GERDAU S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O <a>BTG Pactual</a> realizou alguns ajustes na <strong>carteira recomendada </strong>para o mês de setembro, de olho em um cenário onde os <strong>juros de longo prazo</strong> e as <strong>ações </strong>já precificam uma quantidade considerável de risco fiscal, enquanto o real não. Dessa maneira, a equipe de analistas do banco optou por manter a exposição à classes de ativos que acreditam oferecer os melhores retornos em um cenário positivo ou negativo.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Se o ajuste fiscal se concretizar, os juros de longo prazo devem cair e as ações de fluxo de caixa de<em> long duration</em> devem performar bem. Por outro lado, se a situação fiscal continuar se deteriorando, o real deve se enfraquecer ainda mais”, diz o BTG.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Neste cenário, para setembro, as ações da <a>Sabesp (SBSP3)</a> entram no lugar de <a>Copasa (CSMG3)</a>. Negociando a uma TIR (taxa interna de retorno) real de 10,5%, os analistas acreditam que a empresa paulista oferece uma relação risco-retorno mais atrativa do que a mineira.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A outra alteração no portfólio é a saída da <a>Totvs (TOTS3)</a>, que abre espaço para a entrada da <a>Rede D’or (RDOR3)</a>, uma ação de alta qualidade e fluxo de caixa de<em> long duration</em>, com alguma alavancagem, mas não muita, de acordo com os analistas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A seleção para setembro é completa pelas ações da <strong>Petrobras (PETR4)</strong>, <strong>Itaú Unibanco (ITUB4)</strong>, <strong>Axia Energia (AXIA3)</strong>, <strong>Embraer (EMBJ3)</strong>, <strong>Eneva (ENEV3)</strong>, <strong>Gerdau (GGBR4)</strong>, <strong>Motiva (MOTV3)</strong> e <strong>Cury (CURY3)</strong>. </p>  <p class="wp-block-paragraph">O portfólio conta com 50% em serviços básicos/infraestrutura/ações de fluxo de caixa de long duration, 10% em financeiro), 20% em teses de câmbio, em petróleo/câmbio/dividendos e 5% em dividendos/construtoras de baixa renda. </p>  <p class="wp-block-paragraph">“Em um cenário de melhora das contas fiscais e juros de longo prazo mais baixos, a parcela da carteira exposta a Serviços Básicos/Infraestrutura, financeiro e construtoras (65% da carteira) deve performar bem”.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No entanto, se as coisas caminharem na direção oposta, as posições de câmbio somadas à Petrobras (35% do portfólio) devem oferecer alguma proteção interessante.</p>  <h2 id="h-carteira-de-acoes-do-btg-para-setembro" class="wp-block-heading">Carteira de ações do BTG para setembro </h2>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <td><strong>Empresa</strong></td>      <td><strong>Código</strong></td>      <td><strong>Peso (%)</strong></td>      <td><strong>Upside (%)</strong></td>     </tr>     <tr>      <td>Petrobras</td>      <td>PETR4</td>      <td>15%</td>      <td>14%</td>     </tr>     <tr>      <td>Itaú Unibanco</td>      <td>ITUB4</td>      <td>10%</td>      <td>37%</td>     </tr>     <tr>      <td>Axia</td>      <td>AXIA3</td>      <td>10%</td>      <td>26%</td>     </tr>     <tr>      <td>Sabesp</td>      <td>SBSP3</td>      <td>10%</td>      <td>23%</td>     </tr>     <tr>      <td>Rede D’Or</td>      <td>RDOR3</td>      <td>10%</td>      <td>65%</td>     </tr>     <tr>      <td>Embraer</td>      <td>EMBJ3</td>      <td>10%</td>      <td>41%</td>     </tr>     <tr>      <td>Eneva</td>      <td>ENEV3</td>      <td>10%</td>      <td>18%</td>     </tr>     <tr>      <td>Gerdau</td>      <td>GGBR4</td>      <td>10%</td>      <td>18%</td>     </tr>     <tr>      <td>Motiva</td>      <td>MOTV3</td>      <td>10%</td>      <td>29%</td>     </tr>     <tr>      <td>Cury</td>      <td>CURY3</td>      <td>5%</td>      <td>35%</td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure>  <div class="mc-optin mc-optin--mt " data-optin="optin-email-mt">    <div class="mc-optin__title">    Por dentro dos mercados   </div>    <div class="mc-optin__subtitle">    <div class="mc-optin__subtitle">     <p>Receba gratuitamente as newsletters do Money Times</p>    </div>   </div>     <form class="mc-optin__form" action="https://ws.moneytimes.com.br/subscribe" method="post">     <div class="mc-optin__input">     <input name="emailAddress" type="email" placeholder="Digite seu e-mail" required>    </div>     <div class="mc-optin__submit">     <input type="submit" value="CONFIRA">    </div>     <input name="sourceId" type="hidden" value="XM-MEL-MT-GIR01-AUDMT-X-SITE-CAIXINHA-MKTPORTAIS">     <input name="listCode" type="hidden" value="PMT_GIR01">     <input name="redirect" type="hidden" value="https://typ.moneytimes.com.br/cadastro-confirmado-gir01-a/">     <input name="email_page" type="hidden" value="mt_welcome_gir01">     <input name="page_url" type="hidden" value="/wp-json/wp/v2/posts/?per_page=40&amp;page=1&amp;after=2026-09-01T15:37:51">    </form>     <div class="mc-optin__terms">    OBS: Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.   </div>  </div> </body></html>

O BTG Pactual realizou alguns ajustes na carteira recomendada para o mês de setembro, de olho em um cenário onde os juros de longo prazo e as ações já precificam uma quantidade considerável de risco fiscal, enquanto o real não. Dessa maneira, a equipe de analistas do banco optou por manter a exposição à classes […]

10 ações com potencial de até 65% para investir em setembro, segundo BTG Pactual

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O BTG Pactual (do mesmo grupo controlador da EXAME) fez mudanças na carteira de ações da bolsa brasileira, a 10SIM, para setembro, em um mês que começa com os investidores de olho na reta final das eleições e nos próximos passos da política fiscal. O banco retirou Copasa (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CSMG3" target="_blank" rel="noopener">CSMG3</a>) e Totvs (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TOTS3" target="_blank" rel="noopener">TOTS3</a>) das recomendações e incluiu Sabesp (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SBSP3" target="_blank" rel="noopener">SBSP3</a>) e Rede D’Or (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RDOR3" target="_blank" rel="noopener">RDOR3</a>). Além disso, Itaú Unibanco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>) e Cury (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CURY3" target="_blank" rel="noopener">CURY3</a>) também tiveram seus pesos reduzidos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As alterações ocorrem após um agosto de<a>forte oscilação nos fluxos estrangeiros.</a> Até 20 de agosto, <strong>investidores internacionais haviam retirado R$ 23 bilhões de ações brasileiras,</strong> segundo o relatório.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"As preocupações com a desafiadora situação fiscal do Brasil e o ambiente de crédito desafiador, combinadas com uma eleição presidencial ainda indefinida, levaram os investidores estrangeiros a reduzir a exposição e permanecer cautelosos neste momento", afirmou a equipe de <em>Equity Research</em> do banco.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nos dez últimos dias do mês, porém, o movimento mudou de direção, com compras de cerca de R$ 5 bilhões. No fim, <a>o Ibovespa caiu 0,3% em reais em agosto</a>, enquanto recuou 2,3% em dólares, um desempenho inferior aos pares latino-americanos e ao S&amp;P, que subiu 2,6% em agosto.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Diante desse cenário, para setembro, o BTG preservou a estrutura da 10SIM, com uma combinação de <a>empresas mais expostas aos juros de longo prazo</a> e outras que podem se beneficiar de um cenário de câmbio mais pressionado. A estratégia considera dois caminhos possíveis para os ativos brasileiros diante <a>das incertezas fiscais e eleitorais.</a></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Acreditamos que os juros de longo prazo e as ações já precificam uma quantidade considerável de risco fiscal, enquanto o real não”, afirma o banco.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A carteira passa a ter 50% de sua alocação em Serviços Básicos, Infraestrutura e ações de fluxo de caixa de longo prazo com Axia (AXIA3), Eneva (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ENEV3" target="_blank" rel="noopener">ENEV3</a>), Sabesp, Motiva (MOTV3) e Rede D’Or. Já Itaú representa 10%, enquanto Embraer (EMBJ3) e Gerdau (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/GGBR4" target="_blank" rel="noopener">GGBR4</a>) somam 20% em teses de câmbio. A Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>) também foi mantida e responde por 15% em setembro, enquanto Cury fica com os 5% restantes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Na avaliação do BTG, essa composição deixa 65% da carteira em empresas que podem se beneficiar de juros de longo prazo mais baixos, enquanto os outros 35%, formados pelas <a>posições de câmbio</a> e Petrobras, podem oferecer proteção caso o cenário fiscal se deteriore.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Copasa sai e entra Sabesp</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A<strong> mudança entre as empresas de saneamento é uma das principais novidades de setembro</strong>. A <a>Copasa</a>, que tinha peso de 5% em agosto, deixa o portfólio para dar lugar à Sabesp, que entra com participação de 10%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Acreditamos que a Sabesp oferece uma relação risco-retorno mais atrativa do que a Copasa”, afirma o banco. O BTG afirma que a ação é negociada atualmente a uma taxa interna de retorno real de 10,5%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <a>Sabesp também está entre as principais escolhas do BTG</a> para os próximos seis a 12 meses. A instituição vê a empresa como uma tese de crescimento e de fluxo de caixa de longo prazo, apoiada pelo crescimento contratado de Ebitda e lucro, por dividendos crescentes, pela característica de monopólio natural do negócio e por ganhos adicionais de eficiência após a privatização.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A ação, porém, passou por uma correção recente. Os papéis caíram cerca de 15% depois que a administração indicou que as maiores despesas com marketing e call center devem continuar pressionando os resultados ao longo de 2026. Para o BTG, 2027 deve refletir melhor a realidade sustentável da companhia.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Rede D’Or entra no lugar da Totvs</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A outra troca foi<strong> a entrada da Rede D’Or, com peso de 10%, no lugar da Totvs, </strong>que tinha participação de 5%. A empresa de software deixa a carteira depois de apresentar forte desempenho desde sua inclusão na 10SIM, enquanto a rede hospitalar passa a ser uma das apostas do banco para setembro.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <a>Rede D’Or</a> é classificada pelo BTG como uma ação de alta qualidade e fluxo de caixa de longo prazo. A companhia apresenta dívida líquida equivalente a 1,8 vez o Ebitda e negocia a cerca de 13 vezes o lucro projetado para 2027, contra média histórica de 18 vezes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Após a recente queda das ações locais, a ação passou por uma queda de múltiplos relevante, o que acreditamos oferecer um ponto de entrada atrativo”, afirma o relatório.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O banco também destaca a resiliência dos resultados recentes da Rede D’Or. O resultado do segundo trimestre trouxe uma surpresa positiva e, na avaliação do BTG, reforçou a percepção de qualidade do ativo em um <a>momento de deterioração das expectativas macroeconômicas</a> para diversas empresas domésticas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Itaú e Cury têm pesos reduzidos</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Entre as posições que permaneceram na carteira, Itaú e Cury tiveram seus pesos reduzidos. <strong>No caso do Itaú, a participação caiu de 15% para 10%</strong>, embora a recomendação permaneça de compra. O banco considera a instituição sua principal tese de qualidade entre os grandes bancos, sustentada pela qualidade dos ativos, pela gestão de risco e por um balanço considerado sólido.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><strong>A Cury passou de 10% para 5%,</strong> mas também continua com recomendação de compra. O BTG mantém uma visão positiva sobre a construtora devido ao <a>desempenho do programa Minha Casa, Minha Vida</a> e às mudanças recentes nas condições do programa, que ampliaram a acessibilidade e o mercado endereçável para imóveis de baixa renda.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <strong>Petrobras continua como a maior posição individual da carteira, com 15%</strong>. O BTG destaca o desempenho operacional da companhia e sua capacidade de capturar preços mais altos de combustíveis por meio das margens de refino.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O banco estima <em>yield</em> de fluxo de caixa ao acionista de cerca de 11% e dividend yield de aproximadamente 9% para 2027, considerando Brent a US$ 70 por barril e crack spreads de cerca de US$ 30 por barril.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Embraer, Gerdau e Petrobras formam a parcela da carteira mais diretamente relacionada à proteção cambial. No caso da Embraer, o BTG espera continuidade do bom momento operacional no segundo semestre de 2026, apoiado pela melhora da cadeia de suprimentos e por maior eficiência.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A Gerdau, por sua vez, tem cerca de 75% do Ebitda exposto aos Estados Unidos, segundo o banco. Essa característica faz com que a companhia tenha uma geração de resultados majoritariamente dolarizada e, portanto, ofereça proteção<a>diante de uma eventual desvalorização do real</a>. A ação é negociada a 3,6 vezes o EV/Ebitda projetado para 2027.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Nas demais posições, <strong>o BTG mantém uma visão positiva sobre Motiva, Axia e Eneva</strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <a>Motiva</a> é considerada uma ação defensiva, com resultados resilientes e contratos protegidos contra a inflação. A <a>Axia</a> se beneficia, na visão do banco, de uma perspectiva favorável para os preços de energia e de uma alavancagem que deve permanecer abaixo de três vezes neste ano. Já a <a>Eneva</a> passou a ter maior previsibilidade de fluxo de caixa após os contratos de longo prazo obtidos no leilão de capacidade realizado em março.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O <em>valuation</em> é um dos argumentos usados pelo banco para manter uma visão construtiva sobre a bolsa. Excluindo Petrobras e Vale, o Ibovespa era negociado a 9,7 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses ao fim de agosto, um desvio-padrão abaixo da média histórica. Incluindo as duas empresas, o múltiplo era de 8,2 vezes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os juros reais de longo prazo também permanecem no centro da estratégia. Eles encerraram agosto em 7,7%, depois de uma queda de 17 pontos-base no mês, mas ainda em um nível considerado elevado pelo BTG.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>É nesse ponto que o banco vê uma possibilidade de maiores ganhos do que perdas para a carteira. Caso haja uma melhora das contas públicas, a queda dos juros de longo prazo poderia beneficiar as empresas domésticas e de fluxo de caixa mais distante. Se o cenário fiscal piorar, por outro lado, a pressão sobre o <a>real poderia favorecer as posições dolarizadas e a Petrobras</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Se o ajuste fiscal se concretizar, os juros de longo prazo devem cair e as ações de fluxo de caixa de long duration devem performar bem. Por outro lado, se a situação fiscal continuar a se deteriorar, o real deve se enfraquecer de forma mais relevante”, afirma o BTG.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div style="background: linear-gradient(135deg, #1e3c72 0%, #2a5298 100%); color: #ffffff; padding: 16px 20px; font-size: 18px; font-weight: bold; text-align: center; letter-spacing: 0.5px;">   Carteira Recomendada BTG Pactual — 10SIM  </div>  <table style="width: 100%; border-collapse: collapse; text-align: left; background-color: #ffffff;" border="2">   <thead>    <tr style="background-color: #f8f9fa; border-bottom: 2px solid #eacc4d;">     <th style="padding: 14px 20px; color: #333333; font-weight: 600; font-size: 14px; text-transform: uppercase;">Ativo</th>     <th style="padding: 14px 20px; color: #333333; font-weight: 600; font-size: 14px; text-transform: uppercase; text-align: right;">Peso no Portfólio</th>    </tr>   </thead>   <tbody>    <tr style="border-bottom: 1px solid #f0f0f0; transition: background-color 0.2s;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-weight: bold; font-size: 15px;">Petrobras (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/PETR4" target="_blank" rel="noopener">PETR4</a>)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #1e3c72; font-weight: bold; font-size: 15px; text-align: right;">15%</td>    </tr>    <tr style="border-bottom: 1px solid #f0f0f0; background-color: #fbfbfb;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px;">Itaú Unibanco (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ITUB4" target="_blank" rel="noopener">ITUB4</a>)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px; text-align: right;">10%</td>    </tr>    <tr style="border-bottom: 1px solid #f0f0f0;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px;">Axia Energia (AXIA3)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px; text-align: right;">10%</td>    </tr>    <tr style="border-bottom: 1px solid #f0f0f0; background-color: #fbfbfb;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px;">Embraer (EMBJ3)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px; text-align: right;">10%</td>    </tr>    <tr style="border-bottom: 1px solid #f0f0f0;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px;">Eneva (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/ENEV3" target="_blank" rel="noopener">ENEV3</a>)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px; text-align: right;">10%</td>    </tr>    <tr style="border-bottom: 1px solid #f0f0f0; background-color: #fbfbfb;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px;">Gerdau (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/GGBR4" target="_blank" rel="noopener">GGBR4</a>)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px; text-align: right;">10%</td>    </tr>    <tr style="border-bottom: 1px solid #f0f0f0;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px;">Motiva (MOTV3)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px; text-align: right;">10%</td>    </tr>    <tr style="border-bottom: 1px solid #f0f0f0; background-color: #fbfbfb;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px;">Sabesp (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SBSP3" target="_blank" rel="noopener">SBSP3</a>)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px; text-align: right;">10%</td>    </tr>    <tr style="border-bottom: 1px solid #f0f0f0;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px;">Rede D'Or (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/RDOR3" target="_blank" rel="noopener">RDOR3</a>)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px; text-align: right;">10%</td>    </tr>    <tr style="background-color: #fbfbfb;">     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px;">Cury (<a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/CURY3" target="_blank" rel="noopener">CURY3</a>)</td>     <td style="padding: 12px 20px; color: #444444; font-size: 15px; text-align: right;">5%</td>    </tr>   </tbody>  </table>  <div style="background-color: #f8f9fa; padding: 10px 20px; font-size: 12px; color: #666666; text-align: center; border-top: 1px solid #e0e0e0;">   Dados atualizados conforme relatório oficial de Setembro/2026  </div> </body></html>

Banco aposta em Sabesp e Rede D’Or diante de valuations atrativos e mantém proteção cambial para um cenário fiscal mais adverso

BTG troca Copasa e Totvs por Sabesp e Rede D’Or na carteira de ações de setembro

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong><a>XP Investimentos</a> </strong>considera que as <strong>ações brasileiras </strong>tiveram desempenho negativo em agosto, com a aceleração das saídas de estrangeiros, no maior nível desde março de 2020, além de uma temporada de resultados local decepcionante.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Enquanto nos Estados Unidos 88% das empresas do S&amp;P 500 superaram as expectativas de lucro por ação, no Brasil apenas 41% das companhias sob cobertura da corretora bateram a marca, sendo a temporada mais fraca de resultados nos últimos três anos. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Ainda assim, a XP manteve o preço-alvo de <strong>200 mil pontos</strong> para o <strong><a>Ibovespa (IBOV)</a></strong>, considerando, em uma ponta, o <strong>trade eleitoral</strong> no meio do caminho, enquanto o <em>valuation</em> e o técnico seguem como fatores atrativos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Outro fator no radar dos estrategistas é o indicador da XP que segue próximo do território de <strong>“extremo pessimismo” </strong>com a bolsa. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Além disso, segundo os estrategistas Fernando Ferreira, Raphael Figueiredo, Caio Souza e Antonio Mello, o Brasil segue perdendo momentum, enquanto o trade de <strong>inteligência artificial (IA</strong>) ganha tração. </p>  <h2 id="h-setores-para-ficar-de-olho" class="wp-block-heading">Setores para ficar de olho</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Para os estrategistas da XP, houve um aumento relevante da<strong> divergência </strong>dentro da bolsa brasileira nos últimos meses. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Essa diferença aparece tanto entre ações individuais quanto entre setores, e fica evidente no desempenho inferior dos <strong>setores cíclicos domésticos</strong> frente a <strong>commodities e defensivos</strong> no ano. </p>  <h2 id="h-quais-acoes-sao-compra-para-a-xp" class="wp-block-heading">Quais ações são compra para a XP?</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Na carteira de setembro, a XP adicionou a <strong><a>Axia (AXIA3)</a></strong>, com peso de 7,5% na composição. Segundo a corretora, a forte visibilidade da companhia entre estrangeiros e um potencial aumento na alocação em Brasil podem dar suporte às ações.</p>  <p class="wp-block-paragraph">À frente, porém, o El Niño pode elevar os riscos de ondas de calor e a volatilidade da geração eólica, sustentando os preços de energia no quarto trimestre de 2026 (4T26).</p>  <p class="wp-block-paragraph">A corretora também aumentou a exposição de <strong>Rede D’Or (RDOR3)</strong>, de 7,5% para 10%, enquanto reduziu de <strong>Itaú (ITUB4)</strong>, de 10% para 7,5%, e de <strong>Nubank (ROXO34)</strong>, de 7,5% para 5%, com o cenário de crédito mais desafiador. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Por outro lado, a <strong><a>Lojas Renner (LREN3)</a></strong> foi removida da carteira com a revogação definitiva da taxa das blusinhas no radar e um cenário macroeconômico ainda desafiador para o varejo. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Confira todas as recomendações da XP para setembro:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th>Companhia</th>      <th>Ticker</th>      <th>Peso</th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>Petrobras</td>      <td>PETR4</td>      <td>10,0%</td>     </tr>     <tr>      <td>PRIO</td>      <td>PRIO3</td>      <td>5,0%</td>     </tr>     <tr>      <td>Gerdau</td>      <td>GGBR4</td>      <td>5,0%</td>     </tr>     <tr>      <td>Vale</td>      <td>VALE3</td>      <td>5,0%</td>     </tr>     <tr>      <td>Cury</td>      <td>CURY3</td>      <td>5,0%</td>     </tr>     <tr>      <td>Axia Energia</td>      <td>AXIA3</td>      <td>7,5%</td>     </tr>     <tr>      <td>Embraer</td>      <td>EMBJ3</td>      <td>10,0%</td>     </tr>     <tr>      <td>TOTVS</td>      <td>TOTS3</td>      <td>5,0%</td>     </tr>     <tr>      <td>Iguatemi</td>      <td>IGTI11</td>      <td>7,5%</td>     </tr>     <tr>      <td>Rede D’Or</td>      <td>RDOR3</td>      <td>10,0%</td>     </tr>     <tr>      <td>Sabesp</td>      <td>SBSP3</td>      <td>7,5%</td>     </tr>     <tr>      <td>Itaú Unibanco</td>      <td>ITUB4</td>      <td>7,5%</td>     </tr>     <tr>      <td>BTG Pactual</td>      <td>BPAC11</td>      <td>5,0%</td>     </tr>     <tr>      <td>Nubank</td>      <td>ROXO34</td>      <td>5,0%</td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure>  <p class="wp-block-paragraph"></p> </body></html>

A XP Investimentos considera que as ações brasileiras tiveram desempenho negativo em agosto, com a aceleração das saídas de estrangeiros, no maior nível desde março de 2020, além de uma temporada de resultados local decepcionante. Enquanto nos Estados Unidos 88% das empresas do SP 500 superaram as expectativas de lucro por ação, no Brasil apenas […]

XP mantém otimismo com Ibovespa; veja preço-alvo para 2026 e quem entra e sai da carteira

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O <strong>BB Investimentos </strong>promoveu apenas uma mudança em sua <a>carteira recomendada</a> para setembro de 2026. A casa retirou as ações da <a>Localiza</a> (<a>RENT3</a>) e incluiu os papéis da <strong><a>Direcional</a></strong> (<strong><a>DIRR3</a></strong>), mantendo os demais ativos inalterados.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o banco, a alteração tem como objetivo ampliar a exposição a teses com capacidade de geração de valor ao longo do ciclo, em um ambiente marcado por maior volatilidade e incertezas no mercado brasileiro.</p>  <p class="wp-block-paragraph">De acordo com o relatório, a inclusão da Direcional foi fundamentada pelo desempenho operacional da companhia no segundo trimestre de 2026. A construtora registrou crescimento nos lançamentos e vendas, além de forte geração de caixa. </p>  <p class="wp-block-paragraph">No período, a receita líquida avançou 20% na comparação anual, enquanto o lucro bruto cresceu 23%, levando a margem bruta para 40%, uma das mais elevadas entre as companhias listadas do setor.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O BB Investimentos também destaca que a demanda aquecida por imóveis dos segmentos econômico e de médio padrão tem favorecido a companhia. Além disso, a Direcional mantém uma estrutura de capital com baixo endividamento, o que contribuiu para um lucro líquido de R$ 202 milhões no trimestre, alta de 10% em relação ao mesmo período do ano anterior. </p>  <p class="wp-block-paragraph">A instituição avalia ainda que a queda das ações nos últimos meses levou a empresa a negociar com múltiplo preço/lucro projetado considerado atrativo frente aos pares do setor, reforçando a tese de inclusão na carteira.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Por outro lado, a saída da Localiza ocorreu apesar dos resultados positivos recorrentes apresentados pela locadora. O BB Investimentos reconhece que a companhia vem registrando crescimento de receita e ganhos de rentabilidade, apoiados pela recomposição de tarifas, eficiência operacional, vendas de seminovos e controle da depreciação da frota.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entretanto, os analistas apontam preocupação com o crescimento expressivo da frota observado no segundo trimestre de 2026, movimento que demanda maiores investimentos e pode exigir novos aumentos tarifários para manter retornos acima do custo de capital. </p>  <p class="wp-block-paragraph">Além disso, o banco cita um menor apetite de investidores estrangeiros pelas ações da companhia, tornando o fator fluxo menos favorável para os papéis neste momento.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Com a alteração, a Carteira Fundamentalista do BB Investimentos para setembro passa a ser composta por <strong>Alupar, Axia Energia, Direcional, Embraer, Gerdau, Itaú Unibanco, Petrobras, Tenda, Vale e Vibra Energia</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em agosto, a carteira registrou ganhos de 0,92%, ante queda de 0,33% do Ibovespa (IBOV). </p>  <h3 id="h-confira-a-carteira-recomendada-de-acoes-para-setembro" class="wp-block-heading">Confira a carteira recomendada de ações para setembro</h3>  <figure class="wp-block-table is-style-regular">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <th>Empresa</th>      <th>Ticker</th>     </tr>     <tr>      <td>Alupar</td>      <td>ALUP11</td>     </tr>     <tr>      <td>Axia Energia</td>      <td>AXIA3</td>     </tr>     <tr>      <td>Direcional</td>      <td>DIRR3</td>     </tr>     <tr>      <td>Embraer</td>      <td>EMBJ3</td>     </tr>     <tr>      <td>Gerdau</td>      <td>GGBR4</td>     </tr>     <tr>      <td>Itaú Unibanco</td>      <td>ITUB4</td>     </tr>     <tr>      <td>Petrobras</td>      <td>PETR4</td>     </tr>     <tr>      <td>Tenda</td>      <td>TEND3</td>     </tr>     <tr>      <td>Vale</td>      <td>VALE3</td>     </tr>     <tr>      <td>Vibra Energia</td>      <td>VBBR3</td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure> </body></html>

O BB Investimentos promoveu apenas uma mudança em sua carteira recomendada para setembro de 2026. A casa retirou as ações da Localiza (RENT3) e incluiu os papéis da Direcional (DIRR3), mantendo os demais ativos inalterados. Segundo o banco, a alteração tem como objetivo ampliar a exposição a teses com capacidade de geração de valor ao […]

10 ações para apostar em setembro e bater o Ibovespa, segundo BB Investimentos

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