AMBEV S.A.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O segundo trimestre de 2026 produziu um retrato bastante claro da bolsa brasileira: a rentabilidade continua concentrada em poucos grupos econômicos, mas a liderança mudou de intensidade. A Petrobras (PETR3;PETR4) voltou a ocupar um patamar de protagonismo raramente visto nos últimos anos, enquanto os bancos preservaram sua força estrutural, mesmo perdendo participação relativa no lucro consolidado.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Levantamento da Elos Ayta com as empresas listadas na B3 mostra que as dez companhias mais lucrativas somaram R$ 101,2 bilhões de lucro líquido entre abril e junho, um crescimento de 38,2% em relação ao mesmo período de 2025. O dado impressiona, mas esconde uma concentração ainda maior: a Petrobras, sozinha, respondeu por R$ 52,4 bilhões, o equivalente a 51,8% de todo o lucro gerado pelas dez maiores empresas da bolsa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No segundo trimestre do ano passado, essa participação era de 36,4%. Em apenas doze meses, a estatal ampliou sua influência em mais de 15 pontos percentuais sobre o resultado agregado das empresas líderes.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A conclusão mais relevante do estudo surge quando a Petrobras é retirada da conta. Nesse cenário, o lucro conjunto das outras nove empresas cresce apenas 4,7%, passando de R$ 46,6 bilhões para R$ 48,8 bilhões. Em outras palavras, quase R$ 9 em cada R$ 10 do crescimento registrado entre as maiores empresas vieram da Petrobras.</p>  <h2 id="h-o-trimestre-tem-uma-protagonista" class="wp-block-heading">O trimestre tem uma protagonista</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O lucro da Petrobras praticamente dobrou em relação ao segundo trimestre de 2025. O salto de 96,8% elevou o resultado da companhia para um nível que, sozinho, supera a soma dos lucros de Itaú Unibanco (ITUB4), Bradesco (BBDC4), Vale (VALE3), Itaúsa (ITSA4), BTG Pactual (BPAC11), Ambev (ABEV3), Braskem (BRKM5), Banco do Brasil (BBAS3) e Santander Brasil (SANB11).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Esse tipo de concentração não é comum nem mesmo entre grandes empresas de commodities. Em mercados acionários maduros, estudos sobre concentração de resultados mostram que o crescimento agregado costuma depender de um grupo restrito de companhias líderes, especialmente em setores ligados a energia, tecnologia ou recursos naturais. No caso brasileiro, a Petrobras assumiu esse papel de forma contundente neste trimestre.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O efeito aparece de maneira ainda mais evidente na composição do lucro total.</p>  <figure class="wp-block-image size-full">   <img loading="lazy" decoding="async" width="1015" height="630" src="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-72.png" alt="" class="wp-image-1393249" srcset="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-72.png 1015w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-72-300x186.png 300w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-72-768x477.png 768w" sizes="auto, (max-width: 1015px) 100vw, 1015px">  </figure>  <p class="wp-block-paragraph">Mais do que liderar o ranking, a companhia passou a representar uma parcela maior do que todas as outras nove empresas reunidas.</p>  <h2 class="wp-block-heading">Bancos continuam dominando o ranking, mas perderam espaço</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Se a Petrobras domina pelo tamanho do lucro, os bancos seguem dominando pela presença.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Das dez empresas mais lucrativas da B3, seis pertencem ao setor financeiro. O grupo reúne Itaú Unibanco, Bradesco, Itaúsa, BTG Pactual, Banco do Brasil e Santander Brasil.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Juntas, essas instituições acumularam R$ 35,2 bilhões de lucro no trimestre, avanço de 9,9% sobre o mesmo período de 2025.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O desempenho é consistente e reforça uma característica histórica do mercado brasileiro: o sistema financeiro continua sendo o segmento com maior capacidade recorrente de geração de resultados, sustentado por margens elevadas, receitas de serviços e uma operação menos sujeita às oscilações das <em>commodities</em>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Mas há uma mudança importante de composição. Apesar do crescimento dos lucros, a participação do setor financeiro caiu de 43,8% para 34,8% do total gerado pelas dez empresas mais lucrativas.</p>  <figure class="wp-block-image size-full">   <img loading="lazy" decoding="async" width="1015" height="643" src="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-73.png" alt="" class="wp-image-1393250" srcset="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-73.png 1015w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-73-300x190.png 300w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-73-768x487.png 768w" sizes="auto, (max-width: 1015px) 100vw, 1015px">  </figure>  <p class="wp-block-paragraph">Isso significa que o crescimento das empresas não financeiras foi muito mais intenso.</p>  <h2 class="wp-block-heading">Fora dos bancos, o petróleo puxou quase tudo</h2>  <p class="wp-block-paragraph">As quatro empresas não financeiras presentes entre as dez maiores são Petrobras, Vale, Ambev e Braskem.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O conjunto desse grupo elevou seus lucros em 60,3% na comparação anual, alcançando R$ 66 bilhões.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O resultado, entretanto, também é bastante desigual.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A Vale registrou uma queda expressiva de 43,3% no lucro, reduzindo seu resultado para R$ 6,8 bilhões. Em sentido oposto, a Braskem saiu de um prejuízo de R$ 267 milhões para um lucro de R$ 3,3 bilhões, enquanto a Ambev ampliou seu resultado em 24,6%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Ainda assim, nenhuma dessas variações teve peso suficiente para rivalizar com o impacto provocado pela Petrobras.</p>  <h2 class="wp-block-heading">O retrato da concentração</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Um dos indicadores mais interessantes do levantamento é a mudança na distribuição dos lucros entre as maiores empresas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No segundo trimestre de 2025, as nove empresas que não eram a Petrobras representavam 63,6% do lucro agregado das dez líderes. Um ano depois, essa fatia caiu para 48,2%.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na prática, isso significa que o crescimento da rentabilidade ficou muito menos disseminado entre as grandes companhias da bolsa.</p>  <figure class="wp-block-image size-full">   <img loading="lazy" decoding="async" width="1015" height="636" src="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-74.png" alt="" class="wp-image-1393252" srcset="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-74.png 1015w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-74-300x188.png 300w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-74-768x481.png 768w" sizes="auto, (max-width: 1015px) 100vw, 1015px">  </figure>  <p class="wp-block-paragraph">Esse movimento ajuda a explicar por que a percepção sobre a temporada de balanços pode ser ambígua. No agregado, os resultados foram excelentes. Mas, quando se elimina o efeito da Petrobras, o crescimento passa a ser bastante moderado.</p>  <h2 class="wp-block-heading">O que esse ranking revela sobre a B3</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O levantamento da Elos Ayta reforça três características estruturais do mercado acionário brasileiro.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A primeira é a elevada concentração dos lucros. Poucas empresas continuam respondendo por uma parcela desproporcional da geração de resultados da bolsa, fenômeno frequentemente observado em mercados com forte presença de companhias de recursos naturais e instituições financeiras.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A segunda é a resiliência do setor bancário. Mesmo perdendo participação relativa, os bancos continuam ocupando seis das dez primeiras posições do ranking e entregaram crescimento próximo de 10% em um ambiente ainda marcado por juros elevados.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A terceira é o retorno da Petrobras ao centro da geração de valor corporativo no Brasil. O fato de uma única empresa produzir mais da metade do lucro das dez maiores companhias da B3 mostra que o desempenho agregado do mercado brasileiro, neste trimestre, dependeu muito mais do petróleo do que da economia doméstica.</p>  <figure class="wp-block-image size-full">   <img loading="lazy" decoding="async" width="1015" height="633" src="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-75.png" alt="" class="wp-image-1393254" srcset="https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-75.png 1015w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-75-300x187.png 300w, https://www.moneytimes.com.br/uploads/2026/08/image-75-768x479.png 768w" sizes="auto, (max-width: 1015px) 100vw, 1015px">  </figure>  <p class="wp-block-paragraph">Para investidores, a leitura é importante. Os números mostram uma bolsa que continua rentável, mas cuja expansão dos resultados está cada vez mais concentrada em poucos protagonistas. E, no segundo trimestre de 2026, nenhum deles teve um peso comparável ao da Petrobras.</p>  <p class="wp-block-paragraph"></p> </body></html>

O segundo trimestre de 2026 produziu um retrato bastante claro da bolsa brasileira: a rentabilidade continua concentrada em poucos grupos econômicos, mas a liderança mudou de intensidade. A Petrobras (PETR3;PETR4) voltou a ocupar um patamar de protagonismo raramente visto nos últimos anos, enquanto os bancos preservaram sua força estrutural, mesmo perdendo participação relativa no lucro […]

Petrobras (PETR3;PETR4) responde por mais da metade do lucro das 10 empresas mais lucrativas da B3 no 2T26

<html> <head></head> <body>  <p>A bolsa brasileira tem algumas empresas que já são figurinhas carimbadas entre as mais negociadas pelos investidores, como <strong>Petrobras (PETR4)</strong>, <strong>Vale (VALE3)</strong> e <strong>Itaú (ITUB4)</strong>, por exemplo. Porém, no mês de julho, esses papéis foram desbancados por uma outra companhia entre um grupo específico de acionistas: a <strong>Ambev (ABEV3)</strong>.</p>  <p>Nas negociações de<strong> investidores pessoas jurídicas (PJ)</strong>, a Ambev ocupou o topo da lista de ações com maior liquidez.</p>  <p>Segundo o levantamento <strong>DataWise+</strong>, publicado pela <strong>B3 </strong>nesta terça-feira (25), a gigante das bebidas também fez parte parte, pela primeira vez em 2026, do top 10 geral de ações mais negociadas na B3. Ou seja, o ranking que considera as negociações todos os perfis de investidor: <strong>pessoa física</strong>, jurídica, <strong>fundos</strong>, <strong>investidores estrangeiros </strong>e <strong>instituições financeiras</strong>.</p>  <p>Para a Ambev entrar no top 10, quem cedeu lugar foi a <strong>Itaúsa (ITSA4)</strong>, que ocupava a oitava posição no mês anterior.</p>  <p>Veja o ranking completo:</p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th><strong>Ranking</strong></th>      <th><strong>Empresa</strong></th>      <th><strong>Ação</strong></th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>1º</td>      <td>Petrobras</td>      <td>PETR4</td>     </tr>     <tr>      <td>2º</td>      <td>Vale</td>      <td>VALE3</td>     </tr>     <tr>      <td>3º</td>      <td>Itaú</td>      <td>ITUB4</td>     </tr>     <tr>      <td>4º</td>      <td>Axia</td>      <td>AXIA3</td>     </tr>     <tr>      <td>5º</td>      <td>Bradesco</td>      <td>BBDC4</td>     </tr>     <tr>      <td>6º</td>      <td>B3</td>      <td>B3SA3</td>     </tr>     <tr>      <td>7º</td>      <td>Ambev</td>      <td>ABEV3</td>     </tr>     <tr>      <td>8º</td>      <td>BTG Pactual</td>      <td>BPAC11</td>     </tr>     <tr>      <td>9º</td>      <td>Petrobras</td>      <td>PETR3</td>     </tr>     <tr>      <td>10º</td>      <td>Prio</td>      <td>PRIO3</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    Fonte: DataWise+   </figcaption>  </figure>  <p>Os dados consideram o volume financeiro total movimentado na ponta compradora, calculado a partir do preço e da quantidade de papéis adquiridos no período.</p>  <p>Entre os investidores pessoas jurídicas, que foi o grupo dominado pela Ambev, o top 10 completo é: </p>  <figure class="wp-block-table">   <table class="has-fixed-layout">    <thead>     <tr>      <th><strong>Ranking</strong></th>      <th><strong>Empresa</strong></th>      <th><strong>Pessoa Jurídica</strong></th>     </tr>    </thead>    <tbody>     <tr>      <td>1º</td>      <td>Ambev</td>      <td>ABEV3</td>     </tr>     <tr>      <td>2º</td>      <td>Vale</td>      <td>VALE3</td>     </tr>     <tr>      <td>3º</td>      <td>Itaú</td>      <td>ITUB4</td>     </tr>     <tr>      <td>4º</td>      <td>Grupo Ultra</td>      <td>UGPA3</td>     </tr>     <tr>      <td>5º</td>      <td>MBRF</td>      <td>MBRF3</td>     </tr>     <tr>      <td>6º</td>      <td>Petrobras</td>      <td>PETR4</td>     </tr>     <tr>      <td>7º</td>      <td>CSN Mineração</td>      <td>CMIN3</td>     </tr>     <tr>      <td>8º</td>      <td>Rede D'Or</td>      <td>RDOR3</td>     </tr>     <tr>      <td>9º</td>      <td>TOTVS</td>      <td>TOTS3</td>     </tr>     <tr>      <td>10º</td>      <td>Suzano</td>      <td>SUZB3</td>     </tr>    </tbody>   </table>   <figcaption class="wp-element-caption">    Fonte: DataWise+   </figcaption>  </figure>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-o-que-movimentou-a-ambev-no-ultimo-mes">O que movimentou a Ambev no último mês?</h2>  <p>O maior volume de negociação da Ambev no mês aconteceu no mesmo dia de divulgação do <strong>balanço do segundo trimestre de 2026</strong>, publicado em 30 de julho. Neste pregão, mais de 70,8 milhões de ações da empresa de bebidas foram compradas. </p>  <p>No dia 30, as ações fecharam em alta tímida de 0,38%.</p>  <p>Para recapitular: a Ambev registrou um lucro líquido de R$ 3,47 bilhões, um avanço de 24,5% no ano e acima das expectativas do mercado. Ainda assim, no dia, o papel chegou a cair mais de 3% em reação aos resultados e se recuperou ao longo das negociações. </p>  <p>Na ocasião, analistas do <strong>BTG Pactual</strong>, <strong>Itaú BBA</strong>, <strong>Citi </strong>e <strong>XP Investimento</strong>s avaliaram que a qualidade dos resultados da Ambev ofuscou a surpresa positiva no lucro. </p>  <p>Para os especialistas, os ganhos foram muito dependentes de itens tributários e financeiros, enquanto a performance operacional frustrou as expectativas e nem mesmo a <strong>Copa do Mundo</strong> foi o suficiente para animar parte do mercado. </p>  <ul class="wp-block-list">   <li><strong>LEIA MAIS:</strong> <a>Lucro da Ambev (ABEV3) supera expectativa no 2T26, mas ação chega a cair 3%. Por que o resultado não convenceu?</a></li>  </ul>  <p>No ano, as negociações do dia 30 de julho só ficaram para trás de 5 de maio — quando a empresa movimentou 109,89 milhões de papéis, também impulsionada pelo balanço do primeiro trimestre — e 29 de maio, quando negociou 86,4 milhões de ativos.</p>  <p>Dentre os analistas que recomendam a compra de ABEV3 está o BTG Pactual, que tem preço-alvo de R$ 20. Em relação ao fechamento desta terça-feira (25), o potencial de alta é de até 30,6%.</p>  <p>Desde o início de 2026, a ação da fabricante de bebidas acumula alta de 12,16%.</p>  <h2 class="wp-block-heading" id="h-outros-ativos-mais-negociados-na-b3">Outros ativos mais negociados na B3</h2>  <p>O DataWise+ também faz o levantamento de outras classes de ativos negociadas na B3.</p>  <p>Em relação aos <strong>fundos imobiliários</strong>, o FII <strong>WTXA11</strong>, da Genial, foi o mais negociado em julho, seguido por <strong>GSFI11</strong>, da Capitânia Investimentos, e <strong>HSLG11</strong>, da HSI Gestora de Fundos Imobiliários. </p>  <p>Entre os <strong>ETFs </strong>(fundos de índice, na sigla em inglês), o <strong>BOVA11 </strong>liderou, à frente de <strong>SMAL11 </strong>e <strong>BOVV11</strong>, enquanto o ranking de <strong>BDRs </strong>(ativos que representam ações estrangeiras na bolsa brasileira) foi puxado por <strong>Micron (MUTC34)</strong>, <strong>Nvidia (NVDC34) </strong>e <strong>Aura Minerals (AURA33)</strong>.</p> </body></html>

Ambev teve negociações impulsionadas na B3 graças ao balanço do segundo trimestre de 2026 e ficou à frente de ações de peso no mercado financeiro

Ambev (ABEV3) desbanca gigantes como a ação mais negociada da B3 por um grupo de investidores; descubra qual

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong><a>Ambev (ABEV3)</a></strong> entrou pela primeira vez em 2026 no ranking mensal das dez ações mais negociadas na B3 e ficou na sétima posição em julho, segundo levantamento do <strong>DataWise+</strong>, solução de dados da Bolsa.</p>  <p class="wp-block-paragraph">No top 3, a <strong>Petrobras (PETR4</strong>), a <strong>Vale (VALE3)</strong> e o <strong>Itaú Unibanco (ITUB4)</strong> mantiveram as primeiras colocações pelo terceiro mês consecutivo. Na sequência apareceram a <strong>Axia (AXIA3)</strong>, o <strong>Bradesco (BBDC4)</strong> e a <strong>B3 (B3SA3)</strong>. Completam o ranking o <strong>BTG Pactual (BPAC11)</strong>, a <strong>Petrobras (PETR3)</strong> e a <strong>Prio (PRIO3)</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A saída do grupo, segundo o levantamento, foi a <strong>Itaúsa (ITSA4)</strong>, que ocupava a oitava posição em junho.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Os dados consideram o volume financeiro total movimentado na ponta compradora, calculado a partir do preço e da quantidade de papéis comprados no período.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A presença da Ambev no top 10 geral também se repetiu em recortes por perfil de investidor. Entre pessoas jurídicas, ABEV3 foi a ação mais negociada em julho, à frente de Vale e Itaú.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O papel também apareceu entre os dez mais negociados por fundos (9º), investidores não residentes (7º) e instituições financeiras (6º). Entre pessoas físicas, a liderança ficou com a Vale, seguida pela Petrobras e pelo Itaú.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em relação aos fundos imobiliários, o DataWise+ apontou WTXA11 como o mais negociado em julho, seguido por GSFI11 e HSLG11. Entre os ETFs, BOVA11 liderou, à frente de SMAL11 e BOVV11, enquanto o ranking de BDRs foi puxado por <strong>Micron (MUTC34)</strong>, <strong>Nvidia (NVDC34)</strong> e <strong>Aura Minerals (AURA33)</strong>.</p> </body></html>

A Ambev (ABEV3) entrou pela primeira vez em 2026 no ranking mensal das dez ações mais negociadas na B3 e ficou na sétima posição em julho, segundo levantamento do DataWise+, solução de dados da Bolsa. No top 3, a Petrobras (PETR4), a Vale (VALE3) e o Itaú Unibanco (ITUB4) mantiveram as primeiras colocações pelo terceiro […]

Ambev (ABEV3) entra pela 1ª vez no ano no top 10 ações mais negociadas na B3; veja lista completa

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="PDq2pG_selectionAnchorContainer" data-start="359" data-end="685">O El Niño é a principal preocupação do mercado para as empresas ligadas ao agro e aos setores de alimentos e bebidas na safra 2026/27. Entre as commodities, o milho é um dos principais focos dos investidores, uma vez que uma eventual queda na produtividade deve afetar companhias como a SLC Agrícola e a MBRF.<span class="PDq2pG_selectionAnchor" aria-hidden="true"></span></p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="687" data-end="905">Na outra ponta, as <strong><a>temperaturas mais elevadas</a></strong> podem favorecer o consumo de bebidas e beneficiar a Ambev. A tese é do Santander e foi divulgada nesta segunda-feira,24, pelos analistas Guilherme Palhares, Laura Hirata e Ulises Argote.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="907" data-end="1112">Segundo o banco, as empresas já estão se preparando para o<strong><a>fenômeno</a></strong> com aumento de estoques, mudanças no ritmo de aplicação de fertilizantes e defensivos, rotação de culturas e outras medidas de mitigação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1114" data-end="1422">Os analistas afirmam que o consenso atual aponta o <strong><a>milho como a cultura mais vulnerável</a> </strong>e onde está concentrada a maior parte dos riscos. O cenário ganha peso porque o El Niño ocorre em uma temporada considerada particularmente cara, enquanto a demanda por grãos melhora em relação à oferta.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p class="PDq2pG_selectionAnchorContainer" data-start="0" data-end="435">A Administração Nacional Oceânica e Atmosférica dos Estados Unidos (NOAA) elevou para 93% a probabilidade de o El Niño atingir intensidade “muito forte” entre setembro e novembro, quando o aquecimento das águas do Pacífico equatorial fica pelo menos 2°C acima da média.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="437" data-end="742">A perspectiva se torna ainda mais relevante no trimestre seguinte. Entre outubro e dezembro, a NOAA calcula em 95% a chance de um <strong><a>El Niño muito forte</a></strong>. Há ainda 69% de probabilidade de o evento estar entre os mais intensos registrados desde 1950, início da série histórica utilizada pela agência americana.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1424" data-end="1710">Apesar da preocupação, o Santander ainda identifica impacto limitado do fenômeno sobre as estimativas de consenso para as empresas do setor. O movimento já aparece, porém, no posicionamento dos investidores, que estariam reduzindo a exposição às companhias potencialmente mais afetadas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="1760" data-end="2086">Entre as companhias analisadas, a <strong><a>SLC Agrícola</a></strong> aparece como uma das exposições mais diretas ao risco climático. A empresa tem recomendação neutra do Santander e preço-alvo de R$ 16 por ação para o fim de 2027. Na data de referência utilizada pelo relatório, 19 de agosto, os papéis estavam cotados a R$ 14,22.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2088" data-end="2212">Segundo os analistas, os investidores estão especialmente preocupados com a produtividade da companhia na temporada 2026/27.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <blockquote>   <div class="exm_paragraph_start"></div>   <p data-start="2214" data-end="2423">“Um evento forte de El Niño poderia levar a períodos de seca em Mato Grosso, particularmente na região Nordeste do estado, enquanto temperaturas mais altas podem aumentar as taxas de evapotranspiração”, dizem.</p>   <div class="exm_paragraph_end"></div>  </blockquote>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2425" data-end="2763">Para os analistas do banco, a<strong><a>SLC está mais preparada</a></strong> do que estava durante o último grande evento climático, em 2016. Segundo eles, as áreas operacionais estão mais maduras, a irrigação avançou em regiões mais expostas aos riscos do clima e a companhia possui hoje melhores condições para administrar situações adversas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="2765" data-end="3028">A estratégia envolve acompanhar a implantação das lavouras e tomar decisões gradualmente sobre a aplicação de fertilizantes e defensivos. O objetivo é evitar gastos adicionais em uma área caso as condições indiquem que a produtividade esperada não será alcançada.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3030" data-end="3308">A companhia também está estabelecendo um calendário mais disciplinado para o plantio de algodão, milho e sorgo durante a segunda safra. Para o Santander, uma quebra de safra provocada pelo El Niño está explicitamente entre os riscos negativos para a tese de investimento da SLC.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3310" data-end="3613">A cautela climática chega em um momento de maior atenção ao balanço da companhia. Em 2026, a <strong><a>SLC realizou uma aquisição de terras</a> </strong>de R$ 669 milhões. Segundo o Santander, os juros elevados aumentam o desconto de liquidez dos ativos de terras e, simultaneamente, pressionam a alavancagem.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3662" data-end="3848">Se para os produtores agrícolas o risco está na produtividade, para empresas que utilizam milho e soja como insumos o problema pode chegar por meio dos custos dos grãos.É o caso da MBRF.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="3662" data-end="3848">Diante da possibilidade de quebras de safra associadas ao El Niño e de preços mais altos, a companhia informou que ampliou suas posições de hedge para assegurar o abastecimento.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="4047" data-end="4237">“Dado o risco de quebras de safra associadas ao El Niño e o potencial de preços mais altos dos grãos, a companhia indicou que estendeu suas posições de hedge de grãos”, afirmam os analistas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="4239" data-end="4443">A proteção envolve estoques físicos, contratos a termo e outros instrumentos e alcança farelo de soja, milho e óleo. Segundo o relatório, a empresa trabalha com posições de proteção mais longas.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="4445" data-end="4703">A MBRF tem recomendação Outperform do Santander, equivalente a uma expectativa de retorno pelo menos 10% superior ao benchmark adotado pelo banco. O preço-alvo é de R$ 28 para o fim de 2027, ante cotação de R$ 17,25 considerada no relatório.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="4705" data-end="5029">A preocupação com os grãos se soma a um momento de atenção ao caixa. A MBRF consumiu R$ 2,8 bilhões em capital de giro no primeiro semestre, dos quais R$ 1,6 bilhão ficaram concentrados em estoques. O Santander espera uma liberação de capital de giro no segundo semestre, principalmente no quarto trimestre.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2 class="isSelectedEnd">Do arroz à cerveja</h2>  <div class="exm_h2_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="5060" data-end="5258">Os efeitos do fenômeno, entretanto, não são necessariamente negativos para todas as empresas. No <strong><a>arroz,</a></strong> o Santander avalia que o cenário sob condições de El Niño pode ser construtivo para os preços.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="5260" data-end="5532">A Camil, que tem recomendação neutra e preço-alvo de R$ 6,50, ante cotação de R$ 4,64 considerada pelo banco, espera uma melhora dos preços do cereal em 2027. A luminosidade durante a germinação permanece como uma variável importante para a <strong><a>produtividade</a></strong>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="5534" data-end="5822">Ao mesmo tempo, os preços mais baixos registrados no último ano levaram produtores a reduzir a área plantada na safra 2025/26, tendência que pode continuar no próximo ciclo. Para os analistas do relatório, o ponto de equilíbrio da produção está próximo de R$ 70 por saca.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="5824" data-end="6084">Outra companhia que pode sentir um efeito diferente do fenômeno é a Ambev. Enquanto investidores do agronegócio acompanham o risco de seca e quebra das lavouras, temperaturas acima das médias históricas podem estimular o consumo de bebidas no segundo semestre.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="6086" data-end="6288">Os analistas do Santander afirmam que os investidores já observam o aumento das temperaturas como um possível catalisador para o <strong>consumo de bebidas</strong> no terceiro e quarto trimestres de 2026.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="6290" data-end="6570">A exposição do conglomerado de bebidas ao consumo fora de casa, em bares e restaurantes, torna a companhia particularmente sensível às condições climáticas. O banco mantém recomendação neutra para as ações, com preço-alvo de R$ 17,50, frente aos R$ 14,73 considerados no relatório.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p data-start="6572" data-end="6796">Por enquanto, o Santander não incorporou grandes alterações nas estimativas de consenso para o setor por causa do El Niño. Mas o comportamento dos investidores indica que o risco já começou a entrar nas decisões de alocação.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Santander vê riscos para SLC Agrícola e MBRF com o fenômeno climático, enquanto o calor pode impulsionar a Ambev

O El Niño vem aí e deve mexer com o milho, o arroz — e até a cerveja

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