COSAN S.A.

<html> <head></head> <body> A <a>Cosan</a> (<a>CSAN3</a>) ainda tem espaço relevante para destravar valor por meio da venda de ativos e da redução do endividamento da holding, avalia o <a>BTG Pactual.</a> Para o banco, as ações negociam com um desconto de aproximadamente 29% em relação ao valor de seus ativos, patamar considerado elevado diante dos avanços recentes na simplificação da estrutura da companhia. O BTG manteve recomendação de compra para os papéis, com preço-alvo de R$ 8, o que representa potencial de valorização de cerca de 145%. Segundo os analistas, a Cosan vem migrando de uma estratégia focada na construção de ativos para uma nova fase voltada à monetização do portfólio e à desalavancagem. Nos últimos anos, a companhia reduziu despesas da holding, diminuiu a dívida, realizou o IPO da <a>Compass</a> (<a>PASS3</a>) e vendeu parte de sua participação na <a>Rumo</a>(<a>RAIL3</a>), sem perder exposição econômica ao ativo. Apesar de o IPO da Compass ter ocorrido em condições menos favoráveis do que o esperado e do ambiente de juros elevados ter atrasado o processo de desalavancagem, o banco avalia que a empresa possui hoje um caminho mais claro para reduzir a alavancagem e gerar valor aos acionistas. Ao final do primeiro trimestre de 2026, a dívida líquida ajustada da holding somava aproximadamente R$ 12,3 bilhões. As despesas financeiras ainda superam os dividendos recebidos das subsidiárias, o que deve resultar em um consumo de caixa próximo de R$ 1 bilhão neste ano. Para o BTG, esse cenário tende a melhorar à medida que a companhia avance na venda de ativos, reduza sua dívida e amplie a distribuição de dividendos pelas controladas. No curto prazo, os principais candidatos à monetização continuam sendo a Radar e a participação da Cosan na Rumo. Em um segundo momento, a Moove e parte da fatia remanescente na Compass também podem entrar no radar. A Radar, empresa de terras agrícolas da Cosan, possui cerca de 306 mil hectares. Segundo o banco, a venda desse portfólio deve ocorrer de maneira gradual, em razão da menor liquidez do mercado de terras e das restrições à participação de investidores estrangeiros. As estimativas do BTG indicam que a venda de aproximadamente 70 mil a 80 mil hectares, com desconto de cerca de 15% sobre o valor de avaliação, poderia reduzir de forma significativa o consumo de caixa da holding e acelerar o processo de desalavancagem. Na visão do banco, o desconto atual das ações não reflete os avanços realizados pela companhia nos últimos anos, o que sustenta a recomendação de compra para os papéis. </body></html>

A Cosan (CSAN3) ainda tem espaço relevante para destravar valor por meio da venda de ativos e da redução do endividamento da holding, avalia o BTG Pactual. Para o banco, as ações negociam com um desconto de aproximadamente 29% em relação ao valor de seus ativos, patamar considerado elevado diante dos avanços recentes na simplificação […]

Cosan (CSAN3) pode destravar valor com novas vendas, diz BTG; holding negocia com desconto de 29%

<html> <head></head> <body> Resolveram sofisticar até os bolões — você acredita? Antigamente, bastava acertar o palpite de um jogo para receber a pontuação máxima e chegar mais perto do prêmio. Não no bolão da firma deste ano. Agora, além de acertar o resultado, a pontuação máxima só acontece se o vencedor escolhido for também o menos provável. Por exemplo, se você apostar na favoritíssima Argentina na partida contra a Jordânia e os hermanos vencerem, receberá 15 pontos. Se por outro lado apostar na Jordânia e ela for a ganhadora, levará 24 pontos, ou seja, 60% a mais! <figure class="wp-block-image size-full"> <img loading="lazy" decoding="async" width="450" height="814" src="https://www.seudinheiro.com/uploads/2026/06/image-43.png" alt="" class="wp-image-751591" srcset="https://www.seudinheiro.com/uploads/2026/06/image-43.png 450w, https://www.seudinheiro.com/uploads/2026/06/image-43-260x470.png 260w" sizes="auto, (max-width: 450px) 100vw, 450px"> </figure> Como você pode perceber, a diferença no bolão deste ano é que, além do placar, ele considera também as chances de cada equipe nos jogos — apostar nos menos acreditados rende mais pontos. Mas o que isso tem a ver com ações? Tudo! <h2 class="wp-block-heading" id="h-subira-mais-por-que-caiu-mais">Subirá mais por que caiu mais?</h2> Você sabe que o ano não tem sido fácil para muitas ações da Bolsa, especialmente depois da guerra e consequente piora das perspectivas para a inflação. Não à toa, algumas ações mais cíclicas despencaram em 2026, como Magazine Luiza (-49%), citando apenas um exemplo. Na outra ponta, empresas que possuem negócios mais estáveis têm conseguido apresentar um desempenho notadamente mais resiliente — um exemplo é a Equatorial, presente em nossa carteira, que está praticamente no zero a zero no mesmo período. Depois dessa forte desvalorização, MGLU3 ficou bem abaixo da média de preço-alvo de R$ 9 que os analistas têm para o papel — à primeira vista, um potencial bastante atrativo, de cerca de 90%. Dado o recuo mais modesto, EQTL3 se distanciou menos do preço-alvo (perto de R$ 50), o que representa um potencial de alta bem mais modesto, de “apenas” 35% de acordo com as expectativas contidas na Bloomberg. Aqui começa ficar mais clara a relação entre o bolão e uma boa carteira de ações. Será que o potencial de alta é o fator mais importante na hora de escolher um ativo? A aposta na vitória da Jordânia é certamente mais “lucrativa”, mas tem muito menos chances de acontecer. <ul class="wp-block-list"> <li>Leia também: <a>Messi, Cristiano Ronaldo, Neymar e… Cosan (CSAN3): como lidar com despedidas — e ainda ganhar dinheiro com elas</a></li> </ul> <h2 class="wp-block-heading" id="h-zebras-acontecem-menos-vezes-do-que-gostariamos-na-copa-e-na-bolsa">Zebras acontecem menos vezes do que gostaríamos, na Copa e na bolsa</h2> Apesar de bastante simplista, esse exercício ajuda a entender como deveria ser o método de construção de uma carteira: nunca pensar apenas no potencial de retorno dos ativos, mas em uma combinação do potencial com a probabilidade de esses resultados acontecerem. É verdade que muitas ações brasileiras acumulam quedas de 30%, 40%, 50% no ano..., mas isso não é o suficiente para fazer delas boas escolhas. MGLU3 despencou, mas a vida dela também ficou muito mais difícil desde o início do ano, com a guinada nas perspectivas para a Selic, restrição de crédito e competição cada vez mais acirrada no e-commerce. Para a Equatorial, a piora macro pode não ajudar, mas atrapalha pouco: o negócio de distribuição de água e energia não depende muito do macro, e ela conseguiu arrematar a Copasa recentemente no leilão de privatização, se tornando ainda mais relevante no setor. Em resumo: de vez em quando pode valer a pena apostar em alguma zebra, especialmente se você conhecer profundamente o potencial do azarão. Mas isso normalmente será exceção, e não a regra para a sua carteira de investimentos, que deve ser composta majoritariamente por empresas de qualidade e capazes de enfrentar até mesmo os adversários mais difíceis. Com o <a>Empiricus+</a> você acessa a Empiricus Ações, uma carteira focada em empresas de muita qualidade, como a Equatorial. Agora, se você gosta de escolhas menos óbvias, a mesma assinatura dá acesso também à carteira de Small Caps, composta por seis empresas pouco conhecidas — menos favoritismo, maior assimetria. Um abraço e até a próxima, Ruy <a id="_msocom_1"></a> </body></html>

De vez em quando pode valer a pena apostar em alguma zebra, especialmente se você conhecer o potencial do azarão. Mas isso será exceção, e não a regra para a sua carteira de investimentos.

Por que apostar nas zebras — na bolsa ou no bolão — é menos lucrativo do que parece

<html> <head></head> <body> O Brasil fez ontem (24) seu melhor jogo na Copa do Mundo até agora, em uma vitória de 3 a 0 contra a Escócia. E a partida teve um destaque claro: Vini Jr. Ele marcou dois dos três gols — e ainda teve um anulado. Nas partidas anteriores, o atacante também chamou a atenção. Ele garantiu o empate contra Marrocos, na estreia, e depois marcou um gol e deu início à jogada dos outros dois marcados na vitória sobre o Haiti. Agora, os torcedores aguardam ansiosos para saber qual será o adversário do país na partida da próxima segunda-feira. <a>Confira aqui a agenda dos próximos jogos.</a> Na Azzas 2154, holding que abriga marcas famosas como Hering, Arezzo, Animale, NV, Schutz, Anacapri, Alexandre Birman e outras, há um jogador tão relevante quanto Vini Jr. Em meio a uma disputa entre os dois principais nomes da companhia, Alexandre Birman e Roberto Jatahy, circulam rumores de uma possível venda dessa marca, que chegou a ser avaliada como mais valiosa até do que a própria empresa mãe. É ela que está carregando a seleção nas costas, principal responsável pelas receitas da divisão de Fashion Women, a maior do grupo. A repórter Bia Azevedo conversou com gestores e especialistas para entender o racional por trás dessa decisão e o que mais afeta a holding de moda. <a>Confira nesta matéria aqui.</a> <h2 class="wp-block-heading" id="h-esquenta-dos-mercados">Esquenta dos mercados</h2> Os mercados estão em festa — e não tem nada a ver com a vitória do Brasil contra a Escócia no jogo de ontem. É que os temores da véspera se transformaram na euforia de hoje. Nos últimos dias, o setor de tecnologia ganhou os holofotes em meio a preocupações sobre os altos investimentos em inteligência artificial (IA), derrubando ações de empresas do segmento. Porém, os investidores voltaram a adotar uma visão mais otimista após a empresa norte-americana Micron Technology, fabricante de chips de memória, divulgar balanço positivo no fim da tarde de quarta-feira (24). Em meio à empolgação do mercado, as bolsas asiáticas fecharam o pregão desta quinta-feira (25) majoritariamente em alta. Liderando o movimento, o índice sul-coreano Kospi saltou 5,42%, atingindo os 8.930,30 pontos. As gigantes de semicondutores Samsung Electronics e SK Hynix subiram 5,3% e 13%, respectivamente. Os mercados europeus também amanhecem no azul hoje. A contínua queda dos preços do petróleo ajuda a sustentar o apetite por risco na região. Nesta manhã, a commodity registra perdas pelo quarto dia consecutivo, diante de sinais de que EUA e Irã caminham para um acordo definitivo. Em Wall Street, a Nasdaq puxa o bom desempenho das bolsas em Nova York, com os índices futuros indicando um dia de ganhos. Por lá, os investidores também digerem o anúncio da Qualcomm sobre uma parceria com a Meta. Além disso, as atenções se voltam para a divulgação do índice de preços de gastos com consumo (PCE, na sigla em inglês) referente a maio e a terceira leitura do PIB dos EUA no primeiro trimestre de 2026. Já no Brasil, o Ibovespa vai tentar se recuperar das perdas da véspera, quando fechou o pregão em queda de 0,44%, aos 170.507 pontos. Enquanto isso, os participantes dos mercados locais acompanham a publicação do IPCA-15 de junho&nbsp;e&nbsp;do Relatório de Política Monetária (RPM) do Banco Central.&nbsp;&nbsp; Mas não para por aí: hoje, a agenda conta com uma nova operação da Polícia Federal, o pedido de tutela cautelar feito pela Braskem em negociação com credores&nbsp;e, claro,&nbsp;a divulgação do próximo adversário do Brasil na Copa do Mundo.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-outros-destaques-do-seu-dinheiro">Outros destaques do Seu Dinheiro:</h2> OPORTUNIDADE OU ARMADILHA? <a>Cosan (CSAN3) pode subir até 84%? XP vê espaço para rali se Rubens Ometto conseguir destravar o ‘valor escondido’ na holding.</a> Com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 4,60, corretora vê opcionalidades em ativos que ainda não aparecem totalmente no preço das ações CSAN3. TESTE DE FOGO <a>Banco do Brasil (BBAS3): ação barata ou risco maior? Citi corta preço-alvo e acende alerta para os bancões.</a> A piora esperada na qualidade do crédito levou o Citi a adotar uma postura mais defensiva com os bancos brasileiros; BB fica do lado de fora da lista de favoritos. ESCUDO VERDE E AMARELO <a>Enquanto emergentes sofrem com juros altos, o Brasil tem um trunfo que pode proteger o seu dinheiro.</a> Em um mundo onde o Fed pode subir juros e drenar liquidez dos emergentes, o Brasil entra nessa disputa com uma vantagem rara, segundo o Bank of America. POLÍTICA <a>Jaques Wagner (PT-BA) decide deixar liderança do governo no Senado após reunião com Lula.</a> Decisão ocorre dias depois de operação da Polícia Federal no caso Banco Master; senador afirmou que vai focar na própria defesa e em projetos eleitorais. PREMIUM EM CRISE <a>Gigante chilena compra rede de supermercados premium St. Marche e amplia presença no Brasil; saiba quem é.</a> A Cencosud tem 166 lojas no país e é uma das maiores varejistas de alimentos da América Latina. Também são dela as marcas Spid e Giga Atacado. O PRÓXIMO SAQUE <a>Padel, o “novo tênis” que já conquistou a Europa – e as marcas de luxo.</a> Com 35 milhões de jogadores do mundo, o esporte de raquete é o novo hobby dos parisienses endinheirados e já tem patrocínios da Audemars Piguet e da Lacoste. NOVA QUERIDINHA? <a>OceanPact (OPCT3) pode pagar dividendos de até 23% com apoio da Petrobras (PETR4), diz BTG Pactual.</a> Banco também enxerga um cenário favorável para geração de caixa com foco em descomissionamento e fusão com a CBO prevista para agosto. PARA ANOTAR NA AGENDA <a>Dividendos de R$ 3,8 bilhões entram no radar dos acionistas da BB Seguridade (BBSE3); B3 (B3SA3) ajusta valor de JCP .</a> O valor por ação, assim como as datas de pagamento e o início da negociação dos papéis ex-dividendos da BB Seguridade, serão divulgados após a publicação dos resultados do segundo trimestre de 2026. NOVATA NA BOLSA <a>O “gás” que faltava na carteira? XP revela por que comprar Compass (PASS3) — e salto de 50% nas ações é só um dos motivos.</a> Recém-chegada à B3, a companhia combina o caixa previsível das distribuidoras com uma aposta de crescimento que pode mudar a leitura do mercado sobre a ação; confira. OPORTUNIDADE NO RADAR <a>Tesouro IPCA+ 2026 está prestes a vencer; vale a pena vender antes para travar taxas maiores agora?</a> O BTG vê oportunidade na saída antecipada para travar juros altos por mais tempo — e isento de imposto de renda. GOURMETIZAÇÃO DOS PARQUES <a>O espaço mais cobiçado do Parque Ibirapuera vai virar restaurante alto padrão de Jefferson Rueda.</a> O chef por trás do premiado A Casa do Porco assumirá restaurantes na histórica Marquise do Ibirapuera. NÃO É ROSA <a>Neymar joga hoje: veja a chuteira exclusiva da PUMA que o craque deve usar contra a Escócia.</a> Chuteira da PUMA desenhada para Neymar Jr. chega ao Brasil a partir de 26 de junho, no valor de R$ 2.499. JÁ VIMOS ESSE FILME ANTES <a>Short squeeze na Wendy’s? O que está por trás da alta da meme stock da vez na bolsa dos EUA.</a> Um simples meme impulsionou as ações da Wendy’s, que vinha sofrendo com queda nas vendas e ameaçava fechamento de unidades nos Estados Unidos. FILHO ÚNICO <a>O único herdeiro de Liam Payne vai receber uma fortuna de US$ 29 milhões, mas só terá acesso integral a ela daqui a 9 anos.</a> Após morte do cantor britânico aos 31 anos, patrimônio será administrado por ex-namorada até a maioridade de filho único. ANVISA <a>Anvisa determina apreensão de maquiagem capilar, creme de cabelo e de álcool 70 irregulares.</a> Anvisa ordenou a apreensão dos cosméticos e saneantes devido a irregularidades com as fabricantes dos produtos. VAREJO <a>“Irracionalmente barata”: o que levou o Itaú BBA a projetar alta de mais de 100% para C&amp;A (CEAB3); ações saltam mais de 6% na bolsa.</a> Banco afirma que os fundamentos da companhia foram deixados de lado pelos investidores e vê espaço para novas recompras e revisões positivas de resultados. TOUROS E URSOS #276 <a>Banco Central pressionado: juros, inflação e o gatilho que pode levar o dólar de volta aos R$ 6.</a> Flávio Serrano, economista-chefe do Banco BMG, é o convidado do podcast Touros e Ursos desta semana e fala sobre o impacto duradouro da guerra na economia brasileira. O CÉU É O LIMITE <a>O que o dinheiro pode comprar? Veja no que um dos homens mais ricos de Nova York está disposto a gastar seus bilhões.</a> De imóveis históricos a superiates milionários, o cofundador da Blackstone transforma ambição em patrimônio. INADIMPLÊNCIA NO AGRO <a>Riza Terrax (RZTR11) rescinde contrato de fazenda após calote; entenda o impacto no bolso do cotista.</a> A suspensão ocorreu por conta da inadimplência do arrendatário Cruvinel Macedo em relação a uma parcela com vencimento em abril. TCHAU, OZEMPIC <a>Hypera Pharma obtém registro de caneta emagrecedora que vai concorrer com o Ozempic.</a> Depois da Ozivy, Semavy está próxima de chegar ao mercado brasileiro e ser mais uma concorrente do Ozempic. REESTRUTURAÇÃO DE DÍVIDAS <a>Recuperação judicial da Fictor coloca credores diante de escolha difícil: fundo de ativos ou risco de deságio de até 95%.</a> Plano para equacionar R$ 4,3 bilhões em dívidas prevê novo financiamento, venda de ativos e cláusula que já deve enfrentar resistência; veja os detalhes. ESTILO RUBRO-NEGRO <a>Flamengo ganha relógio de R$ 88 mil da Hublot em edição limitada; veja detalhes.</a> Criado para celebrar os 130 anos do clube, o Classic Fusion Flamengo terá apenas 130 unidades e chega ao Brasil no fim de agosto; veja como adquirir. PROGRAMA NACIONAL CELULAR SEGURO <a>Nova fase do Celular Seguro: governo cria banco nacional para rastrear celulares roubados.</a> Celulares roubados, furtados ou extraviados passarão a ser identificados em uma base nacional criada pelo governo federal. ALERTA NO BANCO <a>Operação da Polícia no BRB (BSLI3): banco aciona autoridades após encontrar movimentações atípicas e afasta três empregados.</a> Instituição afirma que detectou movimentações atípicas em controles internos e acionou a Polícia Civil do DF. Entenda o que aconteceu. </body></html>

Entre todas as marcas da holding Azzas 2154, uma delas chama a atenção. Entenda por que ela pode estar à venda, e o que mais afeta os mercados hoje

O principal atacante da Azzas 2154 à venda, o pedido da Braskem, e o otimismo dos mercados

<html> <head></head> <body> A&nbsp;XP Investimentos&nbsp;voltou a colocar a&nbsp;Cosan (CSAN3)&nbsp;no radar de compra. Após um período sem cobertura, a corretora retomou a recomendação para as ações da&nbsp;holding&nbsp;de Rubens Ometto.&nbsp; Na visão da corretora, há espaço para valorização, mesmo diante de uma estrutura ainda marcada por dívida elevada, juros altos e ativos de naturezas muito diferentes sob o mesmo guarda-chuva.&nbsp; O preço-alvo definido para o fim de 2026 é de R$ 4,60 por ação. No cenário mais favorável, contudo, a estimativa sobe para R$ 6,90 — o que representaria um potencial de alta de até 84% em relação às cotações consideradas no relatório.&nbsp; Para a XP, a oportunidade não está em uma nova grande aquisição ou em uma virada imediata dos negócios. Ela passa por uma agenda de execução: reduzir a dívida, cortar despesas corporativas, simplificar a estrutura e tornar mais evidente para o mercado o valor de ativos.&nbsp; O caminho, porém, não é trivial. Os juros elevados continuam pressionando o custo financeiro da holding&nbsp;e as&nbsp;subsidiárias ainda enfrentam desafios próprios no radar.&nbsp; Ainda assim, os analistas avaliam que a relação entre risco e retorno melhorou com a nova fase de simplificação e disciplina financeira da Cosan.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-a-nova-prioridade-da-cosan-simplificar-a-estrutura-e-reduzir-a-divida">A nova prioridade da Cosan: simplificar a estrutura e reduzir a dívida&nbsp;</h2> Segundo a XP, as taxas de juros elevadas desencadearam um processo de otimização da estrutura de capital do conglomerado&nbsp;Cosan.&nbsp;&nbsp; A companhia já realizou uma injeção de capital de aproximadamente R$ 10,5 bilhões e, agora, deve concentrar esforços em reduzir despesas corporativas e monetizar ativos.&nbsp; A estratégia é simples na teoria, mas complexa na execução: fazer com que a&nbsp;holding&nbsp;pese menos sobre as empresas operacionais e permitir que o mercado enxergue com mais clareza o valor de cada uma delas.&nbsp; Para a XP, os dois ativos que mais importam hoje para a tese são&nbsp;Compass&nbsp;(PASS3)&nbsp;e&nbsp;Rumo&nbsp;(RAIL3).&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-compass-e-rumo-as-principais-engrenagens-da-tese-de-cosan">Compass e Rumo:&nbsp;as principais engrenagens da tese&nbsp;de Cosan&nbsp;</h2> A&nbsp;Compass&nbsp;(PASS3),&nbsp;divisão&nbsp;de gás natural da Cosan&nbsp;recém-chegada à bolsa, é vista pela XP como uma das joias do portfólio.&nbsp;&nbsp; A empresa reúne ativos de distribuição em regiões economicamente relevantes do país e combina receitas mais previsíveis com oportunidades de crescimento em comercialização de gás, especialmente por meio da plataforma Edge.&nbsp; <ul class="wp-block-list"> <li>Confira aqui: <a>Compass (PASS3) virou a nova aposta da Faria Lima? Ação conquista selo de compra de três bancões — e potencial de alta passa dos 50%</a></li> </ul> A&nbsp;Rumo&nbsp;(RAIL3), por sua vez, representa a exposição da Cosan à infraestrutura logística e ao agronegócio.&nbsp;&nbsp; Mesmo após revisões recentes para baixo nas projeções de Ebitda, a XP mantém uma visão construtiva sobre a companhia, apoiada na demanda resiliente do corredor Norte e na relevância da ferrovia para o escoamento da produção agrícola brasileira.&nbsp; Pelos cálculos da corretora, uma valorização de 10% nas ações da Compass poderia adicionar cerca de 7% ao valor da Cosan. No caso da Rumo, uma alta equivalente teria impacto de aproximadamente 4% sobre CSAN3.&nbsp; Em outras palavras, grande parte do potencial da&nbsp;holding&nbsp;continua ligada à capacidade de seus principais ativos entregarem resultados — mas a tese também depende de a Cosan reduzir o peso de sua própria estrutura.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-desconto-de-holding-ja-nao-e-a-grande-barganha-da-tese">O desconto de holding já não é a grande barganha da tese&nbsp;</h2> Tradicionalmente,&nbsp;holdings&nbsp;negociam com desconto em relação à soma do valor de seus ativos. O mercado aplica esse abatimento para compensar fatores como despesas corporativas, dívida, menor liquidez e incerteza sobre a alocação de capital.&nbsp; No caso da Cosan, esse desconto está hoje em torno de 7% em relação ao valor de mercado de seus ativos listados. É um patamar abaixo da média de 23% observada nos últimos doze meses.&nbsp; Para a XP, isso muda o foco da discussão. A tese não está mais em comprar CSAN3 apenas esperando que o desconto de holding desapareça.&nbsp; “Não acreditamos que comprar ações da Cosan esperando que o desconto de&nbsp;holding&nbsp;diminua seja uma tese de investimento particularmente atraente nos níveis atuais”, afirmam os analistas.&nbsp; O que torna a ação interessante, segundo a corretora, são as chamadas opcionalidades — ativos e eventos que ainda não aparecem de forma tão evidente na avaliação de mercado.&nbsp; Entre eles estão a&nbsp;Moove, empresa de lubrificantes com presença internacional, e a&nbsp;Radar, plataforma de terras agrícolas. Como esses ativos não são listados em bolsa, o investidor que compra ações da Cosan ganha exposição indireta a eles.&nbsp; A possibilidade de monetização, venda de participações, reorganizações societárias ou melhora operacional nesses negócios pode gerar valor adicional para a holding, ainda que a XP não trate esses eventos como garantidos.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-precisaria-acontecer-para-a-cosan-saltar-ate-84">O que precisaria acontecer para a Cosan&nbsp;saltar&nbsp;até 84%&nbsp;</h2> No cenário-base da XP, o preço-alvo de R$ 4,60 considera um desconto de&nbsp;holding&nbsp;de 20%, Compass e Rumo negociando nos preços-alvo estimados pela corretora e a Raízen avaliada por múltiplos de mercado.&nbsp; No cenário otimista, a projeção sobe para R$ 6,90 por ação — uma alta potencial de 84%.&nbsp;&nbsp; Para isso, seria necessário um conjunto de condições mais favoráveis: redução expressiva da dívida líquida, eliminação das despesas da holding e desaparecimento do desconto aplicado pelo mercado à estrutura da Cosan.&nbsp; É um cenário exigente, mas ajuda a mostrar onde está a assimetria apontada pela XP. <ul class="wp-block-list"> <li>Leia também: <a>Por que o BofA acredita que o “desconto Cosan” pode estar perto do fim — e vê até 70% de potencial de alta nas ações CSAN3</a></li> </ul> Se a companhia conseguir executar a agenda de simplificação e reduzir o peso financeiro da&nbsp;holding, o mercado poderia reavaliar não apenas os ativos, mas também a capacidade do grupo de transformar essa carteira em retorno para o acionista.&nbsp; Já no cenário pessimista, a XP estima preço de R$ 2,60 por ação, o que representaria uma queda de 31%.&nbsp; Nesse caso, os ativos seriam avaliados a preços de mercado, a Raízen e o Porto de São Luís teriam valor zero na soma das partes e a&nbsp;holding&nbsp;continuaria negociando com desconto de 20%.&nbsp; <h2 class="wp-block-heading" id="h-os-riscos-que-ainda-pesam-sobre-csan3">Os riscos que ainda pesam sobre CSAN3&nbsp;</h2> A recomendação de compra não significa que a XP veja um caminho livre de obstáculos para a Cosan.&nbsp; O principal risco segue sendo o nível dos juros. Uma&nbsp;holding&nbsp;alavancada sofre mais quando o custo do dinheiro permanece elevado, porque o serviço da dívida consome caixa e reduz a flexibilidade para investimentos, dividendos ou novas movimentações estratégicas.&nbsp; Também há riscos específicos dentro do portfólio. A&nbsp;Compas&nbsp;ainda enfrenta&nbsp;potenciais revisões tarifárias potencialmente adversas, enquanto a Rumo lida com pressões sobre fretes e com revisões nas expectativas de resultados.&nbsp; Além disso, a execução da estratégia de simplificação será determinante. Desinvestimentos podem ajudar a reduzir a dívida e destravar valor, mas também dependem de condições de mercado, preços adequados e interesse de potenciais compradores.&nbsp; </body></html>

Com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 4,60, corretora vê opcionalidades em ativos que ainda não aparecem totalmente no preço das ações CSAN3

Cosan (CSAN3) pode subir até 84%? XP vê espaço para rali se Rubens Ometto conseguir destravar o ‘valor escondido’ na holding

COSAN S.A.

-

Informações

Preço/lucro

ROE

Dividend Yield

Payout

P/VP

Lucro por ação

Volatilidade

Beta

Ações do setor

Notícias Relacionadas

Cosan (CSAN3) pode destravar valor com novas vendas, diz BTG; holding negocia com desconto de 29%

Por que apostar nas zebras — na bolsa ou no bolão — é menos lucrativo do que parece

O principal atacante da Azzas 2154 à venda, o pedido da Braskem, e o otimismo dos mercados

Cosan (CSAN3) pode subir até 84%? XP vê espaço para rali se Rubens Ometto conseguir destravar o ‘valor escondido’ na holding

Comunicados e Relatórios

Outros múltiplos

Dívida Bruta

Empréstimos e Financiamentos

Dívida Líquida

Dívida Bruta - Disponibilidades

Passivo / Ativos

Passivo Total / Ativo Total

Liqui. Corrente

Ativo Circulante / Passivo Circulante

Giro do Ativo

Receita Líquida / Ativos

P / EBITDA

Valor de mercado / EBITDA

Margem Bruta

Lucro Bruto / Receita Líquida

Marg. Líquida

Lucro Líquido / Receita Líquida