EQUATORIAL S.A.

<html> <head></head> <body> Resolveram sofisticar até os bolões — você acredita? Antigamente, bastava acertar o palpite de um jogo para receber a pontuação máxima e chegar mais perto do prêmio. Não no bolão da firma deste ano. Agora, além de acertar o resultado, a pontuação máxima só acontece se o vencedor escolhido for também o menos provável. Por exemplo, se você apostar na favoritíssima Argentina na partida contra a Jordânia e os hermanos vencerem, receberá 15 pontos. Se por outro lado apostar na Jordânia e ela for a ganhadora, levará 24 pontos, ou seja, 60% a mais! <figure class="wp-block-image size-full"> <img loading="lazy" decoding="async" width="450" height="814" src="https://www.seudinheiro.com/uploads/2026/06/image-43.png" alt="" class="wp-image-751591" srcset="https://www.seudinheiro.com/uploads/2026/06/image-43.png 450w, https://www.seudinheiro.com/uploads/2026/06/image-43-260x470.png 260w" sizes="auto, (max-width: 450px) 100vw, 450px"> </figure> Como você pode perceber, a diferença no bolão deste ano é que, além do placar, ele considera também as chances de cada equipe nos jogos — apostar nos menos acreditados rende mais pontos. Mas o que isso tem a ver com ações? Tudo! <h2 class="wp-block-heading" id="h-subira-mais-por-que-caiu-mais">Subirá mais por que caiu mais?</h2> Você sabe que o ano não tem sido fácil para muitas ações da Bolsa, especialmente depois da guerra e consequente piora das perspectivas para a inflação. Não à toa, algumas ações mais cíclicas despencaram em 2026, como Magazine Luiza (-49%), citando apenas um exemplo. Na outra ponta, empresas que possuem negócios mais estáveis têm conseguido apresentar um desempenho notadamente mais resiliente — um exemplo é a Equatorial, presente em nossa carteira, que está praticamente no zero a zero no mesmo período. Depois dessa forte desvalorização, MGLU3 ficou bem abaixo da média de preço-alvo de R$ 9 que os analistas têm para o papel — à primeira vista, um potencial bastante atrativo, de cerca de 90%. Dado o recuo mais modesto, EQTL3 se distanciou menos do preço-alvo (perto de R$ 50), o que representa um potencial de alta bem mais modesto, de “apenas” 35% de acordo com as expectativas contidas na Bloomberg. Aqui começa ficar mais clara a relação entre o bolão e uma boa carteira de ações. Será que o potencial de alta é o fator mais importante na hora de escolher um ativo? A aposta na vitória da Jordânia é certamente mais “lucrativa”, mas tem muito menos chances de acontecer. <ul class="wp-block-list"> <li>Leia também: <a>Messi, Cristiano Ronaldo, Neymar e… Cosan (CSAN3): como lidar com despedidas — e ainda ganhar dinheiro com elas</a></li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-zebras-acontecem-menos-vezes-do-que-gostariamos-na-copa-e-na-bolsa">Zebras acontecem menos vezes do que gostaríamos, na Copa e na bolsa</h2> Apesar de bastante simplista, esse exercício ajuda a entender como deveria ser o método de construção de uma carteira: nunca pensar apenas no potencial de retorno dos ativos, mas em uma combinação do potencial com a probabilidade de esses resultados acontecerem. É verdade que muitas ações brasileiras acumulam quedas de 30%, 40%, 50% no ano..., mas isso não é o suficiente para fazer delas boas escolhas. MGLU3 despencou, mas a vida dela também ficou muito mais difícil desde o início do ano, com a guinada nas perspectivas para a Selic, restrição de crédito e competição cada vez mais acirrada no e-commerce. Para a Equatorial, a piora macro pode não ajudar, mas atrapalha pouco: o negócio de distribuição de água e energia não depende muito do macro, e ela conseguiu arrematar a Copasa recentemente no leilão de privatização, se tornando ainda mais relevante no setor. Em resumo: de vez em quando pode valer a pena apostar em alguma zebra, especialmente se você conhecer profundamente o potencial do azarão. Mas isso normalmente será exceção, e não a regra para a sua carteira de investimentos, que deve ser composta majoritariamente por empresas de qualidade e capazes de enfrentar até mesmo os adversários mais difíceis. Com o <a>Empiricus+</a> você acessa a Empiricus Ações, uma carteira focada em empresas de muita qualidade, como a Equatorial. Agora, se você gosta de escolhas menos óbvias, a mesma assinatura dá acesso também à carteira de Small Caps, composta por seis empresas pouco conhecidas — menos favoritismo, maior assimetria. Um abraço e até a próxima, Ruy <a id="_msocom_1"></a> </body></html>

De vez em quando pode valer a pena apostar em alguma zebra, especialmente se você conhecer o potencial do azarão. Mas isso será exceção, e não a regra para a sua carteira de investimentos.

Por que apostar nas zebras — na bolsa ou no bolão — é menos lucrativo do que parece

<html> <head></head> <body> O <a>BTG Pactual</a> retomou a cobertura de <a>Copasa</a> (<a>CSMG3</a>) considerando a sua nova condição de empresa administrada pelo setor privado, sob a gestão de uma das companhias com o histórico de recuperação operacional mais sólido do país, a <a>Equatorial</a>(<a>EQTL3</a>). O banco elevou o preço-alvo do ativo para R$ 81, o que implica um potencial de valorização de 44,3% em relação ao fechamento anterior (17), e manteve a recomendação de compra. A Copasa aparece como a terceira maior alta do <a>Ibovespa (IBOV)</a> nesta quinta-feira (18), com avanço de 3,12% (R$ 57,90), por volta das 13h30 (horário de Brasília). No mesmo horário, o principal índice da bolsa brasileira recuava 0,16%, aos 168.182,02 pontos, com as ações ligadas ao petróleo pesando no IBOV.  <div class="tradingview-widget-container"> <div id="fc57fa5 "></div> <script type="text/javascript" src="https://s3.tradingview.com/tv.js"></script> <script type="text/javascript"> new TradingView.MediumWidget( { "customer": "moneytimescombr", "symbols": [ [ "CSMG3", "CSMG3" ] ], "chartOnly": false, "width": "100%", "height": "300", "locale": "br", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "line", "container_id": "fc57fa5"} ); </script> </div> <h2 class="wp-block-heading" id="h-dividendos-da-copasa-no-radar">Dividendos da Copasa no radar?</h2> Na avaliação dos analistas do BTG, a Copasa pode se tornar uma atrativa geradora de dividendos em um horizonte relativamente próximo. Ao considerar uma alavancagem estimada em aproximadamente 2,2x a dívida líquida/Ebtida para 2026, a expectativa é de que a companhia tenha capacidade de distribuir a totalidade de seus lucros aos acionistas, afirmam. Pelos cálculos do banco, isso implicaria um rendimento de dividendo médio de 7,6% entre 2026 e 2028, com potencial para alcançar percentuais de dois dígitos nos anos seguintes. <h2 class="wp-block-heading" id="h-fator-de-risco-para-o-preco-alvo">Fator de risco para o preço-alvo</h2> Para o BTG, além de melhores incentivos e de um arcabouço jurídico favorável aos negócios, o processo de privatização da Copasa avança paralelamente à assinatura de contratos revisados com os municípios onde a companhia atua. Segundo o banco, cerca de 30% das receitas da empresa já estão cobertas por contratos renovados. “Nossa expectativa é que a maior parte dos municípios assine contratos em termos semelhantes aos do município de Belo Horizonte. Nosso preço-alvo considera adesão integral“, detalha o banco. Segundo o banco, os novos contratos agregam valor em três frentes: <ul class="wp-block-list"> <li>Mecanismo pré-estabelecido de compartilhamento de ganhos de eficiência operacional (opex);</li> <li>Incorporação dos serviços de esgoto nos municípios onde a companhia atualmente presta apenas serviços de abastecimento de água;</li> <li>Prazo de vigência mais longo, com vencimento em 2073.</li> </ul> Contudo, a falta de adesão integral dos municípios aos contratos é o principal fator de risco para o novo preço-alvo estabelecido pelo BTG para a Copasa. A taxa efetiva deverá ser conhecida até o final de setembro, prazo em que os 70% restantes devem aderir ou não ao termo. Já em termos de volatilidade de médio prazo, Minas Gerais, assim como os demais estados brasileiros, realizará eleições para governador neste ano, o que, a depender do resultado, pode trazer maior incerteza em torno de futuros reajustes tarifários da companhia, considera o banco. “Em nossa avaliação, a Equatorial deverá desempenhar um papel importante na gestão dos riscos regulatórios associados à tese de investimento”, afirma. </body></html>

O BTG Pactual retomou a cobertura de Copasa (CSMG3) considerando a sua nova condição de empresa administrada pelo setor privado, sob a gestão de uma das companhias com o histórico de recuperação operacional mais sólido do país, a Equatorial (EQTL3). O banco elevou o preço-alvo do ativo para R$ 81, o que implica um potencial […]

Copasa (CSMG3): BTG retoma cobertura e vê potencial de 44% após privatização; ação aparece entre as principais altas do Ibovespa

<html> <head></head> <body> A privatização da&nbsp;Copasa (CSMG3)&nbsp;não mudou apenas o controle da companhia mineira de mãos. Na visão do&nbsp;BTG Pactual, ela marcou o início de uma nova partida para a empresa de saneamento. Por anos, a Copasa foi vista pelo mercado como um nome defensivo no campeonato das&nbsp;utilities&nbsp;brasileiras: uma companhia com ativos relevantes, mercado cativo e geração de caixa previsível, mas que raramente aparecia entre as principais apostas dos investidores quando o assunto era criação de valor.&nbsp; Agora, porém, o banco acredita que a empresa está prestes a entrar em campo com uma escalação diferente.&nbsp; Com a privatização concluída e a&nbsp;Equatorial (EQTL3)&nbsp;assumindo uma participação de 30% e&nbsp;o papel de acionista de referência, a Copasa ganhou um novo comando e uma estratégia voltada para eficiência operacional. Isto é, um roteiro que a Equatorial já executou em outras concessionárias ao longo das últimas décadas.&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Veja aqui: <ul class="wp-block-list"> <li><a>Privatização da Copasa (CSMG3) movimenta R$ 8,4 bilhões e vira a página da companhia. Agora, o que esperar da nova fase?</a></li> <li><a>Copasa disparou com privatização, mas vencedora do leilão ficou para trás. Chegou a hora de aproveitar essa distorção</a></li> </ul></li> </ul> Isso foi o suficiente para recolocar a companhia no radar do BTG.&nbsp;O banco retomou a cobertura das ações CSMG3 com&nbsp;recomendação de compra&nbsp;e preço-alvo de R$ 81, o que representa um&nbsp;potencial de valorização de 44,3%&nbsp;em relação aos níveis atuais.&nbsp; A aposta não está apenas na mudança de controle, mas principalmente no histórico da Equatorial em transformar empresas reguladas por meio de redução de custos, ganhos de produtividade e melhoria dos indicadores operacionais.&nbsp; Se repetir em Minas Gerais o desempenho que exibiu em outras concessões, a Equatorial pode ajudar a Copasa a voltar a disputar posições de destaque entre as ações de infraestrutura da bolsa — com potencial para&nbsp;uma política de dividendos mais generosa nos próximos anos.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-turnaround-entra-em-campo">O turnaround entra em campo&nbsp;</h2> A tese de investimento do BTG está centrada na capacidade da Equatorial de acelerar uma transformação operacional semelhante à observada em outras empresas que passaram por seu processo de reestruturação.&nbsp; Os analistas destacam que a nova fase da Copasa exige uma mudança relevante nas premissas utilizadas pelo mercado para avaliar a companhia.&nbsp; "Estamos ajustando o modelo da Copasa para refletir seu novo status como uma empresa de gestão privada", afirmam.&nbsp; A expectativa é de uma redução acumulada de custos de aproximadamente 35% entre 2027 e 2029. Segundo o banco, o novo modelo contratual cria condições para que a companhia capture boa parte desses ganhos de eficiência antes que eles sejam compartilhados com os consumidores por meio das revisões tarifárias.&nbsp; Além da melhora operacional, o BTG vê espaço para expansão da base de ativos da empresa, sustentada por um plano de investimentos estimado em R$ 21 bilhões até 2030.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-copasa-csmg3-vira-promessa-de-dividendos">Copasa (CSMG3) vira&nbsp;promessa de dividendos&nbsp;</h2> Se a eficiência operacional é o principal motor da tese, os dividendos aparecem como uma das consequências mais atraentes para o acionista.&nbsp; Com uma alavancagem considerada confortável — de 2,2 vezes a relação entre dívida líquida e Ebitda projetada para 2026 —, o BTG acredita que a companhia terá capacidade para distribuir uma parcela significativa dos lucros nos próximos anos.&nbsp; A projeção do banco aponta para um&nbsp;dividend&nbsp;yield&nbsp;médio de 7,6% entre 2026 e 2028. A expectativa é que esse retorno avance para patamares de dois dígitos na sequência, à medida que os investimentos amadureçam e os ganhos de eficiência se consolidem.&nbsp; Além disso, os analistas estimam uma taxa interna de retorno (TIR) real de 11,8%, posicionando a Copasa entre os ativos mais atrativos do universo de saneamento e infraestrutura.&nbsp; "Acreditamos que a Copasa pode se tornar uma história de dividendos suculentos em um futuro muito próximo", afirma a equipe do BTG.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-nem-tudo-esta-decidido">Nem tudo está decidido&nbsp;</h2> Apesar do otimismo, o banco reconhece que alguns desafios ainda precisam ser superados para que a tese se concretize.&nbsp; O principal deles envolve a adesão dos municípios ao novo modelo de concessão. Atualmente, cerca de 30% da receita da companhia já está vinculada aos novos contratos, inspirados no modelo adotado em Belo Horizonte.&nbsp; Os demais municípios têm até setembro para decidir se aderem ao novo formato.&nbsp; O BTG trabalha com a hipótese de&nbsp;100% de&nbsp;adesão, considerando que os incentivos financeiros oferecidos pela companhia tendem a facilitar as negociações com as prefeituras.&nbsp;&nbsp; Ainda assim, uma resistência maior do que a esperada poderia reduzir parte dos ganhos projetados pelo mercado, segundo os analistas.&nbsp; Outro fator de atenção está no ambiente político. As eleições estaduais de 2026 costumam aumentar as discussões sobre tarifas e regulação em setores essenciais, embora os analistas considerem que a experiência da Equatorial em ambientes regulados funcione como um importante fator de mitigação de risco.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-copasa-csmg3-de-volta-ao-jogo">Copasa (CSMG3) de volta ao jogo</h2> Para o BTG, a combinação entre uma base de ativos em expansão, ganhos de eficiência potencialmente relevantes e uma política de dividendos mais robusta&nbsp;cria uma nova&nbsp;narrativa para a Copasa.&nbsp; Depois de anos ocupando uma posição secundária nas carteiras de&nbsp;utilities, a companhia volta a entrar em campo com ambições maiores.&nbsp;&nbsp; A avaliação do banco é que, se a Equatorial conseguir reproduzir em Minas Gerais parte do histórico construído no setor elétrico, a Copasa pode deixar de ser apenas uma ação defensiva para assumir um papel de maior protagonismo entre os investimentos em infraestrutura listados na bolsa.&nbsp; </body></html>

Banco retoma cobertura da ação da companhia mineira recém-privatizada e vê espaço para ganhos de eficiência que ainda não aparecem totalmente no preço

Copasa (CSMG3) convocada: BTG vê ação como futura máquina de dividendos — e ainda enxerga 44% de potencial de alta

<html> <head></head> <body> A <a>Equatorial</a>(<a>EQTL3</a>) é uma das recomendações de compra em <a>day trade</a> do Íon Itaú/Itaú BBA para esta semana. As ações da empresa fecharam a sessão da última sexta-feira (12) cotadas a R$ 38,77. O potencial de ganho no objetivo um é de 16,27% e o stop sugerido é de R$ 33,29. Confira as oportunidades de operações de compra da semana, segundo o analista Lucas Piza: <figure class="wp-block-table"> <table class="has-fixed-layout"> <thead> <tr> <th>Data</th> <th>Ação</th> <th>Preço/Gatilho</th> <th>Último</th> <th>Falta para acionar</th> <th>Stop</th> <th>Objetivo 1</th> <th>Objetivo 2</th> <th>MM 200D</th> <th>MM 21D</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>15/jun</td> <td>CSMG3*</td> <td>61,01</td> <td>57,40</td> <td>6,29%</td> <td>48,79 </td> <td>73,23 (20,03%)</td> <td>85,45 (40,06%)</td> <td>Acima</td> <td>Acima</td> </tr> <tr> <td>15/jun</td> <td>GGBR4*</td> <td>24,66</td> <td>23,88</td> <td>3,27%</td> <td>22,44</td> <td>26,88 (9,00%)</td> <td>29,10 (18,00%)</td> <td>Acima</td> <td>Acima</td> </tr> <tr> <td>15/jun</td> <td>GOAU4*</td> <td>10,66</td> <td>10,53</td> <td>1,23%</td> <td>9,66</td> <td>11,50 (7,88%)</td> <td>12,42 (16,51%)</td> <td>Acima</td> <td>Acima</td> </tr> <tr> <td>15/jun</td> <td>BMEB4*</td> <td>88,81</td> <td>73,63</td> <td>20,62%</td> <td>72,78</td> <td>104,84 (18,05%)</td> <td>120,87 (36,10%)</td> <td>Acima</td> <td>Abaixo</td> </tr> <tr> <td>15/jun</td> <td>OPCT3*</td> <td>11,38</td> <td>10,20</td> <td>11,57%</td> <td>6,94</td> <td>13,12 (15,29%)</td> <td>14,86 (30,58%)</td> <td>Acima</td> <td>Abaixo</td> </tr> <tr> <td>15/jun</td> <td>ORVR3*</td> <td>84,92</td> <td>76,69</td> <td>10,73%</td> <td>75,26</td> <td>94,58 (11,38%)</td> <td>104,24 (22,75%)</td> <td>Acima</td> <td>Abaixo</td> </tr> <tr> <td>15/jun</td> <td>EQTL3*</td> <td>39,82</td> <td>38,77</td> <td>2,71%</td> <td>33,29</td> <td>46,30 (16,27%)</td> <td>48,50 (21,80%)</td> <td>Abaixo</td> <td>Abaixo</td> </tr> </tbody> </table> </figure> Para as operações marcadas com (*), será necessário aguardar o fechamento do dia acima do preço/gatilho. Automaticamente o novo ponto de compra será o primeiro ticker acima da máxima deste dia. O analista, por ora, não destacara ações para o radar de oportunidades considerando operações de papéis que foram acionadas na última semana. Lembre-se de que todo investimento envolve riscos e, portanto, não há garantia de retorno. Por isso, respeite os stops — pontos em que as perdas tornam-se intoleráveis e é melhor zerar as posições. <h2 class="wp-block-heading" id="h-metodologia-de-day-trade-do-itau-bba">Metodologia de day trade do Itaú BBA</h2> As <a>ações</a> sugeridas para compra são de analista gráfico, que usam uma metodologia que busca antecipar as tendências de curtíssimo prazo e ampliar as oportunidades para o investidor com ideias de operações de compra na modalidade de Position Trade (operações baseadas no gráfico diário com horizonte de tempo de 3 semanas a 3 meses), todos baseados em análise gráfica. As estratégias são elaboradas utilizando resistências e suportes como gatilhos para iniciar ou encerrar uma operação e a tendência como o direcional para definir se é compra. O analista também considera quanto a ação está negociando com relação a uma média de curto prazo (MM 21) e de longo prazo (MM 200) para definir as estratégias. </body></html>

A Equatorial (EQTL3) é uma das recomendações de compra em day trade do Íon Itaú/Itaú BBA para esta semana. As ações da empresa fecharam a sessão da última sexta-feira (12) cotadas a R$ 38,77. O potencial de ganho no objetivo um é de 16,27% e o stop sugerido é de R$ 33,29. Confira as oportunidades […]

Compre Equatorial (EQTL3), Copasa (CSMG3) e outras 5 ações para ganhar mais de 7% nesta semana, segundo Itaú BBA

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