GERDAU S.A.

<html> <head></head> <body> As incertezas com a economia brasileira levaram os títulos públicos indexados à inflação a patamares recordes. Desde junho, o Tesouro IPCA+ tem oferecido juro real acima de 8% ao ano. Se por um lado essa é uma oportunidade para travar um retorno atrativo na renda fixa, por outro, demonstra um cenário macroeconômico ainda bastante pessimista. Embora o Ibovespa, principal índice de ações da bolsa, acumule alta de 10,8% desde o início de 2026, a XP explica que os investidores brasileiros estão subalocados na renda variável e o mercado ainda opera com ceticismo. Já na contramão, há uma forte concentração nos títulos de renda fixa em meio a um cenário de taxas altas e aversão a investimentos mais arriscados. Porém, a corretora defende que, mesmo com títulos públicos entregando um retorno de 8% acima da inflação ao ano, não é hora de abrir mão das ações brasileiras. Os analistas defendem que existe uma assimetria no mercado atual. Isso porque ações brasileiras caíram mais do que os juros de longo prazo subiram. “O Tesouro IPCA+ pagando juro real de 8% é claramente um desafio para o potencial de alta no médio prazo, mas boa parte desse cenário já está descontado no preço da bolsa brasileira”, explica a equipe de análise. Não é à toa que a XP defende que a bolsa brasileira está barata e defende que é hora de investir mesmo com as incertezas no radar e os títulos públicos com taxas altas. <h2 class="wp-block-heading" id="h-bolsa-brasileira-esta-em-um-bom-ponto-de-entrada">Bolsa brasileira está em um bom ponto de entrada</h2> Embora o cenário ainda esteja turbulento, a tese da XP é que as ações brasileiras já estão com os riscos precificados após quedas nos papéis. Para convencer um investidor a trocar um título público que paga IPCA + 8% por ações, a bolsa precisa parecer barata o suficiente para oferecer um potencial de ganho ainda maior. E, na avaliação da corretora, isso é exatamente o que aconteceu nos últimos meses. Com a piora das perspectivas para os juros e para a economia, muitas ações perderam valor. Como resultado, diversas empresas passaram a ser negociadas a preços mais baixos, mesmo sem uma piora proporcional dos fundamentos. Para a XP, isso significa que boa parte das más notícias já está incorporada nas cotações. Ou seja, a corretora acredita que o potencial de queda ficou mais limitado. Atualmente, o Ibovespa negocia abaixo da média histórica e os analistas projetam que o índice deve encerrar o ano a 200 mil pontos. Em relação ao último fechamento (31), de 177.999 pontos, o potencial de alta é de 12,3% <h2 class="wp-block-heading" id="h-fluxo-estrangeiro-pode-ser-um-catalisador">Fluxo estrangeiro pode ser um catalisador</h2> Outro fator que favorece a bolsa brasileira é o fluxo de capital estrangeiro. Após dois meses de saída de recursos, os gringos voltaram para as ações do Brasil e, em julho, o saldo estrangeiro na B3 foi positivo em R$ 3,3 bilhões. Para a corretora, esse movimento pode ganhar força caso o Brasil continue atraente em relação a outros mercados emergentes. Um ponto importante, segundo a XP, é que investidores estrangeiros têm participação pequena nos títulos públicos indexados à inflação, mas respondem por cerca de 60% do volume negociado na bolsa brasileira. Por isso, uma retomada dos fluxos tende a beneficiar mais as ações do que a renda fixa. <h2 class="wp-block-heading" id="h-em-quais-acoes-investir">Em quais ações investir?</h2> De olho no mês de agosto, a XP atualizou sua carteira recomendada de ações. A corretora preferiu tirar os papéis da B3 (B3SA3) em meio a um cenário mais incerto para o segmento de mercado de capitais, com pressão do ambiente de juros elevados por mais tempo, e a Localiza (RENT3) em um movimento tático. Essas ações deram espaço para a XP aumentar a exposição a outros ativos da carteira. A corretora aumentou a participação de Petrobras (PETR4), Embraer (EMBJ3), Gerdau (GGBR4), Sabesp (SBSP3) e Nubank (ROXO34). Os analistas afirmam estar particularmente otimista com a Embraer, apoiada em uma carteira robusta de pedidos, com a Gerdau, pelo momento operacional positivo na América do Norte, e com a Sabesp, que pode se beneficiar de uma retomada mais forte do fluxo estrangeiro para o mercado brasileiro. Além das mudanças anunciadas para agosto, permanecem na carteira da XP algumas apostas que já faziam parte da seleção anterior. Entre elas estão: <ul class="wp-block-list"> <li>PRIO (PRIO3) e Vale (VALE3), no segmento de commodities; </li> <li>Lojas Renner (LREN3), Totvs (TOTS3) e Iguatemi (IGTI11), entre as ações ligadas à economia doméstica; </li> <li>Rede D'Or (RDOR3) e Orizon (ORVR3), no grupo de defensivas; e</li> <li>Itaú (ITUB4) e BTG Pactual (BPAC11), que representam a exposição ao setor financeiro.</li> </ul> </body></html>

Analistas da XP dizem o que fazer com as ações brasileiras em um cenário de incertezas na economia e títulos públicos pagando juros recordes acima da inflação

Bolsa brasileira vs. Tesouro IPCA+: vale a pena investir em ações com juro real acima de 8%? XP dá o veredito

<html> <head></head> <body> Depois de quatro meses no vermelho, o Ibovespa se recuperou em julho. O principal índice de ações da B3 subiu 3,47% no mês, fechando aos 178 mil pontos. Com isso, o retorno total no ano voltou para a faixa dos 10%. Esse desempenho foi resultado de algumas boas notícias para o cenário local. A principal delas foi o arrefecimento da inflação. O IPCA-15, índice de preços que funciona como uma prévia do indicador oficial, <a>veio abaixo das expectativas e praticamente neutro</a> em julho, com alta de 0,06%. Com isso, o mercado consolidou suas apostas de corte de juros na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) que acontecerá na próxima semana. A expectativa é de que a taxa Selic caia para 14% ao ano — frente os atuais 14,25% —, e há quem espere mais um corte residual em setembro, para fechar o ano em 13,75%. A perspectiva mais positiva para os juros também mexeu com o mercado de renda fixa. O Tesouro Prefixado 2029, mais sensível à variação nas expectativas para a Selic, teve um aumento de 1,15% nos preços neste mês. O desempenho é resultado da queda nas taxas do título público, em linha com a projeção de juros menores no futuro. Mas o investimento que registrou a melhor performance no mês foi outro: o bitcoin (BTC). <h2 class="wp-block-heading" id="h-bitcoin-e-o-melhor-investimento-de-julho">Bitcoin é o melhor investimento de julho</h2> Assim como aconteceu com o Ibovespa, julho foi um mês de recuperação para o bitcoin. Depois de <a>cair cerca de 20% em junho</a> — registrando o pior desempenho mensal desde meados de 2022 —, a criptomoeda fechou julho com alta próxima de 4%, na faixa dos R$ 320 mil. Na reta final do mês, os ETFs de bitcoin à vista dos EUA voltaram a registrar captação líquida, saindo da onda de resgates que estava predominando nos ativos nos meses anteriores. Com isso, a pressão vendedora sobre o bitcoin perdeu força, abrindo espaço para o retorno gradual do apetite dos investidores institucionais. Em dólares, a valorização da criptomoeda no mês chegou a 10%. Entretanto, na conversão cambial para reais, a moeda norte-americana ficou em desvantagem. Neste mês, o dólar caiu cerca de 2% em relação ao real, fechando aos R$ 5,07, e diminuiu a rentabilidade final do bitcoin em moeda local para cerca de 3,75%. <h2 class="wp-block-heading" id="h-confira-o-ranking-de-investimentos-em-junho">Confira o ranking de investimentos em junho</h2> <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Investimento&nbsp;</th> <th>Rentabilidade no mês&nbsp;</th> <th>Rentabilidade no ano&nbsp;</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>Bitcoin&nbsp;</td> <td>3,75%&nbsp;</td> <td>-33,94%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Ibovespa&nbsp;</td> <td>3,47%&nbsp;</td> <td>10,47%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro Prefixado 2029&nbsp;</td> <td>1,15%&nbsp;</td> <td>5,27%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro Selic 2031&nbsp;</td> <td>1,12%&nbsp;</td> <td>8,29%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>CDI*&nbsp;</td> <td>1,11%&nbsp;</td> <td>8,03%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>IDA - Geral*&nbsp;</td> <td>1,04%&nbsp;</td> <td>5,49%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Poupança**&nbsp;</td> <td>0,67%&nbsp;</td> <td>4,76%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro IPCA+ 2032***&nbsp;</td> <td>0,39%&nbsp;</td> <td>-&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro Prefixado 2032&nbsp;</td> <td>0,14%&nbsp;</td> <td>3,18%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>IFIX&nbsp;</td> <td>-0,32%&nbsp;</td> <td>1,14%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Ouro (GOLD11)&nbsp;</td> <td>-0,74%&nbsp;</td> <td>-13,77%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro Prefixado c/ JS 2037***&nbsp;</td> <td>-0,82%&nbsp;</td> <td>-&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro IPCA+ c/ JS 2037***&nbsp;</td> <td>-1,10%&nbsp;</td> <td>-&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Dólar à vista&nbsp;</td> <td>-1,79%&nbsp;</td> <td>-7,63%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro IPCA+ c/ JS 2045&nbsp;</td> <td>-1,79%&nbsp;</td> <td>0,53%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Dólar PTAX&nbsp;</td> <td>-2,25%&nbsp;</td> <td>-7,72%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro IPCA+ c/ JS 2060&nbsp;</td> <td>-2,39%&nbsp;</td> <td>0,28%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro IPCA+ 2040&nbsp;</td> <td>-2,92%&nbsp;</td> <td>-2,87%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>Tesouro IPCA+ 2050&nbsp;</td> <td>-6,27%&nbsp;</td> <td>-6,40%&nbsp;</td> </tr> </tbody> </table> <figcaption class="wp-element-caption"> (*) Até dia 30/07. (**) Poupança com aniversário no dia 28. (***) Títulos públicos começaram a negociar em fevereiro de 2026 e não tem histórico de um ano. Todos os desempenhos estão cotados em real. A rentabilidade dos títulos públicos considera o preço de compra na manhã da data inicial e o preço de venda na manhã da data final, conforme cálculo do Tesouro Direto. Fontes: Banco Central, Anbima, Tesouro Direto, Broadcast e Coinbase Inc. </figcaption> </figure> <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-move-o-ibovespa">O que move o Ibovespa</h2> Perspectivas melhores para inflação e juros no mercado local deram algum fôlego para o Ibovespa no mês, assim como o início da temporada de balanços com bons resultados das empresas. O cenário internacional, por outro lado, não é exatamente um ponto de sustentação à valorização das ações brasileiras. Nesta última semana do mês, o Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) <a>decidiu pela manutenção dos juros</a> no país na faixa entre 3,5% e 3,75%. Entretanto, a decisão não foi unânime e a comunicação posterior causou divisão entre os agentes financeiros. A manutenção ganhou por nove votos contra três, sendo os dissidentes a favor de aumentar as taxas em 0,25 ponto percentual. A incerteza gira em torno da inflação. O dado de junho veio abaixo do esperado, mas foi a primeira vez que os preços ao consumidor caíram no mês em um período de seis anos. A guerra no Oriente Médio é o principal fator de pressão devido aos preços do petróleo. Além disso, uma nova onda de tarifas gera debate sobre possíveis impactos em bens de consumo e alimentos. Enquanto isso, o mercado de trabalho segue crescendo, ainda que de forma modesta, e a criação de vagas e taxa de desemprego estão estáveis. O assunto é importante porque uma elevação dos juros nos EUA pode drenar o capital estrangeiro em direção aos títulos públicos norte-americanos. Quando o rendimento das Treasurys sobe, os grandes fundos globais preferem retirar recursos de mercados emergentes e de maior risco, como o Brasil, para garantir retornos elevados e seguros em dólares. A manutenção das taxas em julho diminuiu esse receio por enquanto, mas não há clareza sobre os próximos passos do Fed. <ul class="wp-block-list"> <li>LEIA TAMBÉM: <a>A mensagem por trás da decisão dos juros nos EUA que derrubou as bolsas lá fora e aqui</a></li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-tesouro-direto-dividido">Tesouro Direto dividido</h2> A performance dos títulos públicos ficou dividida no mês. Alguns títulos, como o Tesouro Prefixado 2029 e o Tesouro IPCA+ 2032 ficaram no azul, mas a maior parte dos outros títulos públicos fecharam o mês com marcação de preço negativa. Os vencimentos mais longos continuam com os piores resultados. O Tesouro IPCA+ 2050 chegou a marcar 6% de queda no preço, <a>depois de cair 8% em junho</a>. Os demais tiverem retornos menos negativos, de até -3%. Os movimentos de preço nos papéis do Tesouro Direto continuam bastante voláteis diante das mudanças nas projeções futuras para juros e inflação no país. Os agentes financeiros estão pessimistas em relação à trajetória de queda da Selic diante da piora nas contas públicas. O cenário é quase de compasso de espera pelas eleições presidenciais. Quando definido o próximo presidente, também se espera a definição do Ministro da Fazendo e do plano econômico para o país. Agora, os títulos públicos e outros ativos de renda fixa precificam uma situação de juros e inflação altos anos à frente, <a>com taxas de vencimentos médios e longos mais esticadas</a>. Somente os papéis mais curtos, sensíveis à taxa Selic, conseguiram alguma correção para baixo nas taxas. <ul class="wp-block-list"> <li>Aqui vale lembrar que todas essas oscilações acontecem na marcação de preço e taxa dos títulos do Tesouro Direto. Para o investidor que levar os papéis até o vencimento, a taxa contratada na compra será paga integralmente.</li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-maiores-altas-do-ibovespa-em-julho">Maiores altas do Ibovespa em julho</h2> <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Ticker&nbsp;&nbsp;&nbsp;</th> <th>Empresa&nbsp;&nbsp;</th> <th>Retorno no mês&nbsp;&nbsp;</th> <th>Retorno no ano&nbsp;&nbsp;</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>CMIN3&nbsp;</td> <td>CSN Mineração&nbsp;&nbsp;</td> <td>36,60%&nbsp;</td> <td>9,39%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>UGPA3&nbsp;</td> <td>Ultrapar&nbsp;</td> <td>26,82%&nbsp;</td> <td>58,13%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>VBBR3&nbsp;</td> <td>Vibra&nbsp;</td> <td>20,61%&nbsp;</td> <td>45,54%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>GGBR4&nbsp;</td> <td>Gerdau&nbsp;</td> <td>20,21%&nbsp;</td> <td>24,09%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>VAMO3&nbsp;</td> <td>Vamos&nbsp;</td> <td>18,86%&nbsp;</td> <td>3,73%&nbsp;</td> </tr> </tbody> </table> <figcaption class="wp-element-caption"> Fonte: Broadcast&nbsp; </figcaption> </figure> <h2 class="wp-block-heading" id="h-maiores-quedas-do-ibovespa-em-julho">Maiores quedas do Ibovespa em julho</h2> <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Ticker&nbsp;&nbsp;&nbsp;</th> <th>Empresa&nbsp;&nbsp;</th> <th>Retorno no mês&nbsp;&nbsp;</th> <th>Retorno no ano&nbsp;&nbsp;</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>DIRR3&nbsp;</td> <td>Direcional&nbsp;</td> <td>-18,46%&nbsp;</td> <td>-19,62%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>EGIE3&nbsp;</td> <td>Engie&nbsp;</td> <td>-14,44%&nbsp;</td> <td>-3,65%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>CURY3&nbsp;</td> <td>Cury&nbsp;</td> <td>-14,18%&nbsp;</td> <td>-2,56%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>USIM5&nbsp;</td> <td>Usiminas&nbsp;</td> <td>-12,90%&nbsp;</td> <td>23,70%&nbsp;</td> </tr> <tr> <td>CEAB3&nbsp;</td> <td>C&amp;A&nbsp;&nbsp;</td> <td>-12,19%&nbsp;</td> <td>-26,02%&nbsp;</td> </tr> </tbody> </table> <figcaption class="wp-element-caption"> Fonte: Broadcast&nbsp; </figcaption> </figure> </body></html>

Boa notícia sobre inflação melhorou perspectiva de juros no Brasil e nos EUA, dando fôlego para os ativos de risco em julho

Ações pagam mais que o dobro da renda fixa em julho, mas outro investimento sai à frente dos dois

<html> <head></head> <body> Com a retomada do fluxo estrangeiro e o otimismo de continuidade do ciclo de cortes na taxa Selic, o <a>Ibovespa</a> (<a>IBOV</a>) interrompeu a sequência de quatro perdas mensais consecutivas e encerrou julho em alta. No mês, o principal índice da bolsa brasileira subiu 3,47% e<a>encerrou o último pregão aos 177.999,00 pontos</a>. Já o dólar à vista acumulou desvalorização de 1,79% sobre o real no mês e <a>terminou a última sessão cotado a R$ 5,0704.</a> Por aqui, a política monetária concentrou as atenções dos investidores, em meio à calibração de apostas sobre a trajetória de juros brasileira após dados de inflação mais fracos e continuidade da incerteza do cenário externo. No início de julho, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (<a>IPCA</a>) desacelerou em junho, acumulando alta de 4,64% nos últimos 12 meses — ainda acima da meta perseguida pelo <a>Banco Central</a> (BC), de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Já no final do mês, o <a>IPCA-15, considerado a prévia da inflação</a>, de julho também recuou de 4,80% <a>para 4,52% nos últimos 12 meses</a>. A percepção de alívio nos preços levou a série de revisões dos bancos. Entre eles,<a>o Bank of America (BofA) alterou a projeção de manutenção para uma redução da Selic em 25 pontos-base na próxima decisão do Copom, marcada para 5 de agosto</a>, sendo a última flexibilização nesse ciclo. O Itaú BBA também passou a enxergar um cenário de desaceleração mais intensa da atividade, inflação menos pressionada e espaço para um ciclo maior de cortes na taxa Selic. <a>O banco agora espera que a Selic termine 2026 em 13,75%, abaixo da previsão anterior de 14%.</a> A curva a termo já precifica 100% um novo corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros na próxima semana, reduzindo a Selic de 14,25% para 14,00% ao ano. O ‘tarifaço’ também voltou aos holofotes dos investidores. Na semana passada, o governo dos Estados Unidos tarifou duplamente os produtos brasileiros, anunciando duas tarifas adicionais que juntas somam 37,5%. Segundo cálculos da Global Trade Alert, o Brasil passou a ser o segundo país com a maior tarifa efetiva média entre todos os parceiros comerciais dos Estados Unidos, com alíquota de 17,7%, atrás apenas da China, cuja tarifa efetiva média alcança 27,2%. Na tentativa de conter os impactos, o governo federal anunciou a liberação de R$ 18,5 bilhões em linhas de financiamento para empresas afetadas. A temporada de balanços do segundo trimestre (2T26) também movimentou os últimos pregões do mês. “Nossa leitura é de que a assimetria segue favorável para a bolsa, para quem tem horizonte de médio e longo prazo. O mercado corrigiu nos últimos meses, mas mostrou resiliência mesmo sem melhora relevante de notícias e pode reagir bem a qualquer sinal mais construtivo”, afirmou Bruna Sene, analista de Renda Variável da Rico. “Em outras palavras, os preços atuais oferecem um ponto de entrada atrativo para quem tem perfil de risco e horizonte mais longo”, acrescentou Sene. <h3 class="wp-block-heading" id="h-todos-os-olhos-nos-eua">Todos os olhos nos EUA</h3> Na última quarta-feira (29), o Comitê Federal do Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) do Fed<a>manteve os juros na faixa de 3,50% a 3,75% ao ano pela quinta vez consecutiva.</a> Como também esperado, a decisão não foi unânime: Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan votaram pela alta de 0,25 ponto percentual nos juros. Essa foi a primeira vez desde 2016 que três dos nove diretores do Fed discordaram da decisão unificada. Durante a coletiva de imprensa, o presidente do Fed, Kevin Warsh, afirmou que as divergências foram intencionais e bem-vindas. Ele destacou que queria uma “boa briga de família” dentro do Fomc e que os três votos dissidentes mostram que o Comitê está debatendo os temas de forma aberta e intensa. Warsh também reafirmou o compromisso com a meta de inflação, de 2%, e indicou que o BC está reavaliando não apenas a política monetária, mas também sua estratégia de comunicação e o uso de seus instrumentos. <ul class="wp-block-list"> <li>LEIA MAIS: <a>Fed segura juros, fala sobre dissidência e Warsh avisa: “não temos varinha mágica”</a></li> </ul> Para economistas e agentes do mercado, a ausência de sinalização mais clara na comunicação não reduziu as incertezas sobre a postura do Fed contra a inflação. “Os dados econômicos de julho serão decisivos para calibrar as expectativas para a reunião do Fed em setembro, especialmente em relação à inflação, ao emprego e à atividade”, avalia William Castro Alves, economista-chefe da Avenue Securities. O risco de um novo ‘shutdown’ , em setembro, também voltou ao radar após o presidente dos <a>Estados Unidos,</a> Donald Trump, pedir aos congressistas que aprovem projetos que seguem parados nas duas Casas Legislativas. “O mercado continuará acompanhando o conflito no Oriente Médio, o funcionamento do Estreito de Ormuz e os impactos sobre o petróleo”, avalia Alves, da Avenue. <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-maiores-altas-do-ibovespa-em-julho">As maiores altas do Ibovespa em julho</h2> CSN Mineração (CMIN3) foi a ação com melhor desempenho mensal entre os 79 papéis negociados na carteira téorica do Ibovespa. Segundo analistas, a forte valorização da ação deve-se à combinação do programa de recompra de ações e do fluxo comprador. Os investidores também ficaram atentos a notícias sobre a venda da divisão do negócio de cimentos da CSN (CSNA3). O Safra estima o negócio de cimento em mais de R$ 10 bilhões, valor relevante diante dos cerca de R$ 22 bilhões em vencimentos concentrados entre 2026 e 2028. A avaliação do banco é de que uma eventual monetização parcial do ativo pode aliviar as preocupações de liquidez e melhorar as condições de refinanciamento da dívida. Confira as maiores altas: <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <tbody> <tr> <td>CÓDIGO</td> <td>NOME</td> <td>VARIAÇÃO MENSAL</td> </tr> <tr> <td>CMIN3</td> <td>CSN Mineração ON</td> <td>36,60%</td> </tr> <tr> <td>UGPA3</td> <td>Ultrapar ON</td> <td>26,82%</td> </tr> <tr> <td>VBBR3</td> <td>VIBRA energia ON</td> <td>20,61%</td> </tr> <tr> <td>GGBR4</td> <td>Gerdau PN</td> <td>20,21%</td> </tr> <tr> <td>VAMO3</td> <td>Vamos ON</td> <td>18,86%</td> </tr> <tr> <td>GOAU4</td> <td>Metalúrgica Gerdau ON</td> <td>18,57%</td> </tr> <tr> <td>PETR3</td> <td>Petrobras ON</td> <td>17,38%</td> </tr> <tr> <td>PRIO3</td> <td>PRIO ON</td> <td>16,68%</td> </tr> <tr> <td>PETR4</td> <td>Petrobras PN</td> <td>14,87%</td> </tr> <tr> <td>FLRY3</td> <td>Fleury ON</td> <td>11,30%</td> </tr> </tbody> </table> <figcaption class="wp-element-caption"> Fonte: B3 </figcaption> </figure> <h2 class="wp-block-heading" id="h-as-maiores-quedas-do-indice-no-mes">As maiores quedas do índice no mês</h2> Na ponta negativa, a <a>Direcional Engenharia</a> (<a>DIRR3</a>) foi a ação com pior desempenho em julho no Ibovespa. Os papéis foram pressionados pela <a>prévia operacional do segundo trimestre de 2026 (2T26).</a> Entre analistas, a leitura sobre os números é mista. Na visão de Caio Araujo, analista da Empiricus Research, os números da Direcional vieram “próximos das projeções“, com destaque para a geração de caixa e para a manutenção de uma velocidade de comercialização (VSO) saudável, apesar de um trimestre marcado por fatores pontuais que impactaram a conversão de vendas. Entre abril e junho, a construtora lançou R$ 2,1 bilhões em Valor Geral de Vendas (VGV), sendo R$ 1,6 bilhão correspondente à sua participação. Confira as maiores quedas de julho no IBOV: <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <tbody> <tr> <td>CÓDIGO</td> <td>NOME</td> <td>VARIAÇÃO MENSAL</td> </tr> <tr> <td>DIRR3</td> <td>Direcional ON</td> <td>-18,46%</td> </tr> <tr> <td>EGIE3</td> <td>Engie ON</td> <td>-14,44%</td> </tr> <tr> <td>CURY3</td> <td>Cury ON</td> <td>-14,18%</td> </tr> <tr> <td>USIM5</td> <td>Usiminas PNA</td> <td>-12,90%</td> </tr> <tr> <td>CEAB3</td> <td>C&amp;A Modas ON</td> <td>-12,19%</td> </tr> <tr> <td>POMO4</td> <td>Marcopolo PN</td> <td>-11,35%</td> </tr> <tr> <td>TIMS3</td> <td>Tim ON</td> <td>-11,16%</td> </tr> <tr> <td>MRVE3</td> <td>MRV ON</td> <td>-10,23%</td> </tr> <tr> <td>RENT3</td> <td>Localiza ON</td> <td>-9,46%</td> </tr> <tr> <td>AZZA3</td> <td>Azzas 2154</td> <td>-8,17%</td> </tr> </tbody> </table> <figcaption class="wp-element-caption"> Fonte: B3 </figcaption> </figure> </body></html>

Com a retomada do fluxo estrangeiro e o otimismo de continuidade do ciclo de cortes na taxa Selic, o Ibovespa (IBOV) interrompeu a sequência de quatro perdas mensais consecutivas e encerrou julho em alta. No mês, o principal índice da bolsa brasileira subiu 3,47% e encerrou o último pregão aos 177.999,00 pontos. Já o dólar […]

Ibovespa interrompe sequência de perdas mensais e acumula alta de 3,5% em julho

<html> <head></head> <body> O Itaú BBA espera que a temporada de resultados do segundo trimestre de 2026, que segue até meados de agosto, mostre resiliência operacional das empresas brasileiras e crescimento do lucro líquido na comparação anual, mas com esse avanço concentrado principalmente nas companhias de commodities. Na avaliação do banco, os setores domésticos enfrentam um ambiente menos favorável em razão de um ciclo de queda da Selic mais curto do que o esperado. Com base nas prévias elaboradas pelos analistas do Itaú BBA e nas estimativas de consenso do mercado, o banco projeta que as empresas do Ibovespa devem registrar crescimento de 11,9% da receita, 22,7% do Ebitda e 18,4% do lucro líquido em relação ao segundo trimestre de 2025. Ao excluir as empresas de commodities, o Itaú BBA vê um crescimento mais moderado, com projeção de alta de 9,4% da receita, 11,4% do Ebitda e 12,1% do lucro líquido. Segundo as projeções do banco, 71% das empresas do Ibovespa devem mostrar crescimento de receita, 61,9% avanço do Ebitda e 56,5% expansão do lucro líquido. Sem considerar as empresas de commodities, o Itaú BBA calcula que 74,5% das companhias devem crescer em receita, 66% em Ebitda e 61,8% em lucro líquido. <h2 class="wp-block-heading" id="h-commodities-serao-o-principal-motor">Commodities serão o principal motor</h2> Para o Itaú BBA, o principal vetor positivo da temporada será o segmento de commodities. O banco projeta crescimento de 30,9% do Ebitda e de 26,5% do lucro líquido para esse grupo de empresas. Dentro desse universo, petróleo e gás aparece como o destaque absoluto. O Itaú BBA estima alta de 28,7% da receita, 55,3% do Ebitda e 79,9% do lucro líquido na comparação anual. O banco relaciona esse desempenho ao patamar mais elevado do petróleo no trimestre, cujo preço médio ficou em US$ 96,68, ante US$ 78,38 no trimestre anterior. Apesar da força de petróleo e gás, o Itaú BBA espera pressão em alguns segmentos relevantes de commodities. Para mineração e siderurgia, o banco projeta queda de 17,2% do lucro líquido. Já para papel e celulose, a expectativa é de retração de 23,4% do Ebitda. Nos setores domésticos, o Itaú BBA avalia que a redução da diferença anual da Selic começou a beneficiar os resultados financeiros das empresas, principalmente por meio de menores despesas financeiras. Para esse grupo, o banco projeta crescimento de 11,4% do Ebitda e de 19,9% do lucro líquido. No setor financeiro, a expectativa do Itaú BBA é de avanço de 6,5% do lucro líquido. O banco também vê desempenho resiliente em utilities, com crescimento de 7,5% do Ebitda, e em transporte e logística, segmento para o qual projeta alta de 11,3% da receita e de 8,9% do Ebitda. <h2 class="wp-block-heading" id="h-empresas-que-merecem-atencao">Empresas que merecem atenção</h2> Entre as empresas acompanhadas pelo Itaú BBA, algumas merecem atenção especial nesta temporada. Para a Gerdau, o banco projeta alta de 11% do Ebitda em relação ao trimestre anterior, apoiada por operações mais fortes no Brasil e na América do Norte. Na Embraer, o Itaú BBA espera crescimento de 11,2% da receita e de 14% do Ebitda. Para o BTG Pactual, a projeção é de retorno sobre patrimônio líquido de 25,3%, com crescimento de 27% da carteira de crédito corporativo. Entre as companhias de consumo, o Itaú BBA vê um trimestre forte para a Smart Fit, impulsionado pela TotalPass. Já a Raia Drogasil deve apresentar receita próxima de R$ 12,7 bilhões, com desaceleração mais suave do que a esperada pelo mercado. </body></html>

O Itaú BBA espera que a temporada de resultados do segundo trimestre de 2026, que segue até meados de agosto, mostre resiliência operacional das empresas brasileiras e crescimento do lucro líquido na comparação anual, mas com esse avanço concentrado principalmente nas companhias de commodities. Na avaliação do banco, os setores domésticos enfrentam um ambiente menos […]

Itaú BBA vê 2T26 com crescimento puxado por commodities; petróleo deve liderar temporada

GERDAU S.A.

-

Informações

Preço/lucro

ROE

Dividend Yield

Payout

P/VP

Lucro por ação

Volatilidade

Beta

Ações do setor

Notícias Relacionadas

Bolsa brasileira vs. Tesouro IPCA+: vale a pena investir em ações com juro real acima de 8%? XP dá o veredito

Ações pagam mais que o dobro da renda fixa em julho, mas outro investimento sai à frente dos dois

Ibovespa interrompe sequência de perdas mensais e acumula alta de 3,5% em julho

Itaú BBA vê 2T26 com crescimento puxado por commodities; petróleo deve liderar temporada

Comunicados e Relatórios

Mapa de calor mensal de proventos

Outros múltiplos

Dívida Bruta

Empréstimos e Financiamentos

Dívida Líquida

Dívida Bruta - Disponibilidades

Passivo / Ativos

Passivo Total / Ativo Total

Liqui. Corrente

Ativo Circulante / Passivo Circulante

Giro do Ativo

Receita Líquida / Ativos

P / EBITDA

Valor de mercado / EBITDA

Margem Bruta

Lucro Bruto / Receita Líquida

Marg. Líquida

Lucro Líquido / Receita Líquida