TAESA

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A temporada de balanços do <strong>segundo trimestre de 2026</strong> trouxe um retrato de <a>empresas</a>operacionalmente resilientes, mas pressionadas pelo aumento dos custos e pelo peso crescente das despesas financeiras. Segundo relatório do <strong>BB Investimentos </strong>sobre <strong>emissores de <a>crédito</a></strong>, a combinação entre <strong>inflação, juros elevados e maior endividamento</strong> reduziu a rentabilidade em diversos setores, mesmo em companhias que registraram crescimento de receita e EBITDA.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O cenário foi marcado por uma <strong>maior dispersão de resultados</strong> entre os segmentos analisados. Enquanto empresas ligadas à distribuição de combustíveis, transporte, logística e mercado imobiliário apresentaram desempenho robusto, setores intensivos em capital e com dívidas indexadas à inflação sofreram forte impacto na última linha dos balanços.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nos segmentos regulados, como energia elétrica e saneamento, a expansão operacional continuou sendo sustentada pela maturação de investimentos e por reajustes tarifários. Ainda assim, o avanço das despesas financeiras corroeu parte importante dos ganhos. Taesa, Isa Energia e Neoenergia, por exemplo, registraram quedas superiores a 30% no lucro líquido em razão do peso da dívida indexada ao IPCA. </p>  <p class="wp-block-paragraph">No saneamento, a Sabesp teve compressão de margens diante de custos crescendo acima das receitas, enquanto a Sanepar amargou prejuízo contábil após reconhecer provisões regulatórias próximas de R$ 1 bilhão relacionadas a uma decisão sobre precatórios.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No mercado de crédito privado, o trimestre foi marcado pela continuidade do ajuste dos spreads, ainda que com certa estabilização a partir de maio. Segundo o BB Investimentos, a capacidade das empresas de repassar custos, sustentar margens e preservar cobertura de juros passou a ser um fator determinante para a percepção de risco dos investidores.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O relatório conclui que, apesar da elevação gradual da alavancagem em vários setores, a maior parte das companhias ainda mantém níveis considerados administráveis, sustentados por disciplina de investimentos, foco na geração de caixa e, em alguns casos, programas de desinvestimentos voltados à redução do endividamento.</p>  <h2 id="h-energia-cresce-mas-lucro-encolhe" class="wp-block-heading">Energia cresce, mas lucro encolhe</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O setor elétrico seguiu beneficiado pela expansão da base de ativos, especialmente em transmissão. A <a>Taesa (TAEE11)</a> manteve margem EBITDA elevada, de 85%, apoiada pela maturação de projetos e reajustes inflacionários. Ainda assim, o lucro líquido regulatório recuou cerca de 30%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Situação semelhante ocorreu na <strong><a>Isa Energia</a></strong> (<strong><a>ISAE3</a>; <a>ISAE4</a></strong>), cuja receita avançou 20,9% e o EBITDA cresceu 22,5%, mas o lucro caiu 32% devido ao aumento do endividamento e à indexação da dívida ao IPCA.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Entre as companhias integradas, a <strong><a>Engie Brasil (EGIE3)</a> </strong>se destacou positivamente, com crescimento de receita, EBITDA e lucro líquido ajustado, impulsionados por novos ativos e expansão dos projetos de transmissão. Já a <strong><a>Auren</a>(AURE3)</strong> teve queda de 12,4% no EBITDA ajustado, afetada por cortes de geração renovável e menor intensidade dos ventos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No segmento de distribuição, <strong><a>Equatorial (EQTL3)</a></strong>, <a>Neoenergia (NEOE3)</a> e <strong><a>CPFL Energia</a></strong> (<strong><a>CPFE3</a></strong>) apresentaram evolução operacional apoiada pelo crescimento do mercado consumidor e pelos reajustes tarifários. Mesmo assim, o elevado volume de investimentos e o ambiente de juros altos continuaram limitando uma redução mais significativa da alavancagem financeira.</p>  <h2 id="h-combustiveis-sao-o-grande-destaque" class="wp-block-heading">Combustíveis são o grande destaque</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O principal destaque positivo da temporada veio do setor de petróleo e distribuição de combustíveis.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong><a>Petrobras</a></strong>(<strong><a>PETR4</a></strong>) reportou um resultado considerado expressivo, beneficiada pela alta de 29,7% do preço médio do Brent, maior volume exportado e crescimento da produção impulsionado pelo pré-sal. O EBITDA ajustado alcançou R$ 100,6 bilhões, alta de 73,8%, enquanto o fluxo de caixa livre avançou 92,3%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No segmento de distribuição, <strong><a>Vibra Energia</a></strong> (<strong><a>VBBR3</a></strong>) e <strong><a>Ultrapar</a></strong>(<strong>UGPA3</strong>) aproveitaram um ambiente competitivo mais favorável, marcado pela escassez global de derivados e melhora regulatória. </p>  <p class="wp-block-paragraph">A Ultrapar registrou crescimento de 70% do EBITDA ajustado e reduziu sua alavancagem para 0,9 vez dívida líquida sobre EBITDA, o menor nível desde 2008. Já a Vibra encerrou o trimestre com forte geração de caixa e redução significativa do endividamento, levando a alavancagem para 1,3 vez.</p>  <h2 id="h-custos-desafiam-frigorificos-e-industria-de-base" class="wp-block-heading">Custos desafiam frigoríficos e indústria de base</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Nos frigoríficos, o aumento dos preços do gado e dos custos logísticos continuou pressionando margens.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong><a>JBS</a> (<a>JBSS32</a>)</strong> registrou prejuízo líquido de R$ 516 milhões, apesar do crescimento da receita. A <a>Minerva Foods</a> (<strong><a>BEEF3</a></strong>) manteve desempenho operacional resiliente, mas viu seu lucro cair 57%, impactado pelas despesas financeiras. A <strong><a>MBRF (MBRF3)</a></strong> também enfrentou pressão sobre os resultados, com lucro líquido recuando 19%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em siderurgia e mineração, os resultados foram mistos. A <strong><a>Vale</a></strong> (<strong><a>VALE3</a></strong>) entregou números acima do esperado, impulsionada pelo desempenho dos segmentos de minério de ferro, cobre e níquel. Já a <strong><a>CSN (CSNA3)</a></strong>apresentou prejuízo de R$ 773 milhões, atribuído principalmente ao aumento das despesas financeiras decorrentes da variação cambial sobre a dívida.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No setor de papel e celulose, tanto <strong><a>Klabin (KLBN11)</a></strong> quanto <a>Suzano (SUZB3)</a>mostraram resiliência operacional, mas foram impactadas pela valorização do real e pela alta dos custos. A Suzano manteve geração de caixa sólida e reduziu a dívida líquida em R$ 1,9 bilhão frente ao trimestre anterior.</p>  <h2 id="h-mercado-imobiliario-e-logistica-sustentam-desempenho" class="wp-block-heading">Mercado imobiliário e logística sustentam desempenho</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O setor imobiliário segue entre os destaques positivos. <a>Cyrela (CYRE3)</a>, <strong><a>Direcional</a></strong> (<strong><a>DIRR3</a></strong>) e <strong><a>MRV&amp;Co</a><a>(MRVE3)</a></strong> mostraram recuperação de geração de caixa e vendas consistentes, mesmo em um ambiente de juros elevados.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A Cyrela voltou a gerar caixa e reduziu a dívida líquida ajustada para R$ 1,9 bilhão. A Direcional retomou a geração de caixa e manteve indicadores de endividamento confortáveis. Já a MRV avançou na recuperação operacional no Brasil e continuou seu plano de desinvestimentos nos Estados Unidos.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em transporte e logística, os resultados também foram sólidos. <strong><a>Localiza (RENT3)</a></strong> registrou lucro líquido de R$ 1 bilhão, com crescimento de 31%, sustentado pelo forte desempenho do segmento de seminovos. A <a>Movida (MOVI3)</a> apareceu entre os principais destaques do trimestre, impulsionada pela locação de veículos e melhora da rentabilidade. </p>  <p class="wp-block-paragraph"><strong><a>Rumo (RAIL3)</a> </strong>e <strong>MRS Logística </strong>mantiveram expansão de volumes transportados, embora tenham sentido o peso das despesas financeiras no lucro.</p>  <h2 id="h-hapvida-preocupa" class="wp-block-heading">Hapvida preocupa</h2>  <p class="wp-block-paragraph">No setor de saúde, o principal ponto de atenção é a <strong><a>Hapvida (HAPV3)</a></strong>. A companhia registrou deterioração da rentabilidade, com queda de 44% do EBITDA ajustado e aumento da sinistralidade.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo o BB Investimentos, a empresa mantém situação administrável no curto prazo graças ao cumprimento dos covenants financeiros, ausência de concentração de vencimentos relevantes e liquidez adequada. Ainda assim, a desalavancagem dependerá do sucesso das medidas adotadas para recuperar margens e geração de caixa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Por outro lado, <strong><a>DASA</a>(<a>DASA3</a>)</strong> e <strong><a>Rede D’Or (RDOR3)</a></strong> apresentaram evolução operacional positiva. A Dasa teve crescimento de 52,6% no EBITDA e geração de caixa livre de R$ 292 milhões, enquanto a Rede D’Or ampliou receitas e rentabilidade tanto na operação hospitalar quanto na SulAmérica.</p> </body></html>

A temporada de balanços do segundo trimestre de 2026 trouxe um retrato de empresas operacionalmente resilientes, mas pressionadas pelo aumento dos custos e pelo peso crescente das despesas financeiras. Segundo relatório do BB Investimentos sobre emissores de crédito, a combinação entre inflação, juros elevados e maior endividamento reduziu a rentabilidade em diversos setores, mesmo em […]

PETR4, VBBR3 e UGPA3: Juros e custos apertam balanços, mas empresa desafiam o cenário adverso, diz BB Investimentos

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <span class="is_emphasis"><strong>isenção do Imposto de Renda (IR) para vendas de ações até R$ 20 mil</strong></span> por mês pode ser um alívio no bolso do investidor. Mas o que muitos não sabem é que <span class="is_emphasis"><strong>ela não é válida as chamadas <a>units</a>.</strong></span>&nbsp;Isso porque elas não são ações, são consideradas pacotes que reúnem diferentes papéis de uma mesma empresa, chamados certificados de depósito de ações.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A <strong><a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/TAEE11" target="_blank" rel="noopener">TAEE11</a></strong>, por exemplo, representa uma ação ordinária <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/TAEE3" target="_blank" rel="noopener">TAEE3</a> e duas preferenciais <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/TAEE4" target="_blank" rel="noopener">TAEE4</a>. Já o <a><a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/SANB11" target="_blank" rel="noopener">SANB11</a></a> representa uma ação ordinária <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/SANB3" target="_blank" rel="noopener">SANB3</a> e uma preferencial <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/SANB4" target="_blank" rel="noopener">SANB4</a>, enquanto <strong><a href="https://content.btgpactual.com/research/home/acoes/ativo/KLBN11" target="_blank" rel="noopener">KLBN11</a></strong> é composto por uma ação ordinária <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/KLBN3" target="_blank" rel="noopener">KLBN3</a> e quatro preferenciais <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/KLBN4" target="_blank" rel="noopener">KLBN4</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“A diferença é jurídica: a ação representa diretamente uma parcela do capital da empresa, enquanto a unit é um certificado lastreado em ações. Mesmo assim, o investidor recebe os direitos correspondentes às ações incluídas no pacote, como proventos e eventual direito de voto”, explica Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>O que diz a Lei</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Arthur Longo Ferreira, sócio da área de Mercados Financeiro e de Capitais do Henneberg Ferreira Marques, explica que a Lei da isenção do IR (Lei 11.033 de 2004) neste caso foi desenhada exclusivamente para ações e, por isso, não deve ser ampliada automaticamente para outros valores mobiliários negociados em bolsa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>“Embora economicamente o investidor esteja exposto às ações que compõem aquele pacote, juridicamente ele negocia a unit enquanto certificado. Por essa razão, a interpretação adotada para fins tributários é de que a isenção específica aplicável às vendas mensais de ações até R$ 20 mil não alcança as units”, ressalta Ferreira.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>É preciso atenção: <span class="is_emphasis"><strong>os R$ 20 mil se referem ao valor total vendido no mês, e não ao lucro obtido pelo investidor.</strong></span>&nbsp;“Então, para verificar se existe direito à isenção, primeiro se olha o total vendido no mês. Se esse total ultrapassar R$ 20 mil, o ganho líquido deixa de estar abrangido pela isenção”, explica Julia Lopes, especialista em planejamento patrimonial e sucessório e sócia da Tributo Certo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Ela também faz um adendo: o limite de R$ 20 mil foi estabelecido em 2004 e permanece nesse patamar há mais de duas décadas, sem atualização monetária. <span class="is_emphasis"><strong>Caso fosse atualizado pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), indicador de referência para a inflação, esse número seria na casa dos R$ 76.943.</strong></span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Isso significa que o mesmo limite nominal representa hoje um volume de negociação muito menor em termos reais. É uma regra que foi criada em um contexto econômico bastante diferente do atual e que, justamente por não ter acompanhado a inflação, acabou perdendo parte relevante do seu poder de alcance”, complementa Lopes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo Ferreira, uma atualização do valor, entretanto, depende de alteração legislativa: nem a Receita Federal nem a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) podem corrigir esse limite por ato administrativo.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>Quando a unit paga imposto</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span class="is_emphasis"><strong>A unit não paga imposto simplesmente por existir. O IR surge quando o investidor vende com lucro.</strong></span> Na operação comum, o investidor deve calcular o ganho considerando a diferença entre o valor líquido da venda e o custo de aquisição, descontando os custos operacionais permitidos. Sobre o ganho líquido, a alíquota de IR é de 15% nas operações comuns e de 20% nas operações de day trade.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>“Um ponto importante é que não é o simples fato de vender uma unit que gera imposto. O imposto incide se houver ganho líquido tributável. <span class="is_emphasis"><strong>Portanto, se o investidor vender com prejuízo, não haverá imposto a recolher naquela operação, embora esse prejuízo possa ter relevância para compensações futuras, observadas as regras da renda variáve</strong></span>l”, diz Lopes.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O recolhimento do imposto é responsabilidade do próprio investidor, que <span class="is_emphasis"><strong>deve emitir uma DARF com o código 6015 e efetuar o pagamento até o último dia útil do mês seguinte ao da operação.</strong></span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <ul>   <li><a>Quero vender meu imóvel partilhado. Como fica a isenção de IR?</a></li>  </ul>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Lopes explica ainda que existe o chamado “dedo-duro”, uma retenção de 0,005% sobre o valor da venda nas operações comuns, feita pela instituição intermediária. Esse valor pode ser descontado do imposto devido. A Receita Federal também disponibiliza o ReVar, ferramenta que auxilia no cálculo e na emissão da DARF.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>É vantajoso, então, investir em units?</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>As units costumam concentrar maior liquidez, o que facilita a compra e a venda e, em geral, resulta em um spread menor. <span class="is_emphasis"><strong>Neste caso, uma maior liquidez significa menor spread porque mais gente negocia e, portanto, os preços de compra e venda tendem a ficar mais próximos.</strong></span>&nbsp;Isso reduz o custo implícito para quem precisa entrar ou sair da posição rapidamente.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span class="is_emphasis"><strong>Porém, para a pessoa física que pretende realizar lucros vendendo até R$ 20 mil por mês, comprar as ações separadamente pode ser mais eficiente por causa da isenção.</strong></span> “A unit não proporciona rentabilidade ou dividendos adicionais. Ela apenas reúne as ações em um único ativo. Portanto, é preciso comparar liquidez, preço da unit, valor das ações que a compõem e impacto tributário”, pontua Lima.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <ul>   <li><a>Imposto de Renda 2027: quem precisa começar a se preparar agora para não pagar mais</a></li>  </ul>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p><span class="is_emphasis"><strong>Quando o estatuto e o programa de units da companhia permitem, pode haver o desmembramento das units.</strong></span> Segundo Lima, o investidor pode solicitar à área de custódia ou de eventos societários da corretora o cancelamento das units e o recebimento das ações correspondentes. O estatuto da Taesa, por exemplo, reconhece expressamente esse direito, embora permita sua suspensão temporária em determinadas situações.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O desmembramento, por si só, não representa uma venda e, em geral, não gera imposto. Se o investidor vender posteriormente as ações em operações comuns e o total vendido no mês não ultrapassar R$ 20 mil, o lucro poderá ficar isento.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p>“Trata-se de planejamento tributário legítimo, mas só vale a pena quando a economia de IR supera as tarifas, o spread e a possível menor liquidez das ações separadas. Também é essencial preservar e distribuir corretamente o custo de aquisição das units entre as ações recebidas”, aponta Lima.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote> </body></html>

Quando o investidor vende até R$ 20 mil em ações no mês, fica isento do Imposto de Renda

Taesa, Klabin, Santander: entenda por que a isenção de IR em ações não vale para elas

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph"><span data-contrast="auto">Na semana de 24 a 28 de agosto, três companhias da bolsa brasileira paga</span>m <strong><a>dividendos</a></strong> e <span data-contrast="auto"><strong><a>juros sobre capital próprio</a></strong> (<strong>JCP</strong>) aos seus acionistas</span>.</p>  <p class="wp-block-paragraph"><span data-contrast="auto">Na segunda-feira (24), a </span><strong><a>Fras-le (FRAS3)</a></strong> <span data-contrast="auto">realiza pagamento de JCP no valor de </span><strong><span data-contrast="auto">R$ </span>0,2515</strong>, para os acionistas posicionados em 16 de julho de 2026.</p>  <p class="wp-block-paragraph"><span data-contrast="auto">Já na quarta-feira (26), </span>a <strong><a>Taesa (TAEE3;TAEE4;TAEE11)</a></strong> <span data-contrast="auto">realiza pagamento de </span>JCP<span data-contrast="auto"> no valor de </span><strong><span data-contrast="auto">R$ </span>0,186</strong> para a ação ordinária e preferencial, e de <strong>R$ 0,559</strong> para a <em>unit</em>, com data de corte de 12 de maio de 2026.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Confira todas as empresas e as datas de pagamento de proventos:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th>Empresa</th>      <th>Ticker</th>      <th>Tipo</th>      <th>Valor/ação (R$)</th>      <th>Data de corte</th>      <th>Data de pagamento</th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>Fras-le</td>      <td>FRAS3</td>      <td>JCP</td>      <td>0,2515</td>      <td>16/07/2026</td>      <td>24/08/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Taesa</td>      <td>TAEE3</td>      <td>JCP</td>      <td>0,1863</td>      <td>11/05/2026</td>      <td>26/08/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Taesa</td>      <td>TAEE4</td>      <td>JCP</td>      <td>0,1863</td>      <td>11/05/2026</td>      <td>26/08/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Taesa</td>      <td>TAEE11</td>      <td>JCP</td>      <td>0,5589</td>      <td>11/05/2026</td>      <td>26/08/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Aço Altona</td>      <td>EALT3</td>      <td>Dividendo</td>      <td>0,0564</td>      <td>29/04/2026</td>      <td>28/08/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Aço Altona</td>      <td>EALT3</td>      <td>JCP</td>      <td>0,2166</td>      <td>15/12/2025</td>      <td>28/08/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Aço Altona</td>      <td>EALT4</td>      <td>Dividendo</td>      <td>0,062</td>      <td>29/04/2026</td>      <td>28/08/2026</td>     </tr>     <tr>      <td>Aço Altona</td>      <td>EALT4</td>      <td>JCP</td>      <td>0,2382</td>      <td>15/12/2025</td>      <td>28/08/2026</td>     </tr>    </tbody>   </table>  </figure>  <p class="wp-block-paragraph"><em><span class="TextRun SCXW123947378 BCX0" lang="PT-BR" xml:lang="PT-BR" data-contrast="none"><span class="NormalTextRun SCXW123947378 BCX0">*Datas e valores sujeitos a eventuais alterações das empresas</span></span> </em></p>  <p class="wp-block-paragraph"></p> </body></html>

Na semana de 24 a 28 de agosto, três companhias da bolsa brasileira pagam dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) aos seus acionistas. Na segunda-feira (24), a Fras-le (FRAS3) realiza pagamento de JCP no valor de R$ 0,2515, para os acionistas posicionados em 16 de julho de 2026. Já na quarta-feira (26), a Taesa […]

Fras-le (FRAS3) e mais duas empresas pagam dividendos nesta semana; veja o calendário

<html> <head></head> <body>  <p>Três <strong>ações </strong>de setores totalmente diferentes. Uma é fabricante de <strong>aeronaves </strong>e tem forte exposição ao mercado internacional por meio das exportações. Outra é uma <strong>ex-estatal</strong> de saneamento no estado de São Paulo. Já a terceira é um conglomerado gigante no setor de <strong>saúde</strong>. Ainda assim, a <strong>Embraer (EMBJ3)</strong>, <strong>Sabesp (SBSP3)</strong> e <strong>Rede D’Or (RDOR3)</strong> têm um ponto de semelhança que reforçou a recomendação de compra da <strong>XP </strong>e do <strong>BTG</strong>.</p>  <p>Em relação à Embraer, os analistas do BTG enxergam um bom momento para se posicionar nos papéis da empresa devido aos <a>resultados recentes do segundo trimestre de 2026 que superaram as expectativas do mercado</a>.</p>  <p>Na visão da equipe de análise, o segundo semestre deve ser ainda melhor para a companhia, o que pode se traduzir em retornos para os investidores. Além disso, as ações da empresa estão mais baratas que as dos pares, na avaliação do BTG.</p>  <p>Já a Sabesp é vista como uma empresa sólida a longo prazo, com crescimento do lucro operacional e <strong>dividendos </strong>atraentes. O BTG também destaca que a companhia atua em um “monopólio natural” e tem apresentado ganhos de eficiência após a privatização, em 2024.</p>  <p>Outra companhia que conquistou os analistas foi a Rede D’Or. Segundo a XP, a ação da empresa está em um bom ponto de entrada. Nos cálculos da equipe de análise, o papel está sendo negociado 27% mais barato que a média histórica, além de ter fundamentos positivos.</p>  <p>Até aí, as três companhias até apresentam fatores parecidos para cair nas graças das equipes de análises. Mas também existe um outro ponto em comum: os princípios de <strong>ESG </strong>(Ambiental, Social e Governança, na sigla em inglês).</p>  <p>Os papéis foram incluídos na carteira recomendada temática das duas instituições financeiras.</p>  <p>Embraer e Sabesp são as novidades do portfólio ESG do BTG neste mês, enquanto Rede D’Or foi a nova escolhida pela XP. Cabe destacar que as três ações têm recomendação de compra pelas duas equipes de análise.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-onde-investir-para-buscar-lucros-com-esg">Onde investir para buscar lucros com ESG?</h2>  <p>O <strong>Seu Dinheiro</strong> reúne as recomendações das carteiras mensais de ESG do BTG Pactual, <strong>Itaú BBA</strong>, XP Investimentos e <strong>BB Investimentos</strong>.</p>  <p>No mês de agosto, somente o BTG e a XP fizeram movimentações. &nbsp;</p>  <p>Entre as ações queridinhas que dividem o pódio de mais recomendadas para buscar lucros com ESG estão a Sabesp (SBSP3), <strong>Itaú (ITUB4)</strong> e <strong>Localiza (RENT3)</strong>.</p>  <p>Veja as recomendações das quatro instituições financeiras:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <tbody>     <tr>      <td><strong>XP Investimentos¹</strong></td>      <td><strong>BTG Pactual²</strong></td>      <td><strong>Itaú BBA³</strong></td>      <td><strong>BB Investimentos⁴</strong></td>     </tr>     <tr>      <td>Alupar (ALUP11)</td>      <td>Embraer (EMBJ3)</td>      <td>Engie (EGIE3)</td>      <td>B3 (B3SA3)</td>     </tr>     <tr>      <td>Rede D'Or (RDOR3)</td>      <td>Axia Energia (AXIA3)</td>      <td>CPFL (CPFE3)</td>      <td>SLC Agrícola (SLCE3)</td>     </tr>     <tr>      <td>Itaú (ITUB4)</td>      <td>Copel (CPLE3)</td>      <td>Localiza (RENT3)</td>      <td>Motiva (MOTV3)</td>     </tr>     <tr>      <td>Lojas Renner (LREN3)</td>      <td>Sabesp (SBSP3)</td>      <td>Banco do Brasil (BBAS3)</td>      <td>WEG (WEGE3)</td>     </tr>     <tr>      <td>Localiza (RENT3)</td>      <td>Itaú (ITUB4)</td>      <td>Rumo (RAIL3)</td>      <td>Raia Drogasil (RADL3)</td>     </tr>     <tr>      <td>Orizon (ORVR3)</td>      <td>Localiza (RENT3)</td>      <td>Totvs (TOTS3)</td>      <td>Suzano (SUZB3)</td>     </tr>     <tr>      <td>Sabesp (SBSP3)</td>      <td>Motiva (MOTV3)</td>      <td>3Tentos (TTEN3)</td>      <td>Vibra Energia (VBBR3)</td>     </tr>     <tr>      <td>Suzano (SUZB3)</td>      <td>Cury (CURY3)</td>      <td>Lojas Renner (LREN3)</td>      <td>Taesa (TAEE11)</td>     </tr>     <tr>      <td>Telefônica Brasil (VIVT3)</td>      <td>Rede D’Or (RDOR3)</td>      <td>B3 (B3SA3)</td>      <td>Sabesp (SBSP3)</td>     </tr>     <tr>      <td>WEG (WEGE3)</td>      <td>Smartfit (SMFT3)</td>      <td>Cosan (CSAN3)</td>      <td>Itaú (ITUB4)</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    ¹Carteira publicada em 3 de agosto de 2026;    <br>²Carteira publicada em 17 de agosto de 2026;    <br>³Carteira publicada em 2 de agosto de 2026;    <br>⁴Carteira publicada em 31 de julho de 2026.   </figcaption>  </figure>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-por-que-os-analistas-incluiram-embj3-sbsp3-e-rdor3">Por que os analistas incluíram EMBJ3, SBSP3 e RDOR3?</h2>  <h3 class="wp-block-heading" id="h-embraer-embj3">Embraer (EMBJ3)</h3>  <p>A Embraer vive um ano de altos e baixos na <strong>bolsa brasileira</strong>. Do início de 2026 até maio, quando a ação atingiu as mínimas, houve uma queda acumulada de 22,5%.</p>  <p>Desde então, o papel tem se recuperado e acumula valorização de 15,5% em 2026.</p>  <p>O BTG explica que, no início do ano, o pessimismo foi impulsionado por preocupações em relação aos conflitos no <strong>Oriente Médio</strong> e os possíveis efeitos sobre a empresa exportadora, além de resultados fracos no primeiro trimestre do ano. &nbsp;</p>  <p>Porém, o banco enxerga uma demanda resiliente e os números mais recentes da companhia amenizaram os receios dos investidores.</p>  <p>Do ponto de vista ESG, os analistas veem com bons olhos a busca da Embraer em reduzir o consumo de combustível nas aeronaves, o que é a base da agenda de sustentabilidade da companhia.</p>  <p>Além disso, a empresa presta apoio ao desenvolvimento <strong>Combustível de Aviação Sustentável</strong> (SAF, na sigla em inglês), que planeja reduzir a poluição gerada pelo setor aéreo.</p>  <p>Já na frente social, o BTG destaca as iniciativas da Embraer para a retenção de talentos e promoção de diversidade no quadro de funcionários.</p>  <p>O preço-alvo estabelecido para o papel EMBJ3 é R$ 126. Em relação ao último fechamento, na terça-feira (18), o potencial lucrativo chega a 24,4%.</p>  <h3 class="wp-block-heading" id="h-sabesp-sbsp3">Sabesp (SBSP3)</h3>  <p>Se no caso da Embraer um dos catalisadores para a ação voltar ao radar dos investidores foi o resultado do segundo trimestre, a Sabesp está vivendo o contrário.</p>  <p>A empresa tem passado por um ano difícil, na visão do mercado. Só nos últimos 30 dias, o papel despencou 17,8%.</p>  <p>No balanço trimestral, divulgado na última quinta-feira (13), a empresa apresentou números abaixo do esperado por analistas, e o<strong> lucro líquido</strong> contraiu 31,4% em comparação com o ano anterior, a R$ 1,46 bilhão.</p>  <p>Os resultados foram impactados por despesas mais altas de marketing e <em>call center</em> e a ação caiu depois que a administração indicou que essas pressões de custo devem persistir ao longo de 2026.</p>  <p>Porém, a queda abriu espaço para se expor ao papel, na visão do BTG. “Acreditamos que essa realização de lucros criou uma boa oportunidade para aumentar a posição no nome”, afirmam os analistas.</p>  <p>Do lado ESG, a equipe de análise destaca que o setor de saneamento tem o potencial de gerar impacto ambiental e social significativo.</p>  <p>“O tratamento de água e esgoto, assim como o acesso à água segura e de alta qualidade, não apenas reduzem a poluição, mas também diminuem a incidência de doenças, o que, por sua vez, impacta positivamente a educação e a renda domiciliar.”</p>  <p>O potencial de alta, segundo os cálculos do BTG, é de 31%, com base no preço-alvo de R$ 31 e o fechamento de terça (18).</p>  <h3 class="wp-block-heading" id="h-rede-d-or-rdor3">Rede D’Or (RDOR3)</h3>  <p>A Rede D’Or entrou no radar da XP como a líder de mercado nos segmentos de <strong>hospitais </strong>e planos de saúde. Ainda assim, a instituição financeira acredita que a companhia permanece bem-posicionada para ampliar a participação de mercado.</p>  <p>“Esperamos que a maturação dos ativos impulsione a expansão das margens, enquanto a SulAmérica confere resiliência aos resultados graças à melhora nos indicadores de sinistralidade. A RDOR deve se beneficiar da demanda estrutural por serviços de saúde, impulsionada pelo envelhecimento da população brasileira”, afirma a equipe de análise.</p>  <p>Os analistas também veem a Rede D’Or como líder do setor em ESG.</p>  <p>A empresa segue uma estratégia de redução de emissões de carbono, além de investimentos em gestão de resíduos. Já no contexto social, a companhia é proprietária do <strong>IDOR</strong>, instituição de pesquisa e educação médica. Já na letra “G” da sigla, a XP valoriza a experiência setorial dos membros da diretoria executiva.</p>  <p>O preço-alvo para o papel é de R$ 45, espaço para valorização de 37,1% em comparação à cotação de terça (18), a R$ 31,81.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-outras-recomendacoes">Outras recomendações</h2>  <p>Além desses papéis que são novidade no portfólio do BTG ou da XP, há outras ações que se destacam nas recomendações para buscar lucros com ESG.</p>  <p>Cabe destacar que há três ações que aparecem com três diferentes indicações na seleção do Seu Dinheiro. São:</p>  <ul class="wp-block-list">   <li>Itaú (ITUB4)</li>   <li>Sabesp (SBSP3)</li>   <li>Localiza (RENT3)</li>  </ul>  <p>No caso do <strong>Itaú</strong>, os analistas ressaltam a atenção do banco pela meta de se tornar neutro em carbono até 2050 e incentiva novos parceiros e fornecedores a neutralizar as emissões. Nas iniciativas sociais, destacam o relacionamento com clientes e o compromisso com a educação financeira.</p>  <p>Já a <strong>Localiza </strong>aparece com uma forte governança corporativa, bom relacionamento com clientes e funcionários, além de iniciativas de sustentabilidade como lavagem de carros sem água e veículos que podem ser abastecidos com etanol, combustível menos poluente que a gasolina.</p> </body></html>

As três empresas atuam em setores diferentes, mas os analistas veem um ponto em comum para incluí-las na carteira; os papéis podem saltar até 37%

Embraer (EMBJ3), Sabesp (SBSP3) e Rede D’Or (RDOR3) têm gatilho em comum para o BTG e a XP; entenda por que investir

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