BCO BTG PACTUAL S.A.

<html> <head></head> <body>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O BTG Pactual Asset Management, braço de gestão de recursos do banco BTG (do mesmo grupo controlador da EXAME) lançou um fundo de índice (ETF, na silga em inglês) para permitir que investidores brasileiros tenham acesso a ações chinesas pela B3.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>O movimento, realizado por meio de uma parceria com a China Southern Asset Management, faz parte de um acordo mais amplo entre as duas gestoras, que prevê a <a>criação de ETFs</a> para conectar os mercados de capitais dos dois países.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Pelo desenho anunciado nesta quinta-feira, 9, <strong>o fundo brasileiro investirá em um fundo de índice administrado pela China Southern Asset Management</strong>. Na outra ponta, um ETF a ser listado em uma das bolsas chinesas investirá no BZEQ11, fundo do BTG que replica o índice MSCI Brazil 25/50.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A proposta é criar uma estrutura de acesso cruzado, em que o investidor brasileiro compra o produto pela B3, enquanto o chinês poderá investir em ativos brasileiros por meio de sua própria bolsa e em <a>renminbi, a moeda oficial da República Popular da China</a>.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>"Nosso objetivo é oferecer aos clientes acesso às melhores oportunidades de investimento, onde quer que elas estejam. Nossa parceria com a China Southern Asset Management combina a expertise de duas instituições líderes em seus respectivos mercados e amplia nossa capacidade de conectar investidores brasileiros a uma das economias mais dinâmicas e relevantes do mundo. Ao mesmo tempo, abre um novo caminho para que investidores chineses acessem os mercados brasileiros", afirma Rubens Henriques, CEO da BTG Pactual Asset Management.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Segundo o banco,<strong> o mercado chinês de ETFs alcançou aproximadamente RMB 6 trilhões, ou US$ 850 bilhões, em 2024</strong>. Naquele ano, os fundos passivos de ações superaram os fundos de gestão ativa em ativos sob gestão na China.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Para o investidor brasileiro,<a>o novo ETF</a> deverá dar acesso a empresas e setores chineses por meio da B3, incluindo manufatura avançada, tecnologia, inteligência artificial, semicondutores e transição energética.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Do lado chinês, o ETF deverá ser listado na Bolsa de Xangai ou na Bolsa de Shenzhen e negociado em renminbi. O produto investirá no BZEQ11, permitindo que investidores chineses tenham exposição a ações brasileiras por meio de sua própria bolsa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A China Southern Asset Management administra cerca de US$ 402 bilhões em ativos e possui uma plataforma de investimentos em índices com 132 fundos, dos quais 68 são ETFs. A gestora também possui estruturas de ETFs feeder para acesso a mercados como Japão, Singapura e Arábia Saudita.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_h2_start"></div>  <h2>ETF sextuplica captação líquida</h2>  <div class="exm_h2_end"></div><span class="is_emphasis">A iniciativa coloca o BTG em um mercado que vem recebendo outros produtos voltados à diversificação internacional.</span>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em maio de 2025, a Bradesco Asset lançou dois ETFs com ações de empresas listadas na China, o B-Index Connect China Universal CSI 300 e o B-Index Connect China AMC ChiNext. Os fundos chegaram à B3 com investimento mínimo de R$ 100 e taxa anual total de 0,2%.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Em agosto, a Itaú Asset anunciou uma parceria com a Vanguard, uma das maiores gestoras globais, para ampliar a oferta de estratégias de diversificação internacional por meio de ETFs. O primeiro resultado foi a mudança na estrutura do <a href="https://content.btgpactual.com/research/home/ativo/SPXI11" target="_blank" rel="noopener">SPXI11</a>, que passou a investir no S&amp;P 500 por meio de um ETF da Vanguard domiciliado na Europa.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>A realização dessas parcerias também marca um momento de forte crescimento dos ETFs no Brasil. <strong>De janeiro a setembro deste ano, os fundos de índice acumularam captação líquida de R$ 42,5 bilhões</strong>, segundo dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (<a>Anbima</a>).</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>No mesmo período de 2025, a captação acumulada da categoria havia sido de R$ 7,4 bilhões.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Os<a>ETFs ficaram atrás apenas dos fundos de renda fixa e dos FIDCs</a> em captação no período. A renda fixa recebeu R$ 136,1 bilhões, enquanto os FIDCs captaram R$ 56 bilhões. Ao todo, a indústria de fundos recebeu R$ 251,7 bilhões em novos recursos nos nove primeiros meses de 2026.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div>  <div class="exm_paragraph_start"></div>  <p>Parte relevante da captação dos ETFs, porém, está concentrada em poucos produtos. Segundo a Anbima, houve uma movimentação de R$ 8,9 bilhões em um único ETF de renda fixa no período.</p>  <div class="exm_paragraph_end"></div> </body></html>

Acordo entre BTG Asset e uma das maiores gestoras da China prevê produtos para investidores brasileiros e chineses acessarem os dois mercados

Novo ETF do BTG leva ações chinesas para a B3 e papéis brasileiros às bolsas da China

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">O investidor brasileiro pode ganhar uma nova porta de entrada para a<strong> bolsa chinesa </strong>sem nem precisar sair da <strong>B3</strong>. A <strong>BTG Pactual Asset Management</strong> e a <strong>China Southern Asset Management</strong>, uma das maiores gestoras da China, fecharam nesta sexta-feira (9) um acordo para criar <strong>ETFs </strong>(fundos de índice) capazes de conectar os mercados dos dois países. &nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo as gestoras, a parceria busca ampliar o leque de opções de investimento nos dois mercados. Para o investidor local, a principal novidade será a possibilidade de acessar ações chinesas por meio de um ETF listado na própria B3.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Nosso objetivo é oferecer aos clientes acesso às melhores oportunidades de investimento, onde quer que elas estejam”, afirma Rubens Henriques, CEO da BTG Pactual Asset Management, em nota.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">O caminho será de mão dupla. Um ETF negociado na B3 investiria em um ETF da China Southern, enquanto um produto listado na China teria exposição a ações brasileiras por meio de um ETF da BTG&nbsp;Pactual Asset.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Ainda não está definido quais índices ou ações chinesas estarão no fundo destinado ao investidor brasileiro. &nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Mas a proposta abre espaço para exposição a alguns dos setores mais relevantes da economia chinesa, como <strong>tecnologia, inteligência artificial (IA), semicondutores, manufatura avançada e transição energética</strong>.&nbsp;</p>  <h2 id="h-portas-abertas-para-investir-na-china" class="wp-block-heading">Portas abertas para investir na China&nbsp;</h2>  <p class="wp-block-paragraph">O desenho da parceria entre a BTG Pactual Asset e a China Southern Asset prevê um modelo de <em>cross-listing</em>, ou listagem cruzada, entre os dois mercados.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Na China, o veículo proposto investiria no <strong>BZEQ11</strong>, ETF da BTG que replica o índice <strong>MSCI Brazil 25/50</strong>. Assim, investidores chineses poderiam acessar uma cesta diversificada de ações brasileiras sem precisar negociar diretamente na B3.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">No sentido contrário, o novo ETF seria listado na <strong>B3</strong> e investiria em um ETF administrado pela China Southern. O investidor brasileiro compraria e venderia as cotas no mercado local, enquanto a exposição às ações chinesas ficaria dentro do fundo.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Do lado chinês, a estrutura também foi pensada para simplificar o acesso ao Brasil. O ETF seria listado em <strong>Xangai ou Shenzhen</strong> e negociado em&nbsp;renminbi,&nbsp;a moeda chinesa,&nbsp;dispensando o investidor de acessar diretamente uma bolsa estrangeira.&nbsp;</p>  <h2 id="h-um-mercado-de-us-850-bilhoes" class="wp-block-heading">Um mercado de US$ 850 bilhões&nbsp;</h2>  <p class="wp-block-paragraph">A parceria nasce em meio ao avanço dos ETFs na China. Em 2024, os fundos passivos de ações ultrapassaram os de gestão ativa em ativos sob gestão, e o mercado de ETFs chegou a aproximadamente <strong>US$ 850 bilhões</strong>.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong>China Southern</strong> tinha cerca de <strong>US$ 402 bilhões em ativos sob gestão em dezembro de 2025</strong>, com 132 fundos de índice, sendo 68 ETFs. A gestora também atende cerca de&nbsp;<strong>225 milhões de clientes</strong>.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Já a <strong>BTG Pactual Asset </strong>administra mais de <strong>R$ 690 bilhões</strong> e tem operações em países como Brasil, Chile, Colômbia, México, Argentina, Estados Unidos, Portugal, Reino Unido e Luxemburgo.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">“A iniciativa representa mais um passo na estratégia de expansão internacional da plataforma da BTG Pactual Asset Management e estabelece uma ponte de capital inédita entre as duas economias”, afirma a gestora.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Por enquanto, a porta está sendo construída. O anúncio desta sexta-feira (9) é um memorando de entendimento, que estabelece as bases para o desenvolvimento dos produtos, mas ainda não significa que os novos ETFs estejam prontos para negociação.&nbsp;</p> </body></html>

Acordo com uma das maiores gestoras da China prevê um novo ETF listado no mercado brasileiro; produto ainda não tem índice ou ações definidos

Quer investir na China sem sair da B3? BTG Pactual Asset fecha parceria com gigante chinesa para preparar novos ETFs

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong>CSD BR</strong> anunciou a primeira fase de uma parceria estratégica com a <a>Ripple</a>, ecossistema do qual a criptomoeda<strong> XRP (XRP)</strong> faz parte, para fornecer soluções em <a>blockchain</a>para empresas tradicionais.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para entender melhor como funciona a parceria, a equipe do <strong>Crypto Times </strong>conversou com <strong>Sílvio Pegado, Managing Director da Ripple para a América Latina</strong>, e <strong>Daniel Polano, Diretor de Produtos e Clientes da CSD BR</strong>.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Segundo os executivos, a iniciativa marca um novo passo na evolução da tokenização de ativos no Brasil, ao combinar a robustez da infraestrutura regulada da CSD BR com a tecnologia blockchain descentralizada do <strong>XRP Ledge</strong>r (<strong>XRPL</strong>).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Nesta primeira fase, a CSD BR passará a usar o XRP Ledger como camada adicional de registro e auditoria de ativos financeiros, começando por cotas de fundos de investimento do <a>BTG Pactual.</a></p>  <p class="wp-block-paragraph">“O projeto que a gente fez hoje está 100% encaixado na regulação, ele respeita todas as regras que a gente tem hoje”, explica Polano, da CSD.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Vale lembrar que a CSD BR é uma concorrente direta da B3 e vem crescendo especialmente no setor de derivativos, segmento que também tem sido um dos mais pujantes no ramo de criptomoedas.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Do outro lado, a XRP Ledger foi desenvolvida especificamente para transações institucionais, unindo segurança e privacidade. “A XRPL foi criada desde o início, há mais de dez anos, justamente voltada para o mercado de capitais”, comenta Pegado, da Ripple.</p>  <h2 id="h-como-funciona-a-parceria-do-projeto-entre-ripple-e-csd-br" class="wp-block-heading">Como funciona a parceria do projeto entre Ripple e CSD BR</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Na primeira fase do projeto, as cotas de fundos de investimento do BTG Pactual depositadas na CSD BR serão tokenizadas e espelhadas no XRP Ledger com o padrão Multi-Purpose Token (MPT). O registro oficial continuará sendo mantido pelos sistemas da CSD BR.</p>  <p class="wp-block-paragraph">A blockchain atuará como camada complementar de consulta e auditoria, permitindo que participantes autorizados validem a consistência dos registros de forma transparente e em tempo real.</p>  <p class="wp-block-paragraph">“É o primeiro caso do mundo olhando assim, onde de fato nós saímos de uma situação muito específica de <em>sandbox </em>[ambiente regulatório de teste] e começa a trocar o sistema centralizado de hoje por blockchain. É a primeira vez que vemos isso em produção”, explica o executivo da Ripple.</p>  <p class="wp-block-paragraph">Assim, a arquitetura combina a infraestrutura de custódia da Ripple com as funcionalidades nativas do XRPL para suportar ativos financeiros tokenizados em um ambiente onchain em conformidade regulatória.</p>  <p class="wp-block-paragraph">O ambiente operará em base permissionada, restrito a clientes corporativos e bancários no Brasil sujeitos aos procedimentos regulatórios de Conheça seu Cliente (KYC) e de prevenção à lavagem de dinheiro (PLD).</p>  <p class="wp-block-paragraph">Com mais de R$ 22 trilhões em ativos registrados, a CSD BR opera uma infraestrutura altamente escalável, capaz de processar milhões de transações em questão de minutos. A parceria permitirá avaliar, em ambiente regulado e com transações reais, os ganhos de transparência, rastreabilidade, automação e eficiência proporcionados pela tecnologia blockchain.</p> </body></html>

A CSD BR anunciou a primeira fase de uma parceria estratégica com a Ripple, ecossistema do qual a criptomoeda XRP (XRP) faz parte, para fornecer soluções em blockchain para empresas tradicionais. Para entender melhor como funciona a parceria, a equipe do Crypto Times conversou com Sílvio Pegado, Managing Director da Ripple para a América Latina, […]

Pela primeira vez, Ripple e CSD BR irão fornecer suporte tecnológico em blockchain para fundos do BTG Pactual; entenda

Uma empresa de infraestrutura de mercado financeiro e uma empresa de tecnologia blockchain firmaram uma parceria estratégica para impulsionar a tokenização de ativos no Brasil. A colaboração visa integrar a robustez da infraestrutura regulada da primeira com a tecnologia descentralizada da segunda.

Inicialmente, a tecnologia blockchain será utilizada como uma camada adicional de registro e auditoria para cotas de fundos de investimento. O objetivo é oferecer maior transparência e rastreabilidade, permitindo que participantes autorizados validem os registros em tempo real, mantendo o registro oficial nos sistemas da empresa de infraestrutura.

Este projeto representa um avanço significativo na aplicação da tecnologia blockchain em ambientes regulados, combinando segurança e conformidade. A iniciativa busca avaliar os benefícios da blockchain em termos de eficiência e automação para o mercado financeiro.

<html> <head></head> <body>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong>Rede D’Or (RDOR3)</strong> já subiu com força depois da eleição, mas, para o <strong>BTG Pactual</strong>, a queda dos juros pode estar longe de ter sido totalmente incorporada ao preço das <strong>ações</strong>.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Esse é um dos principais exemplos da tese do banco para a <strong>bolsa brasileira</strong>: mesmo depois do rali desta semana, algumas empresas da B3 ainda podem ter espaço para avançar caso a queda dos juros longos se consolide.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">A conta começa pela própria curva de juros. As taxas de longo prazo recuaram cerca de 140 pontos-base nesta semana, movimento que ajudou a impulsionar justamente os setores mais sensíveis ao cenário doméstico. &nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">As ações de saúde, por exemplo, acumulam alta de 11% desde a eleição, enquanto as de educação avançaram 18%.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">A questão, agora, não é mais se a bolsa subiu — mas <strong>quanto da queda dos juros já está no preço e quanto ainda pode ser reprecificado</strong>.&nbsp;</p>  <h2 id="h-a-nova-conta-da-bolsa" class="wp-block-heading">A nova conta da bolsa&nbsp;</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Para o BTG, o próximo impulso das ações brasileiras pode vir menos de uma melhora nas projeções de lucro e mais da própria redução do custo de capital. &nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Em outras palavras, mesmo que os resultados não mudem tanto, a queda dos juros pode fazer o mercado aceitar pagar mais pelas mesmas empresas.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Embora vejamos espaço para um <em>re-rating</em> [reprecificação] adicional em diversos nomes, acreditamos que o principal vetor é a compressão das taxas de juros de longo prazo, e não a perspectiva de revisões substanciais para cima dos lucros”, afirmam os analistas.&nbsp;</p>  <h2 id="h-acoes-da-rede-d-or-ainda-tem-combustivel" class="wp-block-heading">Ações da Rede D’Or ainda têm combustível?&nbsp;</h2>  <p class="wp-block-paragraph">É nesse ponto que entra a <strong>Rede D’Or (RDOR3)</strong>. Mesmo depois da alta recente, a ação negocia a cerca de <strong>16 vezes o lucro projetado para 2027</strong>, abaixo da média histórica de <strong>19 vezes</strong> desde a aquisição da SulAmérica — um desconto de aproximadamente 15%.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Para o BTG, a combinação entre desempenho operacional e maior sensibilidade aos juros longos deixa espaço para uma nova expansão desse múltiplo.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">A lógica é que a Rede D’Or pode se beneficiar dos dois lados: a operação continua entregando resultados e, ao mesmo tempo, a queda das taxas aumenta o valor atribuído aos lucros que ainda estão por vir.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">“Temos consistentemente considerado a Rede D’Or como uma ação para todos os cenários, sustentada por seus fortes fundamentos operacionais, capacidade de execução e visibilidade de resultados”, afirma o BTG. Segundo o banco, o perfil da companhia, mais sensível ao longo prazo, também faz dela uma das principais beneficiárias da queda dos juros.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Por isso, RDOR3 continua como a principal escolha do BTG no setor de saúde.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">A <strong>Bradesco Saúde (SAUD3)</strong> também permanece entre as preferidas. A queda dos juros de curto prazo pode reduzir a receita financeira da companhia, mas o BTG considera que o impacto deve ser limitado no curto prazo.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Além disso, a ação negocia a cerca de <strong>8 vezes o lucro estimado para 2027</strong>, um múltiplo que ainda deixa espaço para uma eventual reprecificação.&nbsp;</p>  <h2 id="h-acoes-de-educacao-o-rali-pode-nao-ter-acabado" class="wp-block-heading">Ações de educação: o rali pode não ter acabado&nbsp;</h2>  <p class="wp-block-paragraph">Se a saúde reúne as principais escolhas do BTG, a <strong>educação</strong> aparece como uma aposta mais sensível ao ambiente macroeconômico — e os investidores já deram uma amostra disso.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">Desde a eleição, <strong>Cogna (COGN3) e Yduqs (YDUQ3) subiram quase 20%</strong>. Ainda assim, o banco vê espaço para novas altas caso o cenário de juros mais baixos ganhe consistência.&nbsp;</p>  <p class="wp-block-paragraph">O setor negocia a aproximadamente 6 vezes o lucro projetado para 2027, segundo o BTG. Para os analistas, esse nível ainda pode permitir uma expansão dos múltiplos se a curva de juros continuar cedendo.&nbsp;</p> </body></html>

Queda dos juros longos pode abrir uma nova rodada de valorização para ações de empresas domésticas; veja as escolhas dos analistas

A festa da bolsa ainda não acabou: BTG aponta onde a queda dos juros pode abrir espaço para mais altas

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