td>Gerdau</td> <td>GGBR4</td> <td>13/07/2026</td> <td>23,01</td> <td>23,49</td> <td>2,1%</td> <td>Não</td> </tr> <tr> <td>Itaú</td> <td>ITUB4</td> <td>02/07/2026</td> <td>42,71</td> <td>42,53</td> <td>-0,4%</td> <td>Sim</td> </tr> <tr> <td>Petrobras</td> <td>PETR4</td> <td>16/07/2026</td> <td>40,38</td> <td>41,66</td> <td>3,2%</td> <td>Não</td> </tr> <tr> <td>Cyrela</td> <td>CYRE3</td> <td>06/07/2026</td> <td>23,22</td> <td>21,18</td> <td>-8,8%</td> <td>Stop!</td> </tr> <tr> <td>Cemig</td> <td>CMIG4</td> <td>06/07/2026</td> <td>11,00</td> <td>11,02</td> <td>0,2%</td> <td>Sim</td> </tr> <tr> <td>Embraer</td> <td>EMBJ3</td> <td>25/06/2026</td> <td>80,69</td> <td>82,65</td> <td>2,4%</td> <td>Não</td> </tr> <tr> <td>BTG Pactual</td> <td>BPAC11</td> <td>13/07/2026</td> <td>58,64</td> <td>55,37</td> <td>-5,6%</td> <td>Sim</td> </tr> <tr> <td>Eneva</td> <td>ENEV3</td> <td>10/07/2026</td> <td>26,89</td> <td>25,42</td> <td>-5,5%</td> <td>Sim</td> </tr> <tr> <td>Ultrapar</td> <td>UGPA3</td> <td>14/07/2026</td> <td>29,40</td> <td>31,82</td> <td>8,2%</td> <td>Não</td> </tr> <tr> <td>Prio</td> <td>PRIO3</td> <td>15/07/2026</td> <td>57,38</td> <td>58,18</td> <td>1,4%</td> <td>Não</td> </tr> </tbody> </table> </figure> *Sob supervisão de Juliana Américo </body></html>

Nesta quarta-feira (22), o BB Investimentos recomenda a venda da Cyrela (CYRE3). O relatório de análise técnica aponta que o “ativo não confirmou tendência e o algoritmo sugere saída”. Confira as posições em andamento Empresa Ticker Data Preço de compra Preço atual Retorno (%) Ainda vale entrar? Bradesco BBDC4 23/06/2026 17,14 18,55 8,2% Não iShares […]

Swing trade: BB Investimentos recomenda a venda da Cyrela (CYRE3) nesta quarta (22)

<html> <head></head> <body> A temporada de balanços do segundo trimestre de 2026 (2T26) começa nos próximos dias, inaugurando um dos períodos mais acompanhados pelos investidores ao longo do ano. Além de indicadores como lucro, receita, EBITDA e distribuição de dividendos, os investidores estarão atentos às projeções das companhias e aos impactos do cenário macroeconômico sobre os resultados. Para Ruy Hungria, analista da Empiricus Research, a expectativa é de uma temporada desafiadora. “Assim como no 1T26, será uma temporada onde as empresas com melhor qualidade, capacidade de execução, menor endividamento, menor dependência do macro e do crédito tendem a se sobressair”, comenta. <h2 class="wp-block-heading" id="h-no-verde-petroleo-esta-nos-holofotes-quem-mais">‘No verde’: petróleo está nos holofotes; quem mais?</h2> Entre os maiores destaques, o analista chama atenção para o setor de Óleo &amp; Gás (O&amp;G) e Distribuidoras de Combustíveis. “Essas empresas conseguiram capturar a forte alta de petróleo e derivados no segundo trimestre. Em O&amp;G, Petrobras (PETR4) e Prio (PRIO3) devem se beneficiar bastante, enquanto Vibra (VBBR3) e Ultrapar (UGPA3) devem apresentar margens elevadas em distribuição de combustíveis”, avalia Hungria. Em paralelo, o analista destaca que as siderúrgicas também devem apresentar resultados positivos impulsionadas por três fatores: melhora do ambiente interno; maiores barreiras comerciais contra importação de aço; e aumento dos preços do petróleo com fretes e importações mais caras. “Temos recomendação de compra para a Gerdau (GGBR4), mas Usiminas (USIM5) também deve estar entre as beneficiadas”, indica Hungria. Já as construtoras com foco em público de baixa renda também devem apresentar um balanço condizente com o bom momento do programa social do Minha Casa, Minha Vida. Entre elas, a preferência da casa permanece sendo a Direcional (DIRR3), que na percepção do analista está bem-posicionada para capturar a demanda do segmento econômico, sustentada por disciplina operacional, crescimento consistente e fundamentos sólidos. Por fim, entre as varejistas, o analista aponta que será possível ver alguns destaques positivos em segmentos específicos: <ul class="wp-block-list"> <li>Uma boa tendência para o segmento fitness, com nomes como Smartfit (SMFT3) e Track&amp;Field (TFCO4), que atuam em um nicho mais “premium”;</li> <li>O Grupo SBF (SBFG3), com as vendas impulsionadas no clima da Copa do Mundo.</li> </ul> Ainda seguindo as tendências do mercado, Hungria também espera bons números das farmacêuticas, impulsionadas pelas vendas de remédios de emagrecimento. <h2 class="wp-block-heading" id="h-no-vermelho-quem-vai-puxar-os-numeros-para-baixo-no-2t26">‘No vermelho’: quem vai puxar os números para baixo no 2T26?</h2> Na ponta negativa do varejo, as companhias mais expostas ao consumo e dependentes de crédito podem puxar os dados para baixo. É o caso das varejistas de alimentação, como Assaí (ASAI3) e Grupo Mateus (GMAT3), além do setor de e-commerce no geral e até mesmo Vivara (VIVA3), que deve continuar sentindo um pouco a forte alta nos preços de ouro e prata. Nesse cenário, uma exceção que Hungria destaca é o Mercado Livre (MELI34) que apresenta um crescimento contínuo forte. O analista também aponta que os bancos devem enfrentar uma temporada difícil, com o resultado impactado pelos índices de inadimplência e juros altos. Nesse cenário, Santander (SANB11) e Banco do Brasil (BBAS3) devem ser os mais afetados, especialmente o último pela alta exposição ao agronegócio. O aumento da inadimplência entre produtores rurais com linhas de crédito no banco e novas incertezas sobre um programa de renegociação de dívidas e piora de efeitos climáticos mantém o BB em um cenário instável. Segundo Hungria, entretanto, Itaú (ITUB4) e BTG Pactual (BPAC11) são exceções que ainda podem apresentar resultados sólidos, devido à capacidade de execução, e Bradesco (BBDC4) pode se “salvar” com uma base de comparação fraca em relação aos trimestres anteriores. Ainda olhando para o clima, companhias geradoras de energia vão enfrentar resultados relativos a um ambiente de preços de energia mais baixos pela melhora das condições hidrológicas. Enquanto isso, as mineradoras, como Vale (VALE3) também passaram por cenário de custos mais altos no frete, puxados pela alta de combustíveis por conta da guerra. <h2 class="wp-block-heading" id="h-como-identificar-as-melhores-acoes-para-a-carteira-no-2t26">Como identificar as melhores ações para a carteira no 2T26?</h2> Quando o assunto é temporada de balanços, o que realmente interessa ao investidor é como as suas ações vão performar – e quais janelas de oportunidade podem aparecer. Por outro lado, são raras as pessoas que conseguem dedicar tempo para entender cada análise e o que fazer com seus investimentos a partir dessas informações. Pensando nisso, a Empiricus disponibilizou uma plataforma completa para aqueles que buscam saber mais sobre como e onde investir. Todas essas recomendações de investimento mais promissoras do momento estão disponíveis na <a>Empiricus+</a>. A Empiricus+ é um novo serviço de assinatura “streaming“: em um único lugar, as principais séries da casa, com orientação de Hungria e toda a equipe de analista da casa, estão disponíveis para o seu acesso, por 12x de R$ 14,90 no plano anual. Essa é a chance de conhecer de perto as análises dos principais balanços trimestrais e as recomendações profissionais que podem moldar decisões de investimento. Além disso, primeiros acessos têm direito a <a>30 dias de acesso gratuito</a>, para testar a plataforma sem compromisso. É só clicar no botão abaixo para começar: <h2 class="wp-block-heading has-text-align-center" id="h-teste-o-empiricus-gratuitamente"><a>TESTE O EMPIRICUS+ GRATUITAMENTE</a></h2> </body></html>

Analista revela suas expectativas para os balanços do segundo trimestre do ano.

Gerdau (GGBR4), Banco do Brasil (BBAS3), Assaí (ASAI3), Petrobras (PETR4): Qual vai brilhar e qual vai ser ofuscada no 2T26?

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