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<html> <head></head> <body> Com a Selic em 13,75% ao ano e o mercado apostando em cortes, o BTG Pactual fez uma conta que interessa a quem tem ações na carteira: quais empresas mais lucram com juros menores e quais ficam de fora da festa. Entre as que perdem, estão bancos, seguradoras e companhias com muito caixa. Entre as que ganham, aparecem as endividadas.&nbsp; A lógica é simples. Quando a Selic cai, a dívida atrelada a ela fica mais barata, a despesa financeira diminui e sobra mais lucro. Por isso, segundo o BTG, setores com alto endividamento, margens líquidas baixas e muita dívida ligada à Selic tendem a se beneficiar mais. &nbsp; Hoje, 34% da dívida total das empresas cobertas pelo banco é indexada à Selic. Nas companhias domésticas, a fatia sobe para 50%. No varejo, chega a 82%.&nbsp; O BTG&nbsp;simulou o efeito de um corte de 1 ponto percentual nos juros sobre o lucro de 2027 de cerca de 100 empresas. Os impactos&nbsp;acima de 10% são sentidos por:&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Viveo (VVEO3): +77%&nbsp;</li> <li>Ecorodovias (ECOR3): +45%&nbsp;</li> <li>Auren (URE3): +28%&nbsp;</li> <li>Minerva (BEFF3): +23%&nbsp;</li> <li>Hapvida (HAPV3): +21%&nbsp;</li> <li>Magazine Luiza (MGLU3): +19%&nbsp;</li> <li>Cosan&nbsp;(CSAN3): +18%&nbsp;</li> <li>Energisa (ENGI11):&nbsp;+16%&nbsp;</li> <li>Equatorial (EQTL3): +15%&nbsp;</li> <li>PagSeguro&nbsp;(PAGS): +14%&nbsp;</li> <li>Randon&nbsp;(RAPT4) e Simpar&nbsp;(SIMH3): +12% cada&nbsp;</li> <li>Movida&nbsp;(MOVI3), Vamos&nbsp;(VAMO3) e Assaí&nbsp;(ASAI3): +10% cada.</li> </ul> O varejo é o setor que mais se destaca, segundo o BTG. Além de pagar menos juros, as empresas vendem mais quando o crédito fica mais barato. &nbsp; O banco calculou uma correlação de 0,98 entre concessão de crédito e vendas do varejo desde 2014. Quanto mais próximo de 1, mais os dois números andam juntos.&nbsp; <h2 id="h-quem-perde-nbsp-com-a-queda-dos-juros-nbsp" class="wp-block-heading">Quem perde&nbsp;com a queda dos juros&nbsp;</h2> Para bancos e seguradoras, o raciocínio se inverte. Eles tendem a ganhar com os juros&nbsp;altos, ao menos no curto prazo. &nbsp; Por isso, o ciclo de cortes pode significar desempenho mais fraco para esses papéis nos próximos meses.&nbsp; Empresas com caixa líquido também saem perdendo, porque rendem menos com os juros em queda. &nbsp; O BTG cita a maioria das empresas de tecnologia, como Intelbras (INTB3)&nbsp;e Locaweb&nbsp;(LWSA3), e grandes nomes como WEG&nbsp;(WEGE3), Ambev&nbsp;(ABEV3), B3 (B3SA3) e&nbsp;Cury&nbsp;(CURY3).&nbsp; Leia também: <ul class="wp-block-list"> <li><a>Os juros vão cair? Estes são os FIIs que os analistas indicam para aproveitar a virada da Selic</a></li> <li><a>3 títulos de renda fixa isentos de imposto de renda para comprar com a Selic em queda, segundo a Empiricus</a></li> </ul> <h2 id="h-onde-estao-as-apostas-do-btg-nbsp" class="wp-block-heading">Onde estão as apostas do BTG&nbsp;</h2> O BTG diz preferir empresas de duration longa — aquelas cujo valor depende de fluxos de caixa distantes e, por isso, sobem mais quando os juros longos caem —, com bom momento de lucros, valuation&nbsp;atraente e fundamentos sólidos. &nbsp; A&nbsp;lista de preferidas&nbsp;do banco está dividida por setor:&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Infraestrutura e locadoras&nbsp;</li> </ul> Motiva (MOTV3)&nbsp;e Ecorodovias&nbsp;(ECOR3), Localiza&nbsp;(RENT3), Movida&nbsp;(MOVI3) e Vamos&nbsp;(VAMO3). A Randon (RAPT4)&nbsp;também aparece.&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Elétricas e saneamento&nbsp;</li> </ul> Equatorial&nbsp;(EQTL3), Energisa&nbsp;(ENGI11), Sabesp&nbsp;(SBSP3), Copasa (CSMG3)&nbsp;e Sanepar&nbsp;(SAPR11) têm dívidas com prazo médio superior a 12 anos. O banco também cita Auren&nbsp;(AURE3), Eneva&nbsp;(ENEV3), Alupar&nbsp;(ALUP11)&nbsp;e ISA Energia (ISAE4)&nbsp;como beneficiadas.&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Construtoras de médio e alto padrão&nbsp;</li> </ul> O&nbsp;financiamento mais barato ajuda a vender imóveis mais caros. Na alta de juros de 2013 a 2016, Cyrela&nbsp;(CYRE3), Eztec&nbsp;(EZTC3), Even&nbsp;(EVEN3) e Helbor&nbsp;(HBOR3) caíram entre 21% e 74%. No ciclo de queda iniciado em 2016, subiram entre 135% e 372% até o fim de 2019. &nbsp; Já as construtoras de baixa renda são menos sensíveis, porque seus financiamentos seguem as regras do Minha Casa Minha Vida.&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Shoppings&nbsp;</li> </ul> O BTG estima alta de 3% no FFO&nbsp;(indicador de geração de caixa)&nbsp;de 2027&nbsp;de Multiplan&nbsp;(MULT3), Iguatemi (IGTI11)&nbsp;e Allos&nbsp;(ALOS3)&nbsp;a cada 1 ponto percentual&nbsp;de corte. &nbsp; A Allos é a aposta para quem quer surfar possíveis negociações de ativos, já que tem política de venda mais ativa.&nbsp; <form method="post" action="javascript:form_newsletter.send('form_newsletter_box', '')" id="form_newsletter_box"> <fieldset class="box-newsletter default"> <div class="box-newsletter-content"> QUER INVESTIR MELHOR? <div class="box-newsletter-text default"> Comece o dia descobrindo o que move o mercado financeiro e os seus investimentos, de forma 100% gratuita! </div> <input type="email" name="emailAddress" id="" class="box-newsletter-input default" placeholder="Digite seu e-mail" required> <input name="sourceId" type="hidden" value="XD-MEL-SD-NEWSSD01-AUDSD-X-SITE-CAIXINHA-MKTPORTAIS"> <input name="listCode" type="hidden" value="PSD_NEWSSD01"> <input name="redirect" type="hidden" value="https://typ.seudinheiro.com/cadastro-confirmado-newssd01-a/"> <div style="display: none;"> <label for="phone">Telefone</label> <input type="text" id="newsletter_phone" name="phone"> <input type="text" id="newsletter_name" name="name"> <input type="text" id="newsletter_patrimony" name="patrimony"> <input type="text" id="newsletter_trading" name="trading"> <input type="text" id="newsletter_cpf" name="cpf"> </div> <input name="email_page" type="hidden" value="sd_welcome_NEWSSD01B"> <input name="page_url" type="hidden" value="/wp-json/wp/v2/posts/?per_page=40&amp;page=1&amp;after=2026-10-13T17:32:00"> <button type="submit" class="btn btn-md btn-white btn-100 default">VEJA AQUI</button> <div class="box-newsletter-disclaimer default"></div> </div> </fieldset> </form> <h2 id="h-o-que-pode-dar-errado-nbsp" class="wp-block-heading">O que pode dar errado&nbsp;</h2> O próprio BTG faz ressalvas. O cenário depende da qualidade do gabinete do novo governo e da força do pacote fiscal&nbsp;— o banco&nbsp;afirma que nenhuma medida clara foi anunciada até agora. &nbsp; A simulação considera só o efeito dos juros sobre resultado financeiro e impostos, sem contar o ganho com mais atividade econômica. &nbsp; Além disso, a relação entre queda de juros e Ibovespa existe, mas o banco diz que o efeito é mais forte por setor do que no índice, e que o humor do investidor estrangeiro pode compensá-lo.&nbsp; <h2 id="h-quanto-os-juros-nbsp-podem-cair-nbsp" class="wp-block-heading">Quanto os juros&nbsp;podem cair&nbsp;</h2> O boletim Focus, do Banco Central, projeta 12% ao fim de 2027, queda de 1,75 ponto. &nbsp; O BTG vê espaço para um cenário mais benigno, com Selic entre 10% e 11%. Mesmo assim, a taxa real de juros (descontada a inflação) ficaria em 6% a 7%.&nbsp; </body></html>

O boletim Focus divulgado nesta terça-feira (13) projeta juros em 12% ao fim de 2027; saiba como se preparar para surfar essa queda da Selic

Vencedores e vencidos pelos juros: o mapa do BTG para a sua carteira com a Selic menor

<html> <head></head> <body> O <a>Ibovespa</a> (<a>IBOV</a>) iniciou a semana reduzida em baixa, após as pesquisas de intenção de voto do dia mostrarem uma redução na vantagem do senador <a>Flávio Bolsonaro</a> (PL) em relação ao presidente <a>Luiz Inácio Lula da Silva</a> (PT). Nesta terça-feira (13), o principal índice da bolsa brasileira terminou as negociações com baixa de 1,04%, aos 206.887,52 pontos. Já o <a>dólar</a> à vista encerrou as negociações a <a>R$ 5,0204, em alta de 0,71%</a>. Por aqui, o mercado apresentou cautela após a pesquisa PoderData/Aya mostrar redução na distância entre os dois candidatos ao segundo turno das eleições presidenciais, o senador Flávio Bolsonaro e o presidente Lula. O senador tem 51% das intenções de votos válidos no segundo turno da eleição presidencial e o presidente da República e candidato à reeleição tem 49%, segundo o levantamento divulgado nesta terça-feira. Os candidatos estão tecnicamente empatados, considerada a margem de erro de 1,8 ponto porcentual, para mais ou para menos. De acordo com João Vitor Saccardo, head de renda variável da Convexa Investimentos, o mercado parece aguardar mudanças mais relevantes nas pesquisas eleitorais antes de se posicionar com maior convicção novamente. Pela pesquisa BTG Pactual/Nexus, o senador tem 48% das intenções de voto, enquanto Lula tem 45%. Já no levantamento Futura, Flávio registra 50%, contra 46,6% de Lula, diferença de 3,4 pontos percentuais. <h2 id="h-altas-e-quedas-do-ibovesp-a" class="wp-block-heading">Altas e quedas do Ibovespa</h2> Em dia de pressão do Ibovespa, o setor de bancos encerrou no terreno negativo: o Índice Financeiro (IFNC) fechou com queda de 1,48%, puxado pelo BTG Pactual (BPAC11), que caiu 1,15% (R$ 80,56). A <a>Vale</a> (<a>VALE3</a>), que detém 8% de participação do índice, recuou 1,09% (R$ 67,16), em linha com o minério de ferro. Já a <a>Petrobras</a>(<a>PETR4</a>;<a>PETR3</a>), cujas as ações representam cerca de 13,5% do índice, destoou da perda do petróleo Brent, considerado referência no mercado internacional. PETR3 subiu 1,14% (R$ 63,78) e PETR4 avançou 1,52% (R$ 56,85). Vale (VALE3), Petrobras (PETR4) e bancos correspondem a 50% da carteira teórica do Ibovespa. A ponta negativa do Ibovespa foi liderada pela Vamos (VAMO3), que derreteu 11,22% (R$ 6,09). Já a ponta positiva foi encabeçada por Prio (PRIO3), que avançou 3,58% (R$ 66,76), destoando do Brent. <h2 id="h-exterior" class="wp-block-heading">Exterior </h2> Os índices de Wall Street encerraram o pregão desta terça-feira em queda com liquidação do setor de semicondutores, mesmo com alívio nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos na véspera da divulgação de novos dados de inflação. <a>Confira o fechamento</a>: <ul class="wp-block-list"> <li>Dow Jones: -0,35%, aos 51.670,70 pontos;</li> <li>S&amp;P 500: -0,02%, aos 7.805,47 pontos;</li> <li>Nasdaq: -0,15%, aos 27.204,38 pontos.</li> </ul> </body></html>

O Ibovespa (IBOV) iniciou a semana reduzida em baixa, após as pesquisas de intenção de voto do dia mostrarem uma redução na vantagem do senador Flávio Bolsonaro (PL) em relação ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Nesta terça-feira (13), o principal índice da bolsa brasileira terminou as negociações com baixa de 1,04%, aos […]

Ibovespa recua de olho na distância entre Lula e Flávio nas pesquisas eleitorais; dólar sobe a R$ 5,02

<html> <head></head> <body> O mercado mudou sua projeção para a taxa Selic em 2026 de 13,50% para 13,25%, segundo as informações divulgadas no <a>Relatório Focus</a> do <a>Banco Central</a>, nesta terça-feira (13). Ou seja, os economistas consultados enxergam possíveis cortes nas últimas reuniões do comitê este ano. Com um cenário mais benigno para a política monetária, o <a>BTG Pactual</a> enxerga uma melhora marginal para empresas de setores caraterizados pela alta alavancagem, margens líquidas baixas e exposição relevante a dívida indexada à Selic. Na avaliação do banco, varejistas, incorporadoras de média e alta renda, ações de infraestrutura e de serviços básicos, nomes de mercado de capitais e empresas alavancadas em geral devem se destacar e ganhar um relevante ajuste em um cenário de reduções mais intensas da taxa de juros. “Juros de curto prazo menores e atividade econômica mais forte podem impulsionar a expansão dos lucros rumo ao fim de 2027 e a 2028, o que poderia estender ainda mais o rali”, avalia a equipe do banco. De acordo com estudo realizado, a cada redução de 100 pontos-base nos juros locais poderia gerar um impacto relevante na projeção de lucro para 2027 com destaque para Viveo (VVEO3), Ecorodovias (ECOR3), Auren (AURE3), Minerva (BEEF3), Hapvida (HAPV3), Magazine Luiza (MGLU3), Cosan (CSAN3), Energisa (ENGI11), Equatorial (EQTL3), PagSeguro (PAGS34), Randon (RAPT4), Simpar (SIMH3), Movida (MOVI3), Vamos (VAMO3) e Assaí (ASAI3). Ainda nesta avalição, o BTG destaca que o varejo é o grande destaque entre os que se beneficiam desse movimento, já que uma taxa de juros mais baixa impulsiona a atividade econômica e melhora as condições de crédito. No setor imobiliário, as incorporadoras de média e alta renda também tendem a ser as mais sensíveis aos ciclos de afrouxamento monetário. </body></html>

O mercado mudou sua projeção para a taxa Selic em 2026 de 13,50% para 13,25%, segundo as informações divulgadas no Relatório Focus do Banco Central, nesta terça-feira (13). Ou seja, os economistas consultados enxergam possíveis cortes nas últimas reuniões do comitê este ano. Com um cenário mais benigno para a política monetária, o BTG Pactual […]

Selic mais baixa à vista? BTG avalia quem ganha com a queda dos juros

<html> <head></head> <body> O mercado financeiro reagiu com entusiasmo ao resultado do primeiro turno das eleições presidenciais. Na semana seguinte à votação, o Ibovespa engatou a maior alta semanal desde março de 2020, com avanço de 8,82%, e fechou a última sessão aos 209.066,90 pontos, em novo recorde nominal histórico. No câmbio, o movimento também foi favorável ao real: o dólar à vista encerrou a semana cotado a R$ 4,9851, com queda acumulada de 0,44%. Para Bruna Sene, analista de Renda Variável da Rico, a reação dos investidores não está ligada diretamente ao resultado das urnas, mas às perspectivas para a economia a partir de 2027. “O movimento não foi sobre o pleito em si, mas sobre a indicação do que pode representar para o cenário econômico. A leitura predominante no mercado é de maior probabilidade de uma agenda mais voltada ao ajuste das contas públicas a partir de 2027”, afirma. <h2 id="h-o-que-movimentou-os-mercados" class="wp-block-heading">O que movimentou os mercados? </h2> No domingo (4), <a>Flávio Bolsonaro</a> (PL) surpreendeu o mercado ao superar o presidente<a>Luiz Inácio Lula da Silva</a> (PT) no primeiro turno das eleições e abrir uma vantagem de 2,2 milhões de votos frente ao incumbente. Considerado mais favorável ao mercado, o filho do ex-presidente também é o favorito do mercado para vencer a disputa pela Presidência no segundo turno, em 25 de outubro. Em reação ao resultado, <a>JPMorgan</a> elevou a exposição às ações brasileiras, de recomendação neutra para compra (overweight), considerando que uma melhora no fiscal com uma possível mudança de governo poderia levar a uma valorização dos ativos brasileiros, assim como a moderação da curva de juros futuros e do dólar ante o real. O Morgan Stanley também fez o mesmo movimento. Além disso, as primeiras pesquisas eleitorais reforçaram a expectativas do mercado mostrando uma vantagem de Flávio sobre Lula. No Datafolha, o senador apareceu na liderança, com 49%, contra 45% do presidente <a>Lula</a>, mas em empate técnico. A AtlasIntel/Bloomberg mostrou Flávio à frente , com 51,1%, contra 45,7% do petista. Entre os dados, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (<a>IPCA</a>) avançou 0,82% em setembro, acima da expectativa do mercado e após um recuo de 0,32% no mês anterior. No acumulado dos 12 meses, a inflação subiu 4,58% — acima do teto da meta perseguida pelo <a>Banco Central</a> (BC), que é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. <h2 id="h-exterior" class="wp-block-heading">Exterior</h2> Nos Estados Unidos, os rendimentos dos títulos do Tesouro, os Treasuries, mantiveram a trajetória de alta e renovaram máximas históricas em 24 anos, com as incertezas geopolíticas e expectativa de juros elevado por mais tempo. O mercado, por sua vez, manteve as apostas sobre a trajetória dos juros. Na sexta-feira (9), a ferramenta FedWatch, do CME Group, apontava cerca de 82,3% de chance de o Federal Reserve (Fed, o Banco Central dos EUA) manter os juros na faixa de 3,75% a 4,00% ao ano na próxima decisão, em outubro. Para dezembro, a probabilidade de alta pelo menos 25 pontos-base nos juros superior a 80%, segundo a ferramenta. Na reta final da semana, o presidente norte-americano, Donald Trump, afirmou que o país não atacará o Irã antes das eleições de meio mandato do próximo mês e tem mantido “discussões produtivas” com Teerã. O presidente também anunciou que a Rússia deve fornecer diesel tanto para os mercados dos EUA quanto para os mercados globais, na tentativa de conter a disparada dos preços. Ao todo, serão cerca de 4,8 milhões de toneladas do combustíveis. <h2 id="h-sobe-e-desce-do-ibovespa" class="wp-block-heading">Sobe e desce do Ibovespa</h2> As ações do <a>Magazine Luiza (MGLU3)</a> brilharam no <a>Ibovespa (IBOV)</a> mais uma vez, apoiada pelo forte alívio na curva de juros futuros em meio à precificação de uma mudança de governo e política econômica. Isso porque a curva derreteu mais de 100 pontos-base nos vértices médios e longos apenas na última segunda-feira, e os vencimentos longos saíram de perto de 14% para a casa dos 12%. O mercado também passou a precificar mais de 90% de chance de cortes de 0,25 ponto percentual na Selic em novembro e dezembro, com a taxa terminal de 2027 projetada abaixo de 12%. Analistas do <a>BTG Pactual</a>avaliam que o resultado das eleições desencadeou uma forte reprecificação das ações brasileiras domésticas e de alto beta, com o varejo entre os principais beneficiários. <h3 id="h-confira-as-maiores-altas-do-ibovespa-entre-5-a-9-de-outubro" class="wp-block-heading">Confira as maiores altas do Ibovespa entre 5 a 9 de outubro:</h3> <ul class="wp-block-list"> <li>Magazine Luiza (MGLU3): +60,58%</li> <li>Vamos (VAMO3): +44,73%</li> <li>Smart Fit (SMFT3): +43,96%</li> <li>MRV (MRVE3): +38,90%</li> <li>Azzas 2154 (AZZA3): +34,08%</li> <li>C&amp;A Modas (CEAB3): +31,84%</li> <li>Localiza (RENT3): +31,41%</li> <li>Yduqs (YDUQ3): +31,32%</li> <li>Cosan (CSAN3): +31,07%</li> <li>Cogna (COGN3): +30,86%</li> </ul> Já na ponta negativa do Ibovespa foi liderada por<a>Embraer (EMBJ3),</a> pressionada pelo recuo de mais de 4% do dólar na semana. A <a>Vale (VALE3)</a> também foi um dos destaques negativos, sendo a única blue chip a registrar queda no período. Os papéis da companhia vêm sendo pressionados pela volatilidade dos preços do minério de ferro e disparada do frente Brasil-China. Além disso, <a>a mineradora, assim como outras companhias do setor de mineração que possuem maior exposição líquida ao dólar,</a>um real mais fraco seria negativo do ponto de vista microeconômico, na avaliação de analistas do Citi. <h3 id="h-apenas-oito-acoes-cairam-na-semana" class="wp-block-heading">Apenas oito ações caíram na semana: </h3> <ul class="wp-block-list"> <li>Embraer (EMBJ3): -9,20%</li> <li>Vale (VALE3): -5,83%</li> <li>Suzano (SUZB3): -3,79%</li> <li>Vibra Energia (VBBR3): -3,33%</li> <li>Klabin (KLBN11): -2,63%</li> <li>TIM (TIMS3): -2,43%</li> <li>Usiminas (USIM5): -2,41%</li> <li>Gerdau (GGBR4): -1,57%</li> <li>Metalúrgica Gerdau (GOAU4): -1,45%</li> <li>Bradespar (BRAP4): -0,67%</li> </ul> </body></html>

Bolsa tem semana histórica, com Magazine Luiza (MGLU3) em alta de 60% e Embraer (EMBJ3) em queda

Ibovespa bate recorde após eleições e sobe 8,82% na semana; veja quem ganhou e quem perdeu

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